Aujourd’hui, pour la première fois de son histoire, le prix du Bitcoin (BTC) a dépassé 73 000 $, établissant ainsi un nouvel ATH.
ATH est un terme anglais qui signifie All Time High, ou littéralement « le plus haut de tous les temps ».
Le cycle Bitcoin : nouvel ATH pour le prix BTC
Pour comparer ce prix avec l’historique des années précédentes, il faut prendre comme référence l’ATH du cycle précédent, soit les 69 000$ atteints en novembre 2021.
Eh bien, en réalité, le cycle Bitcoin actuel est toujours celui de 2021, étant donné que le nouveau cycle ne commencera qu’après la réduction de moitié d’avril.
Dans le passé, il n’était jamais arrivé qu’après une bulle après la réduction de moitié, avec pour conséquence un marché baissier, le prix du BTC enregistre un nouvel ATH au cours du même cycle, c’est-à-dire avant la prochaine réduction de moitié.
En fait, après la première réduction de moitié, celle de 2012, il y a eu une grande hausse en 2013, l’ATH atteignant environ 1 100 $. Après le marché baissier de 2014/2015, il y a eu une seconde réduction de moitié, en juillet 2016, suivie du nouvel ATH seulement début 2017.
La hausse de 2017 a marqué un nouvel ATH à environ 20 000 $, et après le marché baissier de 2018, il y a eu une troisième réduction de moitié en mai 2020 et un nouvel ATH à la fin de l’année.
La course haussière post-réduction de moitié de 2021 était également similaire aux précédentes, avec un ATH de 69 000 $.
Et même le marché baissier suivant, celui de 2022, était similaire à ceux du passé. Mais l’année dernière, quelque chose a changé.
En fait, depuis la publication de la nouvelle de l’approbation probable par la SEC des ETF spot Bitcoin aux États-Unis, une course haussière anticipée a commencé, qui non seulement a avancé la réduction de moitié (quelque chose qui ne s’est jamais produit auparavant), mais qui est toujours en cours.
Le supercycle Bitcoin : de nouveaux ATH arriveront-ils au prix BTC ?
À ce stade, il n’est pas surprenant que nous commencions également à parler de la possibilité qu’un supercycle Bitcoin commence en octobre 2023.
Par « supercycle », nous entendons un cycle plus long et plus large, qui va bien au-delà des cycles classiques de 4 ans.
Bitcoin est réduit de moitié exactement tous les 210 000 blocs, et au rythme d’un nouveau bloc toutes les moins de 10 minutes, il faut un peu moins de 4 ans entre une réduction de moitié et la suivante.
Les cycles de réduction de moitié du Bitcoin dans le passé ont toujours eu un impact similaire sur l’évolution des prix. En fait, tant après la première qu’après la deuxième et la troisième moitié, une tendance haussière a commencé qui a duré environ 12 mois, de la fin de l’année de moitié à la fin de la suivante.
Dans ces trois cas, la grande tendance haussière a été suivie d’environ 12 mois de marché baissier, même si en 2015 la durée a été légèrement plus longue.
Le fait est que les deux premiers grands marchés baissiers ont été suivis de quelques années de latéralisation ascendante, tandis que le troisième n’a été suivi que de moins de 12 mois de latéralisation ascendante.
En fait, en octobre 2023, la phase de latéralisation s’est terminée et une nouvelle hausse a commencé un an plus tôt que prévu.
L’hypothèse qui circule est que cette différence est due justement au spot des ETF Bitcoin sur les bourses américaines.
Le supercycle de l’or
En fait, une comparaison peut être faite avec le supercycle de l’or.
Les prix de l’or sur les marchés financiers sont connus depuis les années 1930.
Deux supercycles majeurs peuvent être clairement identifiés.
La première a commencé en 1972, peu avant qu’éclate la grande crise pétrolière des années 1970. Cela a duré huit ans, jusqu’en 1980, et a fait passer le prix de l’or de 38 dollars l’once à un sommet de plus de 800 dollars l’once.
Ce premier supercycle a toutefois été suivi d’un très long marché baissier, qui ne s’est terminé qu’en 2001 à 250 dollars.
À partir de 2002 a commencé le deuxième supercycle du prix de l’or, qui a duré neuf ans et grâce auquel le prix de l’or a dépassé les 1 900 dollars. A noter que le prix actuel se situe autour de 2 100 dollars, donc pas beaucoup plus élevé, en valeur nominale, que le pic de 2011.
Le fait est que ce deuxième supercycle était précisément dû à l’arrivée des premiers ETF sur l’or au comptant sur les bourses américaines.
La comparaison entre les deux actifs
À vrai dire, il existe cependant une différence importante entre ces deux scénarios.
En effet, avant l’arrivée des ETF sur l’or, il n’était pas possible d’acheter de l’or directement sur les marchés financiers sous la forme d’un actif non physique.
Au lieu de cela, Bitcoin est achetable sur les marchés financiers en tant qu’actif non physique depuis 2010, l’année suivant sa création.
Cela a conduit certains experts en ETF à affirmer que l’afflux de nouveaux capitaux sur le marché du Bitcoin dû aux ETF pourrait ne pas durer neuf ans, comme ce fut le cas pour l’or, mais au plus deux ou trois ans. L’une d’elles est 2024, l’année de la quatrième réduction de moitié, et la suivante est l’année qui suit la réduction de moitié, au cours de laquelle il y a historiquement eu une grande hausse.
Ainsi, l’hypothèse du supercycle Bitcoin semble avoir une logique de base qui la rend au moins possible, ce qui pourrait indiquer que la course haussière en cours n’est pas encore terminée.
Hier, par exemple, en une seule journée, plus d’un milliard de dollars de nouveaux capitaux nets sont arrivés sur les ETF Bitcoin, établissant ainsi un nouveau record. Les volumes de transactions quotidiens pour les ETF Bitcoin ont également établi hier un nouveau record absolu.
Il faudra cependant être très attentif à ce qui se passera après le halving d’avril, car généralement les effets du halving sur le prix du BTC mettent quelques mois à se manifester.
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