Recherche Binance sur 2025 et 2026

Dans le dernier rapport annuel de Binance Research, les prévisions sur les cryptomonnaies sont étroitement liées à un bilan détaillé pour 2025 et à une carte des principaux thèmes pour 2026.

Le panorama 2025 : croissance structurelle et marchés axés sur la macroéconomie

Le rapport de Recherche Binance décrit 2025 comme une année de forts progrès structurels, mais avec une tendance irrégulière du marché. La capitalisation totale des cryptomonnaies dépassée pour la première fois 4 000 milliards de dollarsAlors que Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique à 126 000 $.

Au cours de l'année, la classe d'actifs est toutefois restée sous l'influence de facteurs macroéconomiques : politique monétaire incertaine, tensions commerciales et risques géopolitiques. Le document parle d'un véritable « brouillard de données » aux États-Unis, avec une nouvelle administration, le choc tarifaire du Jour de la Libération et un shutdown du gouvernement qui ont rendu les lectures économiques difficiles.

Dans ce contexte, la capitalisation boursière a fluctué dans une large fourchette, entre environ 2 400 Et 4 200 milliards de dollarsclôturer 2025 d’environ 7,9%. Cependant, selon l'analyse, les infrastructures de base de l'écosystème ont continué à se renforcer, quelle que soit la volatilité des prix.

L’industrialisation de l’écosystème crypto

Un fil conducteur en 2025 est l’industrialisation du secteur : le marché a récompensé des infrastructures robustes et des canaux d’accès crédibles. Une plus grande clarté réglementaire, en particulier sur pièces stablesconjuguée à l'expansion des produits d'investissement réglementés, a multiplié les canaux d'entrée pour les investisseurs institutionnels et sophistiqués.

Dans le même temps, le centre de gravité économique de l’écosystème s’est déplacé vers des instruments compatibles avec les exigences de conformité : les stablecoins pour règlementdes obligations d'État symbolisées pour la gestion des liquidités en chaîne et des applications capables de monétiser des flux récurrents, plutôt que des cycles éphémères de spéculation.

Cela dit, le rapport souligne à quel point de simples indicateurs « d’activité » sont devenus des signaux moins fiables. La distinction clé se situe entre les volumes bruts et la pertinence économique : ce qui compte, c'est la capacité d'un réseau à capter une valeur récurrente, à générer des frais durables et à assurer un règlement et des transactions fiables.

Bitcoin, un actif de plus en plus macro

En 2025 Bitcoin a montré une nette divergence entre la demande du marché et l’activité au niveau de base. Sa domination est restée autour 58%-60%avec une capitalisation proche de 1 800 milliards de dollarstandis que la liquidité et les flux se sont déplacés vers les canaux financiers hors chaîne.

Deux points de données du rapport illustrent ce changement : le ETF spot sur BTC aux États-Unis, une collecte nette supérieure à 21 milliards de dollarsalors que les réserves de l'entreprise dépassaient 1,1 million de BTCégal à environ 5,5% du montant total en circulation.

Dans le même temps, les adresses actives ont diminué d'environ 16% sur une base annuelle et le nombre de transactions est resté inférieur aux sommets des cycles précédents. Cependant, la sécurité du réseau a continué à se renforcer : le taux de hachage a dépassé 1 zettahash par seconde et la difficulté d'exploitation minière s'est accrue d'environ 36% par rapport à 2024.

Dans l’ensemble, l’image qui se dégage est celle d’un actif de plus en plus intégré dans des portefeuilles macro et des canaux réglementés, plutôt que d’un réseau piloté principalement par une utilisation transactionnelle directe.

DeFi vers un statut de « blue chip »

En 2025, le DéFi s’est éloigné des modèles de croissance basés uniquement sur des incitations pour se rapprocher de critères d’efficacité du capital et de conformité réglementaire. La valeur totale bloquée s'est stabilisée autour de 124,4 milliards de dollarscependant avec une composition de plus en plus orientée vers les pièces stables et les actifs à rendement, plutôt que vers les jetons inflationnistes.

En outre, la production économique du secteur s'est renforcée : les revenus du protocole ont atteint 16,2 milliards de dollarsun niveau que le rapport compare à celui de certaines grandes institutions financières traditionnelles. Cette évolution contribue à définir la DeFi comme un segment capable de générer des cash-flows structurels.

Une tendance centrale a été le passage de la tokenisation du récit à la garantie réelle. La valeur verrouillée Actifs du monde réel (RWA) il a touché le 17 milliards de dollarsdépassant les DEX, principalement grâce aux obligations d’État et aux actions tokenisées. Cela modifie la nature des garanties sous-jacentes au financement en chaîne, en les ancrant aux instruments de rendement du monde réel.

En outre, l'exécution en chaîne a gagné en importance : le ratio des volumes au comptant sur DEX et CEX a atteint un sommet proche de 20%. Bien qu'il s'agisse d'un chiffre volatil, cela indique à quel point les échanges décentralisés deviennent un canal important, également grâce à la plus grande liquidité des pièces stables et des garanties RWA.

Stablecoin comme nouvelle infrastructure de paiement

S’il y a un segment qui a connu une diffusion grand public en 2025, c’est bien celui des stablecoins, désormais composante structurelle des infrastructures de colonisation. Selon le rapport, le montant total de ces instruments a augmenté de près de 50%surpassant le 305 milliards de dollars.

Les transactions quotidiennes étaient en moyenne d'environ 3,540 milliards de dollarsalors que le volume annuel a atteint je 33 000 milliards de dollarsplus du double de l'environ 16 000 milliards de dollars traité par Visa. Par ailleurs, le cadre réglementaire s'est clarifié, porté aux Etats-Unis par Loi GÉNIEouvrant la voie à une concurrence au-delà du quasi-duopole précédent.

En 2025, les nouveaux émetteurs ont dépassé le seuil de 1 milliard de dollars de capitalisation : CONSTRUIRE, PYUSD, RLUSD, 1 USD, USDf Et USDtB. Le rapport interprète ces développements comme une confirmation que les pièces stables deviennent un moyen d’échange par défaut sur les marchés de la cryptographie et une infrastructure pratique pour les paiements transfrontaliers et les applications fintech.

Layer-1 et Layer-2 : centralité de la monétisation

Sur les réseaux de niveau 1, 2025 a réitéré que le simple comptage des transactions ne suffit pas. De nombreux projets n’ont pas réussi à traduire l’activité en frais, en valeur pour le jeton ou en performance durable, tandis que la différenciation s’est jouée sur la capacité à générer des flux monétisables récurrents, tels que les échanges, les paiements et les règlements institutionnels.

Éthereum est resté dominant en termes d'activité de développement, de liquidité DeFi et de valeur globale, mais la compression des frais due à l'exécution du cumul a pesé sur la performance relative de DeFi ETH par rapport à BTC. En revanche, Solana il a maintenu des niveaux d'utilisation élevés, augmenté la quantité de pièces stables, généré des revenus importants au-delà des phases spéculatives et obtenu l'approbation d'un ETF spot aux États-Unis.

Chaîne BNB a bénéficié d’une forte demande de transactions de détail et de discours de marché favorables, soutenant d’importants flux de règlement de pièces stables et le déploiement de RWA. Le rapport note également BNB en tant qu’actif de performance leader parmi les cryptos à grande capitalisation en 2025.

Globalement, les solutions de second rang représentaient plus de 90% d’exécution liée à Ethereum en 2025, grâce à des mises à jour qui ont réduit les coûts de disponibilité des données. L'activité et les frais étaient concentrés sur quelques rollups, tels que Basique Et Arbitragetandis que beaucoup d’autres ont perdu leur élan à mesure que les incitations se sont estompées.

Perspectives 2026 : entre réouverture au risque et croissance portée par l’adoption

Les prévisions de crypto-monnaie pour 2026 dans le rapport s’inscrivent dans un scénario politique plus favorable et une croissance tirée par l’utilisation réelle des infrastructures en chaîne. Sur le plan macro, Binance Research émet l'hypothèse d'un « triumvirat » de politiques capables de raviver l'appétit pour le risque : assouplissement monétaire, relance budgétaire par le biais de transferts directs et de remboursements d'impôts, et déréglementation ciblée.

Lorsque les conditions financières s’assouplissent, les actifs risqués ont tendance à en bénéficier, et l’histoire récente montre à quel point le marché de la cryptographie est particulièrement sensible aux impulsions mondiales en matière de liquidité. Par ailleurs, le document évoque la possibilité que l'on puisse s'établir aux États-Unis. Réserve stratégique BTCce qui servirait de catalyseur politique supplémentaire.

En ce qui concerne les produits et la structure du marché, les tendances attendues ne tournent pas autour d'un seul récit dominant, mais de clusters où l'usage pourrait se consolider : PayFi, avec la convergence entre néobanques et portefeuilles et produire des stablecoins comme support de nouvelles applications financières grand public ; une plus grande institutionnalisation, avec des marchés monétaires en chaîne, la gestion de la trésorerie et le règlement des RWA intégrés dans les processus commerciaux.

Par ailleurs, le rapport identifie une possible migration de la capture de valeur vers la couche application. À mesure que l’espace de bloc devient moins cher, les portefeuilles, les agrégateurs, les DEX et les marchés prédictifs pourraient devenir les principaux bénéficiaires, aux côtés de solutions financières intelligentes basées sur des outils d’automatisation et de confiance.

Réflexions finales

En résumé, 2025 a vu le secteur de la cryptographie progresser malgré les vents contraires macroéconomiques : la demande de Bitcoin s'est orienté vers des canaux réglementés, les stablecoins ont consolidé leur rôle infrastructurel, DeFi s'est imposé comme un segment générateur de revenus et la tokenisation s'est rapprochée des processus financiers de production.

À l’horizon 2026, l’analyse de Binance Research décrit un paysage caractérisé par une plus grande intégration institutionnelle, une adoption croissante des applications et un environnement politique économique potentiellement moins restrictif. Dans ce contexte, les projets capables d’offrir une utilité récurrente, une transparence vérifiable et une conformité réglementaire totale pourraient émerger comme gagnants.