En cette période d’incertitude, des idées très différentes affluent sur les marchés financiers, notamment en ce qui concerne une éventuelle prévision sur le cours du Bitcoin.
En particulier, à court terme, il semble que la phase de latéralisation engagée depuis plus de deux mois veuille désormais se poursuivre, mais à moyen/long terme, tôt ou tard, elle devra s’arrêter, et cela ne peut être exclu. que cela signifie que le prix va bouger de manière significative.
La prédiction de JPMorgan sur le prix du Bitcoin
Il y a quelques jours, une note interne non publique de JPMorgan a été découverte dans laquelle l’équipe d’analyse crypto dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou a fait une évaluation très intéressante du prix du Bitcoin.
Les analystes de la grande banque américaine consacrent souvent du temps au Bitcoin et aux marchés de la cryptographie, comme en juillet de l’année dernière lorsqu’ils ont déclaré que le marché baissier du Bitcoin et des autres crypto-monnaies en général pourrait être en voie d’achèvement.
En fait, après le creux de juin, à 17 500 $, il n’y a eu qu’un seul autre creux, en novembre, à 15 500 $.
À ce stade, le marché baissier est terminé, car depuis près de sept mois, il n’y a pas eu de creux. En effet, depuis la mi-janvier, le prix du Bitcoin n’est presque jamais descendu en dessous de 20 000 $, si ce n’est pour un très bref instant.
Cette fois, cependant, l’analyse de l’équipe Panigirtzoglou se concentre sur la juste valeur du prix actuel.
En fait, en prenant le prix de l’or comme référence, qui est juste en dessous de 2 000 dollars l’once, la juste valeur actuelle du BTC pourrait être de 45 000 dollars.
Donc en réalité, d’un point de vue strictement technique, ce n’est pas une vraie prévision, mais cette analyse implique que le prix du Bitcoin en ce moment se maintient spontanément vers ce niveau.
Comparaison avec l’or
Au cours de 2023, la performance des prix du Bitcoin a cessé d’être étroitement corrélée au Nasdaq et est devenue de plus en plus corrélée, apparemment, à celle de l’or.
Il est possible qu’il ne s’agisse pas d’une véritable corrélation directe, mais d’une corrélation similaire pour les deux actifs avec une dynamique sous-jacente commune.
Le fait est qu’en 2023, le prix de l’or est d’abord passé de 1 630 dollars l’once à 1 950 dollars, pour ensuite chuter à 1 810 dollars fin février, pour ensuite reprendre sa course en mars et clôturer à 2 050 dollars début mai. Il est ensuite revenu en dessous de 2 000 $.
À peu près à la même échelle de temps, le prix du Bitcoin a d’abord rebondi de 15 500 $ à 24 000 $, puis est revenu à 20 000 $, pour ensuite remonter à 31 000 $.
Il est maintenant tombé à 27 000 dollars, son élan rappelle donc largement celui de l’or.
La note de JPMorgan se lit comme suit :
« Avec le prix de l’or dépassant 2 000 dollars, la valeur de l’or détenu à des fins d’investissement en dehors des banques centrales est actuellement évaluée à environ 3 000 milliards de dollars. À son tour, cela implique un prix de 45 000 $ par Bitcoin, en supposant que Bitcoin équivaut à de l’or dans les portefeuilles des investisseurs privés en termes de capital-risque.
L’hypothèse est donc que la capitalisation boursière du Bitcoin, s’il était perçu comme un actif alternatif à l’or, pourrait à ce moment avoisiner les 900 milliards de dollars, au lieu de 9 un peu plus de 500 actuellement, soit moins du tiers de celle de l’or détenu. par des particuliers en tant qu’investissement.
Le plafond maximum
En réalité, ces chiffres doivent être considérés comme le plafond maximum jusqu’où pourrait aller le prix du Bitcoin en ce moment s’il n’y a plus d’obstacles.
D’un autre côté, les 30 000 $ en avril ont déjà été dépassés, ne serait-ce que pour un bref instant, et nombreux sont ceux qui soutiennent que les 35 000 $ pourraient être à portée de main, si la situation se débloque pour le mieux.
En effet, le chiffre qui circule déjà depuis un certain temps est de 40 000 dollars, prévu à la fois le mois dernier par Finder et même en août dernier par Anthony Scaramucci.
Dans un tel scénario, les 45 000 $ supposés dans la note de JPMorgan comme plafond conviendraient parfaitement.
Pour dire la vérité l’année dernière en août, Scaramucci a également déclaré que le creux du marché baissier avait déjà été atteint, mais un nouveau creux a été enregistré en novembre.
Il faut cependant rappeler que le creux de novembre a été généré par un événement totalement inattendu (la faillite de FTX), et que le creux de novembre n’était pas tellement inférieur à celui de juin.
De plus, 40 000 $ est également le chiffre toujours rapporté dans la note de JPMorgan comme le « coût de production » de 1 BTC pour les mineurs de Bitcoin après la réduction de moitié de l’année prochaine.
Ainsi, jusqu’au printemps 2024, le point de référence pour la croissance possible du prix du Bitcoin devrait être de 40 000 $, avec la possibilité maximale d’aller à 45 000 $, sauf imprévu.
La prochaine réduction de moitié et la prévision du prix du Bitcoin
Ce qui se passera à la place après la prochaine réduction de moitié, prévue pour le printemps 2024, n’est pas connu.
Ce que l’on sait, selon la note de JPMorgan, c’est que le coût d’extraction de 1 BTC pourrait s’élever à 40 000 $, donc en théorie, il est difficile d’imaginer que les mineurs pourraient vendre pour beaucoup moins de BTC qu’ils ne récolteront.
Cependant, après la réduction de moitié, il est possible que la concurrence pour l’exploitation minière finisse par diminuer, car beaucoup seront obligés d’arrêter les machines les moins efficaces car la récompense pour elles sera réduite de moitié.
Cependant, il faut dire que ce n’est pas la valeur marchande du BTC qui s’ajuste aux coûts d’extraction, mais au contraire ce sont les coûts d’extraction qui sont ajustés par les mineurs à la valeur marchande du Bitcoin, étant donné que la consommation d’énergie est à leur choix.