quand les penny stocks se négocient plus que Tesla, quelque chose ne va pas

quand les penny stocks se négocient plus que Tesla, quelque chose ne va pas

Bit Brother, un détaillant de thé chinois qui s’est lancé dans l’extraction de cryptomonnaies, est un formidable candidat pour devenir l’action la plus négociée sur le marché boursier américain. Au cours des deux derniers mois, en moyenne 572 millions d’actions de la société déficitaire, dont la valeur marchande est inférieure à 2 millions de dollars, ont changé de mains chaque jour. C’est plus que les plus grandes entreprises américaines, y compris Tesla, le géant de 565 milliards de dollars dont les actions se négocient souvent à un rythme effréné.

Bit Brother, qui a changé son nom d’Urban Tea en 2021 pour se développer dans les services « basés sur la blockchain », est emblématique d’un boom commercial sur certaines des actions les moins chères du marché. L’activité des « penny stocks », dont les actions valent moins de 1 dollar chacune, a atteint près de 20 % des volumes globaux du marché boursier en décembre et se situait encore à 14 % en janvier, contre environ 6 %. des années précédentes, selon Cboe Global Markets.

Une grande partie de l’activité a été tirée par les commerçants de détail qui sont devenus accros au marché boursier lors de l’engouement pour les actions mèmes de 2021, lorsque les achats par de petits investisseurs ont fait monter en flèche le détaillant GameStop. L’énorme volume d’échanges est lié à la fois à la passion de beaucoup pour le trading des actions dites « meme stocks », des actions qui n’ont de valeur pratiquement que par la communication qu’elles reçoivent, et à la création de levées de fonds de qualité très douteuse qui sont ensuite négocions frénétiquement ces actions. Ce sont des actions qui ne valent qu’un centime, donc même une augmentation fractionnaire de la valeur peut entraîner une forte augmentation de la valeur.

Les levées de fonds fortement dilutives et la baisse des cours des actions qui en a résulté ont contribué à augmenter le nombre de sociétés cotées aux États-Unis en dessous de 1 dollar, à 517 à la clôture de jeudi, selon les données de S&P Global Market Intelligence, contre 77 il y a un an. Près d’un tiers des actions actuellement dans cette fourchette ont vu leur nombre d’actions augmenter d’au moins 50 % au cours de l’année écoulée.

Ces actions sont une sorte d’illusion qui vient jouer, comme toujours, sur l’avidité des investisseurs qui espèrent gagner, grâce au trading, des sommes considérables auprès de sociétés qui ne se sont cotées que dans le but de profiter de cette situation et qui ne le font pas. ne donnent aucune garantie, d’un point de vue commercial, de créer de réels retours économiques. Le trading de ces actions est énorme :

En décembre, Bit Brother a vendu pour 12 millions de dollars d’actions et de bons de souscription, qui donnent aux détenteurs le droit d’acheter des actions supplémentaires. Si les warrants étaient pleinement exercés, l’ensemble de l’opération permettrait de doubler le nombre d’actions en circulation, qui avant la levée de fonds avait déjà augmenté de 80 % en un an. Ce sont des chiffres ridicules pour un titre qui s’est effondré


Mullen Automotive est une autre entreprise très appréciée qui, jusqu’à récemment, était un penny stock. L’entreprise californienne de véhicules électriques, déficitaire, a dominé le classement mensuel des échanges à cinq reprises en 2023, alors même que ses actions ont plongé de 99 %. La société émet des actions même si leur valeur a chuté de 100 $ à 6 $ en un an.

Même si, en termes de valeur, les échanges d’actions valant moins d’un dollar éclipsent le chiffre d’affaires des actions à grande capitalisation, cette activité continue d’attirer l’attention des principales bourses et des traders. Contrairement à d’autres grands centres financiers, les frais de négociation aux États-Unis et des indicateurs tels que la part de marché sont souvent mesurés par le nombre, et non par la valeur, des actions négociées.

En janvier, Bit Brother a été dépassé en tête du classement des volumes par Phunware, un développeur de logiciels mobiles connu pour avoir travaillé sur l’échec de la campagne présidentielle de Donald Trump en 2020. Sa valeur était de 15 millions de dollars jusqu’à ce que les échanges atteignent un sommet au milieu du mois et que ses actions aient plus que triplé.
Mercredi, la société a annoncé une augmentation de capital de 10 millions de dollars grâce à la vente de 40 millions d’actions à prix réduit. Les actions ont augmenté de 10% à 37 cents jeudi, inversant la tendance après l’annonce de la levée de fonds.

Certains investisseurs particuliers n’ont pas été découragés : « N’ayez crainte, #phunarmy, c’est une tentative des initiés et des institutions d’éliminer nous, les investisseurs particuliers, et j’ajoute à ces déclins », a déclaré une affiche sur le forum Reddit de l’action, ajoutant « Tout le monde pour PHUN et PHUN ». pour tout le monde »

La liste des actions américaines négociées par valeur montre le niveau de risque atteint :


Dans leur recherche de financement, de nombreuses petites entreprises se sont également tournées vers des opérations de dette convertible, dans le cadre desquelles elles empruntent auprès d’un prêteur qui a la possibilité d’être remboursées en espèces ou en nouvelles actions.
En règle générale, ces arrangements permettent au prêteur de convertir en actions au moment de son choix et à un rabais fixe par rapport au prix du marché. Cela leur permet de réaliser un profit rapide en vendant les nouvelles actions, souvent par vagues, ce qui fait baisser davantage le cours de l’action.

Bien que le NYSE héberge quelques penny stocks, la pratique du Nasdaq consistant à accepter des sociétés plus petites et moins établies signifie que la plupart d’entre elles sont hébergées par le Nasdaq. Cela a conduit à des critiques selon lesquelles le Nasdaq autorise les actions non éligibles à rester en bourse afin de maintenir les frais d’inscription et les revenus de négociation.

« Nos règles, comme celles de toute autre bourse, sont approuvées par la SEC et fournissent aux entreprises des critères et des procédures spécifiques pour maintenir leur conformité », a déclaré un porte-parole du Nasdaq. « Ces règles sont conçues pour protéger les investisseurs, garantir que notre marché fonctionne avec une liquidité et une transparence optimales et permettre la formation de capital. »
Bit Brother a révélé la semaine dernière avoir reçu un avis de radiation du Nasdaq en raison des inquiétudes de la bourse concernant l’inclusion de bons de souscription avec clauses d’exercice sans numéraire dans deux récentes levées de fonds. L’audience est prévue pour la fin du mois.

La plupart de ces actions représentent des sociétés qui n’ont aucune importance commerciale, mais uniquement en tant qu’outil de négociation financière. Ce sont, littéralement, des jetons qui sont joués sur la table de roulette de la bourse par de petits commerçants, souvent peu informés, qui ne suivent que les données techniques et non économiques et financières. Une recette pour un plat très savoureux, mais très épicé et qui peut laisser de sérieux maux d’estomac.


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