Il y a quelques jours, Anchorage Digital a annoncé un nouveau programme de récompenses sur le stablecoin PYUSD de PayPal.
Il s'agit de récompenses introduites par Anchorage Digital pour les détenteurs de PayPal USD (PYUSD), avec des récompenses dérivées d'actifs détenus en garde sur chaîne ou en auto-conservation.
Ancrage numérique
Anchorage Digital est une plateforme de crypto-monnaie qui permet aux institutions de participer au marché des actifs numériques par le biais de services de garde, de jalonnement, de négociation, de gouvernance et de règlement.
D'autre part, Anchorage Digital Bank est une banque cryptographique américaine agréée par le gouvernement fédéral, et Anchorage Digital sert également des institutions via Anchorage Digital Singapore, Porto by Anchorage Digital et d'autres.
Il s'agit d'une société financée par de grandes institutions financières, dont Andreessen Horowitz, GIC, Goldman Sachs, KKR et Visa, avec une valorisation de plus de 3 milliards de dollars.
Elle a été fondée en 2017 à San Francisco, en Californie, mais possède également des bureaux à New York, dans le Dakota du Sud, au Portugal et à Singapour.
Le programme de récompenses
Le programme de récompenses d'Anchorage Digital sur le stablecoin de PayPal permet aux institutions de gagner des récompenses sur leurs soldes PYUSD détenus chez PayPal ou dans leur propre portefeuille auto-dépositaire conçu pour les institutions.
Les récompenses sont variables, il n'est donc pas possible de donner des indications précises sur leurs pourcentages, et sont versées par Anchorage Digital Neo à ceux qui détiennent des PYUSD sur des plateformes de garde ou des portefeuilles proposés par Anchorage Digital Bank National Association, Anchorage Digital Singapore ou Anchorage Innovations.
Le communiqué de presse officiel de lancement du programme précise que le programme lui-même n'est réglementé par aucune autorité gouvernementale ou organisme de réglementation. Il est également écrit noir sur blanc qu'il n'existe aucune garantie quant à sa stabilité, sa sécurité ou sa fiabilité.
Ils ajoutent :
«La participation au programme comporte des risques inhérents, y compris, mais sans s'y limiter, le risque de perte de fonds, le manque de recours en cas de litige et la volatilité potentielle de la valeur d'un stablecoin.
Ces avertissements ne révèlent rien de nouveau, mais trop souvent ils sont cachés dans d’autres cas pour ne pas effrayer les clients potentiels. Au contraire, dans ce cas précis, s’agissant de clients institutionnels, ils sont en fait obligés de les mettre en évidence, ce qui constitue un élément de transparence supplémentaire qui manque souvent dans d’autres offres similaires.
Le stablecoin de PayPal
PayPal a lancé son stablecoin sur Ethereum en septembre de l'année dernière.
Il l'a récemment lancé sur Solana également.
Il s’agit d’un stablecoin très normal, indexé sur le dollar américain et entièrement garanti en dollars.
Lors de son lancement, il y a moins d'un an, sa capitalisation boursière était inférieure à 50 millions de dollars, qui est passée à 150 millions de dollars en novembre 2023, après le début du dernier bull run.
Début 2024, sa capitalisation boursière était même montée à 300 millions de dollars, mais entre mars et avril, elle était même tombée à 200.
Cependant, à partir de fin avril, le marché a commencé à croître et semble se poursuivre. Il a atteint en juin environ 400 millions de dollars, puis récemment il a même dépassé le milliard.
À ce jour, il s’agit du sixième stablecoin avec la plus grande capitalisation boursière au monde, même si deux de ceux qui la dépassent encore ne sont pas directement garantis en dollars. Ainsi, en ne prenant en compte que ceux effectivement et entièrement garantis en dollars, il est déjà le quatrième au monde.
De plus, le troisième, First Digital USD (FDUSD), est en baisse depuis avril, en termes de capitalisation boursière. Également parce qu'il risque de ne pas être conforme à la nouvelle réglementation européenne du MiCA. PYUSD, en revanche, est conforme. Et c'est peut-être pour cela qu'il connaît une telle croissance dès l'entrée en vigueur du MiCA.
Règlement d'ancrage pour le stablecoin de PayPal
La conformité réglementaire n'est pas seulement un point fort du stablecoin de PayPal, mais aussi d'Anchorage Digital.
Notez que le PDG d'Anchorage, Nathan McCauley, a déclaré que les récompenses versées par le programme seront financées par les rendements générés par le PYUSD sous-jacent. C'est-à-dire les dollars américains (USD) effectivement encaissés et bloqués. Bien que le fonctionnement de ce programme ne soit pas encore clair, McCauley a déclaré qu'il n'était pas prévu de réhypothéquer, de jalonner ou d'emprunter.
Par exemple, s’il s’agissait simplement de partager avec les utilisateurs le produit de l’achat d’obligations du Trésor américain, les récompenses annuelles ne seraient que de quelques points de pourcentage au plus. Cela aussi est finalement symptomatique d’une approche beaucoup plus conservatrice et institutionnelle de l’entreprise envers ce type d’offre.
Il convient de noter qu'en 2021, Anchorage a reçu la première, et jusqu'à présent la seule, autorisation fédérale de devenir une banque d'actifs numériques de la part du Bureau du contrôleur de la monnaie des États-Unis.
McCauley a également révélé que le programme ne sera offert qu'aux investisseurs accrédités. Ces investisseurs bénéficient d'une exemption Reg D qui leur permet également d'investir dans des titres non enregistrés.