Depuis la conversion du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un fonds négocié en bourse (ETF) plus tôt ce mois-ci, les investisseurs ont vendu plus de 2 milliards de dollars de la fiducie. Mais une grande partie de ce mouvement de sortie a été attribuée à la vente de 22 millions d’actions par la succession en faillite de FTX, selon des données privées examinées par CoinDesk et des informations provenant de sources proches du dossier.
Le GBTC existe depuis plus d’une décennie, structuré comme un fonds fermé moins attractif. La fiducie avait accumulé environ 30 milliards de dollars d’actifs lorsque la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé sa conversion en ETF, ainsi que 10 autres ETF Bitcoin nouvellement créés.
Alors que les nouveaux fonds, émis par des géants tels que BlackRock et Fidelity, attiraient des investissements, les investisseurs ont retiré des milliards de dollars de Bitcoin du GBTC.
FTX est responsable d’une grande partie des retraits
Selon les données, FTX était responsable d’une grande partie de ces retraits. Les 22 millions d’actions vendues par la bourse, annulant sa participation dans GBTC, avaient une valeur proche d’un milliard de dollars.
Par conséquent, une pression de vente supplémentaire pourrait s’atténuer maintenant que FTX a finalisé la vente de ses participations considérables. En effet, la liquidation des actifs d’une masse de faillite est un événement relativement unique.
Le prix du Bitcoin (BTC) a baissé depuis l’approbation des ETF, ce qui contraste avec les attentes optimistes avant la décision de la SEC. Les ETF Bitcoin constituent un moyen plus simple pour les investisseurs ordinaires d’accéder au marché Bitcoin. Après tout, en investissant via des ETF, il n’est pas nécessaire de garder vos crypto-monnaies.
Comme de nombreuses grandes entités de trading de crypto-monnaie, FTX a bénéficié de la disparité entre le cours de l’action du Grayscale Trust et la valeur liquidative du Bitcoin sous-jacent dans le fonds. En octobre 2023, FTX détenait 22,3 millions de GBTC, évalués à 597 millions de dollars, selon des documents de novembre 2023.
Par la suite, la valeur de la participation de FTX dans GBTC a augmenté jusqu’à environ 900 millions de dollars le premier jour de négociation de l’ETF.
FTX détenait des actions dans cinq fiducies Grayscale, ainsi que près de 3 millions d’actions dans une fiducie gérée par le fournisseur d’ETF Bitwise, dans un compte de courtage chez ED&F Man Capital Markets, maintenant connu sous le nom de Marex Capital Markets Inc., selon les archives.
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