Tether ferme le stablecoin aUSD₮ d'Alloy en raison d'un manque d'intérêt. Le groupe se concentre désormais sur le succès de Tether Gold et de l'USDT.
Tout ce qui brille n’est pas de l’or, même pas chez Tether. Le géant du stablecoin archive Alloy, la plateforme sur laquelle fonctionnait son stablecoin aUSD₮. Le choix intervient après un examen de la demande des entreprises et du marché. Un jeton marginal, jamais vraiment décollé, fermé pour concentrer les ressources là où le marché conduit. Un signe clair que Tether coupe rapidement ce qui ne fonctionne pas.
Tether retire Alloy : une capitalisation boursière d'un million
Avec une déclaration datée du 17 juin, Tether a lancé le fermeture mise en œuvre progressive d'Alloy by Tether et du stablecoin aUSD₮ qui a travaillé dessus. C'était un dollar synthétique et indexé à 1 USD mais garanti par l'or comme garantie. La frappe de nouveaux jetons et l'ouverture de nouvelles positions sont immédiatement désactivées. Les utilisateurs existants ont jusqu'au 17 septembre 2026 pour rembourser et récupérer la garantie.
Le token n'a jamais pris pied sur les marchés : la taille d'un USD₮ n'est que de 1,16 million de dollars en capitalisation, avec 76 détenteurs et 24 adresses actives mensuelles. Des chiffres issus d'un produit résiduel, qui expliquent pourquoi il y a très peu à rembourser et cela n'a certainement pas fait bonne impression sur le palmarès de Tether.
Le graphique ci-joint nous montre la tendance historique. La capitalisation a démarré à 19-20 millions mi-2024. Puis il s’est effondré dès les premiers mois de 2025, restant stable jusqu’à aujourd’hui. Ce n'est pas la première rationalisation de la part de Tether : il l'a déjà fait euro stablecoin EURT fermé fin 2025, mais surtout en raison des règles de nœud coulant dictées par le MiCA. En outre, elle avait également retiré le yuan offshore début 2026. CNH₮.
STout l’or reste Tether Gold
En fermant Alloy, Tether n’abandonne pas l’or tokenisé, bien au contraire. Le groupe a pointé droit vers Attache d'or (XAU₮) le domaine où il voit une demande plus solide et des perspectives à long terme. La différence entre les deux jetons est plus que substantielle. aUSD₮ était un stablecoin, un actif libellé en dollars et rattaché à 1 dollar américain, construit sur la garantie en or. XAU₮cependant, il ne s’agit pas d’une pièce stable mais d’un jeton qui représente directement la propriété de l’or physique avec une exposition directe au métal. C'est une simplicité que le marché récompense.
GLLes RWA qui fonctionnent sont liés à des choses réelles
Le secteur des actifs réels tokenisés, le RWAest parmi les plus dynamiques de la cryptographie, mais croît de manière sélective, comme on le voit avec aUSD₮. Ce qui fonctionne, c'est ce qui offre une exposition directe à un actif concret. Des structures plus complexes, comme le prêt garanti qu’Alloy essayait de mettre en place, peinent cependant à trouver des liquidités et à être comprises.
En regardant le graphique du valeur totale des RWAhors stablecoins, on voit comment il y a eu une transition de quelques milliards début 2024 à 32,33 milliards de dollars en 2026. La poussée vient des bons du Trésor, des matières premières et des actions tokenisés. La tokenisation d'un actif ne suffit pas, vous avez besoin d'un cas d'utilisation que les utilisateurs souhaitent vraiment et peuvent comprendre.
Le monde des stablecoins, où Tether domine
Le secteur est encore différent pièces stablesun univers d’une échelle bien plus grande que les chiffres observés pour le secteur RWA. La capitalisation totale est proche de i 297 milliards de dollars. Le volume mensuel des transferts atteint 6,75 billions, avec 54 millions d'adresses actives et plus de 265 millions de titulaires.
La croissance structurelle du secteur est visible dans le graphique ci-dessus. La domination absolue de Tether USDT est mis en évidence par la bande verte. C’est le véritable cœur de métier du groupe Tether et de son usine.
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