Fumée record pour l'or et l'argent en 2026. Le métal précieux inverse sa trajectoire dans un contexte d'inflation et d'incertitude quant aux décisions de la Réserve fédérale.
En 2026, leor montre une tendance extrêmement volatile. L'année a démarré sur les chapeaux de roues, avec de nouveaux records historiques atteints dès janvier. Avec l'or, leargent: les deux métaux ont enregistré respectivement +30% et +70% en quelques semaines seulement. Puis une phase baissière décisive et prolongée a commencé à partir de l’ATH, qui a effacé les gains extraordinaires jusqu’à ce qu’ils deviennent négatifs sur une base annuelle en juin.
L'or et l'argent en plein déclin
La situation actuelle est clairement baissière pour les deux métaux précieux. Sur le graphique mensuel l'argent a perdu -10,40% depuis début juin. Par rapport au plus haut historique de janvier, le mouvement baissier enregistre une baisse de -45% au prix actuel de 70$ l'once.
L’or montre une dynamique similaire, mais plus limitée. Actuellement prix de 4 238 dollars l'once et en juin il marque -7,70% avec le quatrième mois consécutif dans le rouge. Il s’agit d’une correction profonde, qui remonte plusieurs mois en arrière. Cette semaine encore, l'or a atteint un nouveau minimum annuel à 4 046 $ l'once. En observant le graphique, le prix a chuté jusqu'au premier support vectoriel à moyen terme, juste dans la zone des 4 000 $. À partir de ce niveau lors de la dernière séance, il a tenté un premier rebond, en enregistrant un +3,30%. L'étroitesse de ce support dira si la correction est en train de s'épuiser ou si elle est simplement en pause.
Extracteurs : les mines d’or résistent, les mines d’argent s’effondrent
La faiblesse de l’or et de l’argent se reflète fortement dans les stocks des sociétés minières. Parmi les stocks d'or, AngloGold Ashanti (AU) c'est le seul positif depuis le début de l'année, à +0,82%. Newmont (NEM)le plus grand producteur mondial, reste stable à -0,98%.
Le front argenté est différent, où les pertes deviennent importantes. Argent panaméricain (PAAS) limite les dégâts à -3,78%, un résultat surprenant pour une valeur argent. Toutefois, le mérite revient à la composante or de l’activité, qui a amorti la baisse. Hecla Mining (HL) au lieu de cela, il a chuté à -18,97%, le pire du secteur. Le tableau qui se dessine montre comment les grandes sociétés aurifères ont agi comme un bouclier pendant la correction. Au contraire, les mineurs d’argent pur ont amplifié la baisse du sous-jacent.
La question des taux affecte également l’or
Il y a un lien direct entre l’évolution de l’or et les taux d’intérêt américains. Le métal jaune a tendance à souffrir des hausses décidées par Réserve fédérale. Un coût de l’argent plus élevé rend un actif sans rendement moins attractif. En regardant le graphique historique, cette dynamique peut être clairement observée dans les années 2008-2012, lorsque les taux zéro ont accompagné une hausse exceptionnelle de l’or.
Le tarif officiel il se situe aujourd'hui à 3,75%, en baisse par rapport au récent sommet de 5,50%. Il convient toutefois de souligner une anomalie dans ce cycle. La ruée vers l’or actuelle s’est produite alors que les taux étaient encore élevés. Des facteurs structurels l’ont poussé. Parmi ceux-ci, les achats des banques centrales, notamment chinoises, pèsent lourd. Le tableau est complété par le risque géopolitique croissant.
La crainte d'un affaiblissement du dollar a également soutenu la demande. Mais aujourd’hui, le scénario semble à nouveau changer. Avec inflation à la hausse, le marché revient à anticiper d'éventuelles hausses de taux et peut-être qu'une image plus claire sera disponible mercredi 17 avec la première réunion et conférence de presse du nouveau gouverneur Kévin Warsh.