Les investisseurs aiment le staking d’Ethereum, ces données confirment le boom des ETH !
La part économique détenue par le pays continue de croître Jalonnement d'Ethereumqui a atteint ces derniers jours une part égale à 30% de l'offre monnaie en circulation de l’ETH. Il s'agit d'un résultat significatif 5 ans après le lancement du contrat officiel Proof-of-Stake, qui contribue à réduire la potentielle pression vendeuse sur l'éther, tout en limitant l'impact des nouvelles émissions sur l'offre disponible.
En outre, il convient également de noter qu’il existe actuellement un très grand nombre de validateurs qui font la queue pour entrer dans le jalonnement, avec des files d’attente dépassant 70 jours, au détriment d’une file d’attente de sortie très limitée. Ces données sont généralement appréciées des détenteurs et sont interprétées de manière haussière, mais dans quelle mesure le déséquilibre se reflète-t-il réellement dans la tendance des prix ? Voyons quelques données dans cet article.
Ethereum rompt sa part de 30 % de l'offre d'ETH dans le contrat de jalonnement
36,87 millions d'ETH: c'est le nombre de tokens actuellement bloqués dans le Proof-of-Stake d'Ethereum, c'est à dire dans la section dédiée au consensus et à la sécurité économique du protocole. Nous parlons d'un nombre exactement égal à 30,28% par rapport à l'offre en circulation de la pièce selon les données de Validatorqueue.
Ce chiffre atteint un niveau historique, suite à un fort afflux de capitaux enregistré ces derniers mois, largement imputable à investisseurs institutionnels et DATcomme Bitmine, qui ont décidé de traiter l'ETH comme un actif productif et de profiter de son rendement natif. Rendement ce qui équivaut à ce moment à un 3% par anoffert à 966 409 validateurs, chacun devant engager au moins 32 ETH chacun pour participer au consensus du réseau.
30% de l'offre signifie que 1 ETH sur 3 n’est pas disponible pour être vendu librement sur le marchésinon après une phase de désengagement qui prend des heures/jours en fonction du flux de sortie des validateurs.
La situation entre les entrées et les sorties du jalonnement Ethereum
Cette part de 30%, déjà extrêmement significative en soi, est susceptible d'augmenter dans les prochains jours à moins qu'un événement déstabilisant n'arrive pour les investisseurs. En effet, si l'on regarde les données relatives à files d'attente d'entrée et de sortie des validateurs du jalonnement, nous voyons émerger une énorme divergence.
En particulier le la file d'attente pour déposer des ETH en jalonnement est à un niveau record, avec des délais d'attente très élevés, alors que le délai d'attente pour le retrait est pratiquement nul. En termes plus analytiques, nous voyons qu'il existe bien 4,07 millions d'ETH qui conclura le contrat en les 70 prochains joursalors que d’un autre côté, nous n’avons que 128 ETH qui quitteront la participation dans les prochaines heures.
Si nous devions imaginer fictivement que cette situation restera inchangée pendant les 70 prochains jours, sans nouveaux dépôts et retraits, une fois la file d'attente éliminée, le contrat de staking contiendrait environ 40,94 millions d'ETH, soit 33,6% de l'offre circulation du jeton.
La répartition du staking Ethereum
Il est également très intéressant de voir comment est composée la classe de validateurs qui s’occupent du staking d’Ethereum. En fait, tous ne sont pas des opérateurs individuels indépendants avec 32 ETH déposés directement dans le contrat, qui, rappelons-le, constitue le montant minimum nécessaire à l'entrée. Un montant notable en fait, il est actuellement géré par des services tiersprincipalement des plateformes de jalonnement liquide, qui s'occupent du regroupement des dépôts des utilisateurs et de la gestion de l'infrastructure technique nécessaire pour participer à la validation des blocs.
Cela signifie que de nombreux investisseurs qui participent au staking et collectent les récompenses le font indirectement auprès de services externes, tels que Lido, Figment, RocketPool, Binance, Coinbase, Ether.fi, Kraken, Everstake et d'autres fournisseurs. Les données rapportées par Dune Analytics comptent quelques validateurs de plus que celles qui ont émergé sur Validatorqueue, mais plus ou moins le tableau général est le suivant : 23,44% du staking se fait sur le Lidotandis que les visiteurs individuels représentent 28 % du gâteau.
Dans le passé, on a beaucoup parlé de la façon dont le jalonnement apparaît à certains égards « centralisé« , surtout compte tenu de la part élevée détenue par des prestataires tels que le Lido. Quoi qu'il en soit, il convient de rappeler que ces entités représentent des milliers de petits investisseurs, et qu'en tout état de cause le « dépendance » d'Ethereum de leurs pools a partiellement réduit ces dernières années, grâce à l'entrée de nouveaux opérateurs.
Quel impact les données de jalonnement positives ont-elles sur le prix de l’ETH ?
Voir la part du staking d’Ethereum augmenter au fil du temps en est sûrement une. bonne chose car il renforce la sécurité du réseau et limite la quantité d’ETH pouvant être immédiatement mise sur le marché. Le fait qu’une grande quantité d’éther soit verrouillée sur la mise signifie qu’il ne peut pas être vendu en totalité en même temps, ce qui réduit l’offre gratuite sur les bourses.
Cela dit, ceci cela n’implique pas nécessairement une poussée haussière sur le prix de l’ETH. Les investisseurs dans le monde de la cryptographie comprennent souvent à tort le concept de déflation (ou plutôt de réduction de l’offre inflationniste) avec un mécanisme monétaire qui conduit automatiquement à une croissance des prix. Ce n’est pas le cas : il n’y a pas de lien direct entre les deux choses, puisque le prix d’un actif dépend toujours de la rencontre entre l’offre et la demande.
Avoir beaucoup d’ETH bloqués dans le jalonnement est un élément qui agit du côté de l’offre, réduisant les ventes potentielles, mais il ne fournit aucune indication sur la demande réelle cela n’implique pas non plus que l’offre gratuite restante ne puisse pas être économisée, entraînant une dépréciation. Quoi qu’il en soit, au-delà des distorsions cognitives de certains passionnés, les données restent à comprendre sous un angle positif, notamment en raison du déséquilibre que l’on constate entre les entrées et les sorties du contrat de staking.
Voir l’article original en italien
