La ségrégation des actifs pour les maisons de courtage devient le litige central de la facture de crypto-monnaie

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Le projet de loi qui réglementera les crypto-monnaies au Brésil devait être voté cette semaine à la Chambre des députés, mais on ne sait pas quand Arthur Lira (PP-AL), président de la Chambre, publiera en fait l’appréciation du texte par les parlementaires. . Avec la crise à Petrobras, l’attention du député s’est rétrécie, comme le souligne le portail ConJur.

De plus, on ignore quel texte sera voté par les députés fédéraux. Le projet original a été rédigé par Áureo Ribeiro (SD-RJ), et a été approuvé en décembre 2021 et envoyé au Sénat. Là, ce texte a incorporé d’autres PL en cours de route et est maintenant revenu à la Chambre.

Cependant, presque tous les points ajoutés par les sénateurs ont été retirés par le rapporteur, le député Expedito Netto (PSD-RO). Mais on s’attend toujours à ce que le rapporteur puisse revenir en arrière et réintégrer ces points.

Selon les acteurs du marché, la décision la plus controversée du rapporteur Expedito Netto est le retrait de la prédiction selon laquelle les courtiers en crypto-monnaie doivent séparer leurs actifs et les actifs des clients.

La ségrégation des actions dans le monde des crypto-monnaies est un dispositif qui garantit aux investisseurs que leurs actifs, même en dépôt dans une maison de courtage, sont bien les leurs. Ainsi, si quelque chose comme une entreprise fait faillite, ces actifs sont restitués au client et ne sont pas utilisés pour rembourser les créanciers.

La différence entre banque et change

Cependant, le député voit cette relation de manière traditionnelle, comprenant le courtage comme une banque commune. Ainsi, il comprend que si les banques peuvent utiliser l’argent des clients pour faire des prêts et investir, les maisons de courtage devraient avoir le même droit. « Ces entreprises auront le pouvoir d’investir le capital pour le transformer en plus de profits », a déclaré Expedito lors d’une conférence de presse le 10 juin.

Cependant, dans la communauté des crypto-monnaies, avoir la garantie de possession des jetons est un fait très important. C’est une réalité différente de la monnaie fiduciaire détenue dans les banques.

Le directeur de l’innovation, des produits et des services de Febraban (Fédération brésilienne des banques), Leandro Vilain, a cherché à montrer au député les problèmes existants lors de la comparaison du dépôt de comptes chèques et d’épargne avec des crypto-actifs dans des portefeuilles.

« Il ne me semble pas très juste de faire une comparaison entre les banques et les bourses. Il serait plus juste de comparer la ségrégation des actions avec les courtiers en valeurs mobilières, où vous achetez des actions en bourse et garantissez que la garde des actions est en la possession de la maison de courtage », a déclaré Vilain.

L’exécutif de Febraban a également abordé un point sensible : au Brésil, la crypto est considérée et comprise en grande partie comme un investissement et non comme un moyen de paiement, comme l’a déclaré le président de la Banque centrale, Roberto Campos Neto.

« Nous confondons crypto et monnaie ici. La crypto-monnaie n’est pas une monnaie ; c’est un actif financier. Lorsque j’achète des actions en bourse, le courtier ne peut pas simplement vendre mes actions pour prêter l’argent à un tiers. Elle détient un actif financier en mon nom. Cela oui, à mon avis, ressemble beaucoup plus à ce que nous proposons en parlant de ségrégation des actifs », a-t-elle déclaré.

La ségrégation peut étouffer, selon un avocat

Dans sa réponse, le député Expedito Netto a déclaré que « tout le monde sait que l’investissement dans les crypto-actifs est un marché à risque. Il n’y a pas d’investisseurs qui ne savent pas qu’il s’agit d’un marché risqué. Nous avons récemment eu une pièce qui a fondu à zéro. Les gens investissent pour le risque de devenir riche du jour au lendemain ou de tout perdre.

L’avocat qui est venu à la rescousse du député était Pablo Cerdeira, un membre éminent de la commission des affaires législatives de l’OAB à Rio de Janeiro. Il a estimé que la ségrégation peut être effectuée dans des cas spécifiques par un régulateur, mais qu’elle peut étouffer l’innovation en règle générale.

« La ségrégation me semble être très limitée à un type d’actif cryptographique, qui est la vente au comptant, le marché traditionnel. Donc, cette suppression de la ségrégation me semble juste car parfois les actifs cryptographiques seront échangés de manière plus similaire aux fonds d’investissement », a-t-il déclaré.

« Ensuite, si c’est le cas, le CVM ou n’importe quel organisme de réglementation arrive et réglemente. Dans certains cas, cet organisme de réglementation peut comprendre qu’un fonds de garantie, comme dans les banques, est le meilleur moyen. Ce scénario sera conçu avec chaque application de crypto-monnaie. Il semble limitant d’avoir cette question de la ségrégation dans la loi », a défendu Cerdeira.



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