Bancor suspend la protection contre les pertes et fait craindre la liquidité du protocole

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Bancor, l’un des premiers protocoles de financement décentralisé (DeFi), a mis fin à sa fonction de protection contre les pertes impermanentes (ILP). Selon le protocole, « des conditions de marché hostiles » ont obligé le protocole à franchir cette étape.

Toujours selon Bancor, la pause de l’ILP est une mesure temporaire pour protéger le protocole et les utilisateurs. Bancor a promis de réactiver la protection dès que les pertes de marché se stabiliseraient.

«La mesure temporaire de suspension de la protection IL devrait donner au protocole une marge de manœuvre pour rattraper son retard. En attendant que les marchés se stabilisent, nous nous efforçons de réactiver la protection dès que possible », indique le communiqué.

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Cependant, le discours de protection n’a pas été bien accueilli dans la communauté, secouée par les événements de Celsius et de Three Arrows Capital. L’attention s’est maintenant portée sur Bancor et un utilisateur connu sous le nom de Fully Allocated a écrit un long fil sur Twitter sur les problèmes de liquidité potentiels.

Qu’est-ce qu’une perte impermanente

Lorsqu’un utilisateur prête des liquidités à un pool DeFi, ses actifs ne restent pas les mêmes. Étant donné que les protocoles paient des revenus, le nombre de jetons a tendance à augmenter. C’est ce qu’on appelle le «revenu passif» au sein de DeFi.

À mesure que le marché évolue, la proportion de vos actifs déposés change ultérieurement. Par exemple, lorsqu’il y a un moment baissier, les investisseurs obtiennent plus de jetons, mais leur valeur totale baisse.

Si l’investisseur ne suspend pas la liquidité ou ne vend pas les jetons, cela constitue une perte temporaire. Autrement dit, la valeur des jetons est inférieure, mais comme il n’y a pas eu de vente, il n’y a pas eu de perte.

En ce sens, l’ILP agit comme un moyen de protéger les fournisseurs de liquidité contre cette perte. Le protocole laisse son jeton natif (BNT) dans des pools et collecte les frais sous forme de revenus. Bancor utilise ensuite les frais pour rembourser les utilisateurs de toute perte temporaire.

La fonction ILP a été introduite pour la première fois en 2020 et a été mise à jour avec plus de raffinements avec la sortie de Bancor 3 la deuxième semaine de mai de cette année. Cependant, la tendance à la baisse a conduit Bancor à suspendre ce mécanisme.

Plainte et peurs

Alors que Bancor espère que la pause sur l’IRL aidera le protocole à respirer, de nombreux membres de la communauté des crypto-monnaies n’étaient pas satisfaits de la décision.

Cobie, hôte du podcast de crypto-monnaie UpOnly Tv, a critiqué Bancor pour avoir suspendu l’ILP lorsque les fournisseurs de liquidité en ont le plus besoin.

Hasu, chercheur Web3 chez Paradigm, a averti que la suspension pourrait envoyer Bancor dans une « spirale de la mort ». Et les critiques de Fully Allocated allaient aussi dans ce sens.

« Le Bancor donne l’impression qu’ils font cela par précaution, mais je commence à penser qu’ils ont de sérieux ennuis. Leur message me rappelle la situation Celsius et leurs problèmes sont probablement similaires / liés », a-t-elle déclaré.

L’utilisateur pose deux possibilités. Premièrement, Bancor a peut-être eu trop de protections contre les pertes depuis que le marché a commencé à souffrir de la volatilité.

Par conséquent, Bancor aurait des difficultés à continuer à honorer ses engagements de liquidation.

Deuxièmement, Fully Allocated cite un extrait du communiqué de Bancor dans lequel ils soulignent « l’insolvabilité de deux grandes entités centralisées » parmi les raisons de l’annulation de l’ILP.

Le texte ne cite pas de noms, mais l’utilisateur pense qu’il s’agit de Celsius et de 3AC, qui auraient obtenu de grandes quantités de BNT. Avec les problèmes de ces protocoles, ils ont vendu les jetons sur le marché, nuisant aux activités de Bancor.

« Cela a pris beaucoup de temps, mais les événements récents m’ont vraiment montré à quel point nous devons repenser la conception des protocoles, la gouvernance et l’économie des jetons si nous voulons vraiment démontrer la promesse des crypto-monnaies », a-t-il conclu.

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