Le Bitcoin s’est apprécié de près de 50 % en février et a dépassé les 63 000 $ US jeudi (29), atteignant des valeurs jamais vues il y a deux ans. Les experts de JPMorgan mettent toutefois en garde contre un possible renversement de cette tendance haussière.
Selon un rapport récent, la réduction de moitié imminente du Bitcoin pourrait entraîner une chute des prix à 42 000 dollars.
« Le coût de production du Bitcoin a empiriquement agi comme une limite inférieure sur les prix du Bitcoin », déclaré analystes dans un rapport publié mercredi (28).
Ils estiment que les coûts de production après la réduction de moitié pourraient doubler pour atteindre environ 53 000 dollars, ce qui pourrait entraîner une réduction de 20 % du taux de hachage du réseau, réduisant ainsi le nombre de mineurs en compétition pour produire simultanément des bitcoins.
Le Bitcoin pourrait tomber à 42 000 $
L’estimation de 42 000 $ correspond également au niveau que les analystes prédisent pour les prix du Bitcoin après que l’euphorie provoquée par la réduction de moitié se soit calmée, ce qui est attendu après avril.
La réduction de moitié, prévue pour le 20 avril, réduira les récompenses que les mineurs gagnent par bloc de 6,25 à 3,125 bitcoins, réduisant ainsi le taux de création de nouvelles pièces.
Bien que la diminution de l’offre ait historiquement entraîné une augmentation des prix, l’augmentation des coûts de production pourrait également affecter le prix du Bitcoin, car moins de mineurs seront en mesure de rester rentables.
« Le point médian de notre fourchette de coûts de production estimée est actuellement de 26 500 dollars, ce qui doublerait mécaniquement après la réduction de moitié pour atteindre 53 000 dollars. »
Les analystes de JPMorgan anticipent également une éventuelle intégration horizontale via des fusions et acquisitions entre mineurs de bitcoins de différentes régions, cherchant à tirer parti des synergies dans leurs activités. La part du taux de hachage revenant aux mineurs cotés en bourse devrait augmenter.
Cependant, les prévisions pessimistes de la banque pourraient miner l’optimisme quant à la longévité de la trajectoire ascendante du Bitcoin, d’autant plus que la crypto-monnaie s’approche de son sommet historique d’environ 69 000 $, une décision qui a déjà épuisé les fournisseurs de crypto comme Coinbase, qui ont subi des pannes en raison du trafic sur les applications. et les sites Web ont explosé.
Selon Fred Thiel, PDG de Marathon Digital Holdings, la plus grande société minière cotée en bourse au monde, entre 10 et 25 % des mineurs, probablement les plus petits, abandonneront leur activité à un moment donné après la réduction de moitié, mais il estime que certains reviendront également. que les coûts sont optimisés.
Alessandro Cecere, responsable marketing du pool minier de Louxor, souligne également la relation intrinsèque entre les coûts de production élevés et le prix du Bitcoin.
« Même si le prix de la récompense baisse de 50 %, si le prix du Bitcoin atteint 100 000 $, ils gagneront toujours le même montant quelques mois après la réduction de moitié. »il a dit.
En fait, après les trois réductions de moitié précédentes en 2008, 2012 et 2016, le taux de hachage a subi une baisse temporaire avant de se redresser.
Mike Novogratz, PDG de Galaxy, comme JPMorgan, voit également des signes de déclin, au moins à court et moyen terme, déclarant jeudi à Bloomberg TV que « nous avons atteint des niveaux très euphoriques ».
« Cela ne me surprendrait pas de voir quelques corrections et consolidations »a-t-il ajouté lors de l’entretien. « Si cela se corrige, il pourrait remonter à 50 000 $ avant d’atteindre un nouveau record. »