OFFICIEL : PAS DE COUPES. La GUERRE commence entre Jerome Powell et la Maison Blanche [LIVE]

Comme prévu, le FOMC de la Réserve fédérale a laissé les taux inchangés aux États-Unis, à 350-375 points base pour référence. Cette décision avait été largement anticipée par les analystes et les marchés, qui envisageaient la possibilité que Jerome Powell et les 11 autres membres du FOMC optent pour une nouvelle réduction, après celle de décembre, à un maigre 2,8 %. La conférence de presse de Jerome Powell (que nous suivrons en direct sur YouTube) sera décisive pour comprendre quelle direction prendront les marchés, une journée qui attend également les rapports trimestriels de Microsoft, Tesla et Meta peu après le discours de JPow.

Comme prévu, Stephen Miran, l'homme de Trump au conseil d'administration de la Réserve fédérale, a voté contre le « non aux coupes budgétaires ». Quelque chose d'attendu et qui pour l'instant ne change pas la balance du jeu. Le vote de Waller en faveur de réductions de 25 points de base était moins prévisible. Les 10 autres voix sont plutôt d’accord sur le maintien des taux inchangés.

Rien de fait, mais de nombreux dossiers restent ouverts

Il est fort probable que nous reviendrons à la phase dans laquelle presque tout le monde à la Fed chante le même refrain, à l'exception du branche pro Trump – qui ne veut même pas entendre parler d'une politique monétaire plus calme et plus sensée. C'est-à-dire un équilibre entre risque de chômage Et risque d'inflation ce qui obligera – cela sera confirmé par Jerome Powell en conférence de presse – à attendre de temps en temps que les données tranchent.

Cependant, plusieurs questions restent ouvertes et pourraient faire la différence, surtout lorsqu'en mai Powell est contraint – à la fin de son mandat – d'abandonner son poste de président de la Réserve fédérale.

• L'enquête est toujours en cours

Une enquête est en cours sur Jerome Powell, concernant la restructuration bien connue de certains bâtiments de la Fed. JPow a déclaré que l'enquête elle-même est une attaque contre l'indépendance de la Réserve fédérale et cela pourrait donner lieu à une série de ressentiments – même inconscients – qui compliquent le tableau des coupes budgétaires d'ici mai.

C'est Rick Rieder, que tout le monde appelle un colombe qui raisonne. Autrement dit, un président potentiel de la Réserve fédérale qui a des attitudes pro-coupesmais sans en être un oui mec de Donald Trump.

Il a des théories assez originales sur l'inflation : selon Rieder, en fait, l'économie américaine est largement peu sensible aux taux d'intérêt et la décision de les maintenir à un niveau bas est donc une décision service au marché immobilier, ce qui finit par faire baisser l’inflation car il fait baisser le coût des maisons (et des loyers). Dès le mois de mai, nous pourrions donc avoir un président de Réserve fédérale beaucoup plus enclin à penser latéralement, et donc moins attaché aux données d'inflation qui sont pour l'instant très éloignées de l'objectif de 2%.

Maintenant, la balle revient à Jerome Powell

Jerome Powell prendra la parole à 20h30 – et nous le suivrons en direct ici sur notre chaîne YouTube. Nous vous attendons pour discuter en direct de chaque mot de Powell lors d'une conférence de presse qui pourrait être véritablement décisive pour les marchés.

Cependant, les marchés qui attendaient les données sur l’inflation se sont révélés assez robustes, le S&P 500 établissant un nouveau record et le monde de la cryptographie et du Bitcoin se tenant globalement bien.

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