La haute direction de Tim s'est jointe à l'offre publique d'achat promue par Bureau de poste italien sur la société nationale des télécommunications. C'est Tim elle-même qui communique que le PDG Pietro Labriola et les managers ayant des responsabilités stratégiques de la société avoir apporté les actions détenues à l'offre publique volontaire d'achat et d'échange promue par Poste Italiane.
Après le feu vert de la Consob et l'avis favorable exprimé par le conseil d'administration de Tim, la parole passe désormais au marché. En effet, la naissance du projet dépendra de l'issue de l'offre nouveau groupe intégré imaginé par Poste, destiné à fédérer les télécommunications, nuage, centres de donnéesservices financiers, logistique et plateformes numériques dans une seule infrastructure nationale.
Poste-Tim, la direction de l'opérateur télécom se joint à l'OPA
Comme déjà communiqué au marché le 18 juillet dernier, le prix de l'offre a été jugé adéquat d'un point de vue financier par le Conseil d'administration du groupe, qui a évalué positivement sa justification et ses perspectives industrielles.
L'adhésion à la haute direction a été close la semaine dernière et les détails relatifs aux transactions individuelles seront rendus publics via des communications internes sur les transactions, dans les conditions fixées par la législation applicable.
Opération de 10,8 milliards d'euros
En juillet dernier, l'opération Poste-Tim est entrée dans sa phase décisive avec l'ouverture de la période d'acceptation de l'offre publique volontaire de rachat et d'échange (Opas) promue par Poste Italiane le Timdestiné à se terminer le 11 septembre, sauf prolongation.
Le paiement de la taxe, sauf prolongation, est attendu le 18 septembre, tandis qu'une éventuelle réouverture des modalités pourrait intervenir entre le 21 et le 25 septembre.
L'offre est valable jusqu'à 1,706 milliard d'actions ordinaires Timégal à environ 79,9% du capital social, net de la participation déjà détenue par Poste Italiane.
Pour chaque action Tim apportée, Poste versera une contrepartie composée de 1,67 euros en espèces et de 0,218 actions ordinaires Poste Italiane nouvellement émises. La valeur totale est de 10,8 milliards d'euros.
L'opération comporte une composante en numéraire et une composante en actions destinées à permettre aux actionnaires actuels de Tim de participer également à la future création de valeur issue de l'intégration industrielle.
Le conseil d'administration de Tim a approuvé
Le conseil d'administration de TIM a approuvé à l'unanimité la proposition de Postejuger la contrepartie adéquate d'un point de vue financier et évaluer positivement la logique industrielle, les perspectives de l'opération et sa cohérence avec le chemin déjà entrepris par le groupe.
L'évaluation s'appuie également sur les attestations d'équité élaborées par les conseillers financiers Evercore et Goldman Sachs, ainsi que sur les analyses préparées avec le soutien de Kearney.
Au même moment, Tim annonçait que ne mettra pas à jour le plan d’affaires avant la finalisation de l’offre. Seuls les résultats du deuxième trimestre et du premier semestre 2026 seront donc publiés le 29 juillet.
Labriola : « Pas seulement de la finance, mais un projet industriel »
Dans une lettre envoyée aux salariés, le PDG de Tim Labriola L soulignédans le cadre stratégique de l’opérationle liant au processus de transformation engagé par le groupe ces dernières années. « Comme je l'ai dit à plusieurs reprises, il ne s'agit pas seulement d'une opération financière. C'est un projet industriel à long terme », écrit le dirigeant.
Selon Labriola, la présence de Poste Italiane comme principal actionnaire industriel permettrait à Tim de compter sur un partenaire avec lequel partager une vision de développement, renforcer la capacité d'investissement, accélérer l'innovation et ouvrir de nouvelles opportunités de croissance. Un potentiel qui repose sur la complémentarité entre les compétences, les atouts et l'implantation territoriale des deux sociétés, considérées comme une base solide pour développer de nouveaux services et générer de la valeur dans la durée.
Le PDG revendique également le travail réalisé au cours des quatre dernières années, au cours desquelles Tim retrouverait un chemin de « crédibilité, transformation et résultats ».
Les décisions prises dans cette phase, observe Labriola, permettent aujourd'hui au groupe d'affronter l'OPA dans une position différente de celle du passé. En attendant les prochaines étapes, le message aux employés est de continuer à exécuter le plan, en gardant le focus sur les clients et les résultats. Si les actionnaires acceptent l'offre, ajoute-t-il, l’opération pourrait être achevée d’ici fin 2026.
Del Fante et Lasco : « Une nouvelle phase de notre histoire »
Même la direction de Poste Italiane a confié le sens stratégique de l'opération à une lettre aux salariés. Le PDG Matteo Del Fante et le directeur général Giuseppe Lasco ils parlent de commencer « une nouvelle phase » pour le groupe et définir l'OPA comme l'un des projets économico-industriels les plus importants de ces dernières années pour la Poste, pour le secteur des télécommunications et pour l'ensemble du système économique italien.
« L'objectif de cette opération est de créer la plus grande plateforme d'infrastructures connectées du pays », écrivent les dirigeants, indiquant la perspective d'un groupe stratégique leader dans les services financiers et d'assurance, la logistique, les télécommunications et les services numériques. Le projet vise à intégrer la présence territoriale et la relation de confiance construite par Poste avec les infrastructures technologiques, les compétences numériques et les capacités de connectivité de Tim.
Del Fante souligne également que la valeur de l'opération dépasse ses dimensions financières. La politique de rémunération des actionnaires de Poste, soutenue par des résultats économiques croissants, pourrait en effet également se traduire par un avantage pour les actionnaires de Tim qui accepteraient l'offre et deviendraient actionnaires de Poste, participant ainsi à nouveau à la distribution des dividendes.
Intermonte: le niveau final d'adhésion est décisif
Deuxième Intermontel'avis unanime du Conseil d'administration renforce la crédibilité de l'offre publique d'achat et peut soutenir le processus d'adhésion, tout en laissant inchangées les conditions économiques de l'offre.
La variable décisive devient désormais le pourcentage de capital que Poste pourra lever en fermant. Le niveau final d'adhésion sera crucial pour consolider le contrôle sur Tim, créer les conditions du retrait de la cote et accélérer l'intégration industrielle dans la plateforme du groupe.
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