Cet article traitera du thème des robots MEV, c’est-à-dire une série d’individus qui exploitent du matériel puissant et des techniques ad hoc pour obtenir un profit dans la production de blocs dans la blockchain Ethereum.
Il s’agit d’un sujet très complexe et il est jugé nécessaire de consacrer une première introduction au sujet de la validation des blocs dans Ethereum pour pouvoir comprendre ce que sont les bots MEV et pourquoi il est intéressant d’en parler.
Tous les détails ci-dessous.
Une première prémisse : le rôle du validateur et des chercheurs
Comme prévu, avant de parler de robots MEV sur Ethereum, il est essentiel d’avoir une vision à 360° de la façon dont le validation et publication des blocs sur la blockchain créée par Vitalik Buterin.
Alors que les techniques MEV peuvent également être utilisées sur d’autres réseaux, dans cet article nous nous concentrerons exclusivement sur la chaîne Ethereum afin de ne pas créer de confusion.
Sur celui-ci, toutes les transactions sont initialement regroupées dans le mempool, attendant d’être regroupées et ajoutées à un bloc, avant d’être effectivement publiées.
Jusque-là, les transactions restent en attente et les crypto-monnaies ne sont pas mises à la disposition de l’utilisateur qui doit les recevoir.
La tâche de produire le bloc définitif appartient au validateur (avec preuve de travail, c’était le mineur) qui peut choisir indépendamment les transactions à inclure en premier.
À ce stade, il est TRÈS IMPORTANT de comprendre que la figure du validateur gagner de cette entreprise de deux manières: de la récompense de bloc (dans le cas d’Ethereum, 2 ETH par bloc) et du TX FEE des utilisateurs qui souhaitent avoir le priorité d’exécution.
Il est donc dans l’intérêt du validateur de choisir les transactions qui « payent le plus » et de créer un bloc qui le rémunère davantage en termes de frais de tx.
Pensez que parfois ceux-ci dépassent le montant de la récompense globale.
L’essence du MEVdont nous parlerons mieux dans le paragraphe suivant, repose précisément sur ce conceptc’est-à-dire le fait que le producteur de bloc peut ordonner à sa guise l’ordre des transactions dans un bloc, en les faisant exécuter selon une certaine chronologie qui aura alors certains effets sur le marché.
Une autre figure très importante dans ce processus est celle du chercheurs, c’est-à-dire des individus qui fournissent un « paquet » au valideur avec une commande éventuelle de transactions, de manière à simplifier son travail.
Il s’agit d’une combinaison de transactions prédéfinie que les validateurs peuvent exploiter pour gagner autant de TX FEE que possible, tout en récompensant les chercheurs avec une commission pour le travail effectué.
Le profit des chercheurs, cependant, n’est pas tant dans la commission à laquelle ils ont droit, mais dans la les effets qui sont causés lorsqu’un validateur choisit de publier sa version de bloc proposée.
En fait, ce faisant, le chercheur peut profiter des opportunités d’arbitrage sur DEX en choisissant d’ordonner les transactions afin de créer glissement sur le prix d’un actif et profitez de cette différence de prix.
Ensuite, il existe d’autres techniques que les chercheurs et les validateurs peuvent exploiter, essayant parfois de baiser l’un l’autre suivant uniquement et exclusivement la perspective du profit
Le fonctionnement des bots Ethereum MEV en détail et le processus de création de valeur
Après le préambule initial, on peut enfin parler des bots MEV sur Ethereum.
Le terme « MEV » signifie « Valeur maximale extractible», c’est-à-dire cet ensemble de techniques qui cherchent à maximiser le profit d’un individu (qu’il s’agisse d’un validateur, d’un chercheur ou d’un relais) en choisissant d’inclure, d’omettre ou de réorganiser certaines transactions dans un bloc.
Étant donné que la blockchain Ethereum est soumise à l’utilisation de contrats intelligents et regorge de marchés décentralisés allant des simples DEX aux plateformes de prêt, nous comprenons bien que choisir le tri avec lequel plusieurs transactions peuvent être effectuées, change totalement le résultat finalsurtout quand il y a de grandes quantités de crypto-monnaies impliquées.
Ce n’est pas toujours le validateur qui gagne sur la base de l’ordonnancement des txes dans un bloc : bien que ce sujet gagne la récompense du bloc et les frais de tx des utilisateurs, parfois d’autres joueurs profitent d’avantages qui mènent à des profits millionnaires même au détriment des validateurs eux-mêmes.
C’est bien de comprendre ça ceux qui exploitent ces techniques MEV ne sont pas n’importe quel utilisateurmais un expert qui utilise du matériel et des logiciels très complexes spécialisés dans l’identification de la meilleure stratégie et la réalisation de tout cela de manière automatisée.
On peut résumer toutes les techniques MEV dans les cas suivants :
Essayons d’approfondir le deuxième cas, à savoir celui de attaques frontales: en exploitant les capacités des individus impliqués dans la publication des blocs, il est possible anticiper une commande importante (précédemment en attente dans le mempool) pour créer un augmentation du prix d’un actif, et tirez toujours parti de la logique de commande des transactions en passer un ordre de vente dans l’instant suivant et vendre le même actif à un prix plus élevé que le prix initial.
Plus précisément, on parle d’attaque sandwich lorsqu’une taxe d’achat est saisie avant une commande importante (par exemple un achat de 1000 ETH) et immédiatement après une taxe de vente.
Le dérapage causé par la commande de la baleine représente le profit de la stratégie MEV.
Le monde des MEV est extrêmement complexe et ces exemples que nous avons fournis ne représentent que la pointe de l’iceberg d’un ensemble de stratégies et de techniques beaucoup plus compliquées étudiées à la table pour tenter de faire du profit.
Cependant, il est important de rappeler que lorsqu’un validateur ou un chercheur profite d’une telle opération, par exemple en créant « artificiellement » un glissement de prix sur un DEX, il y a toujours une contrepartie qui perd la même valeur en dollars.
Là encore conceptuellement comme cela se passe dans le trading, le jeu est à somme nulle: quand il s’agit d’argent, il n’y a pas d’éthique.
Le pour et le contre des techniques MEV utilisées par les bots sur Ethereum
Vous vous demandez sans doute quel est l’intérêt d’avoir une structure de bots sur Ethereum qui exploitent des stratégies MEV, jouant parfois salement, pour s’enrichir dans le dos de quelqu’un d’autre simplement en gérant le tri des txes dans un bloc.
Il existe différents courants de pensée qui louent ou critiquent l’essence des VEM et ces stratégies.
Les partisans des robots MEV pensent généralement que ce type d’activité et de concurrence en chaîne promouvoir la stabilité des prix des actifs dans les protocoles DeFi et rendre les plateformes de prêt moins dangereuses.
C’est grâce aux robots MEV que, par exemple, sur Sushiswap et Uniswap le prix de l’ETH est plus ou moins toujours le même et aucun changement majeur ne se produiti qui nuirait à la négociation sur ces protocoles.
En fait, les opportunités d’arbitrage sont générées aussi et surtout grâce aux stratégies MEV, mais elles sont de facto exploités et conclus au sein d’un même bloc c’est-à-dire quelques millièmes de seconde plus tard.
En revanche, ceux qui sont contre ces techniques d’extraction de valeur maximale soutiennent que l’expérience utilisateur est décidément plus désagréable compte tenu de l’augmentation du prix du gaz provoquée par les MEV sur Ethereum.
Dans la lutte pour avoir l’ordre de tx qu’ils préfèrent, les individus impliqués dans ce processus augmentent les frais de tx jusqu’à force même les simples utilisateurs qui souhaitent effectuer un simple transfert de crypto-monnaies vers payer des commissions exorbitantes.
De plus, certaines baleines en effectuant des opérations d’achat ou de vente de crypto en chaîne pourraient en souffrir un dérapage majeur que la normale s’il était ciblé par un MEV, qui pour sa part gagnerait la différence de prix occasionnée.
En conclusion, les stratégies MEV représentent un aperçu intéressant de l’architecture de la blockchain Ethereum et les rôles inhérents à l’organisation des blocs.
À ce jour, cette série de techniques est mal vue par la communauté Ethereum, mais comme l’écosystème est en constante évolution, les initiés surveillent en permanence la situation pour empêcher les MEV de menacer consensus et intégrité du réseauqui a toujours été conservé jusqu’à présent.
Nous verrons quel sera l’avenir de ces bots sur Ethereum et si Vitalik et sa fondation permettront leur évolution ou créeront des solutions pour les détruire.