L'investisseur de « The Big Bet » parie toujours sur la fin de la tendance IA. Et publiez…
Vous pouvez tout contester sur Michael Burryl'investisseur qui est entré dans l'histoire pour avoir court-circuité le marché de Hypothèques américaines lors de la crise de 2008, mais pour ne pas insister quand il a des convictions. Il y a quelques heures, Burry s'est à nouveau exprimé sur les conditions du marché de l'IA, en parlant de fin près et pointant d'autres signes de ce qu'il considère comme une crise imminente. Une crise qui serait d’autant plus importante que c’est justement le secteur de l’IA qui a poussé les bourses vers de nouveaux records ces dernières années.
Les plus cyniques disent que certains commentaires, strictement publics, de Burryservir à orienter les marchés dans la direction de sa position. Cependant, puisqu'il s'agit d'un investisseur qui a certainement son propre impact, sa propre façon de penser intéressante et qui a derrière lui de grands succès (et aussi de grandes erreurs), il sera intéressant de voir comment, quand et pourquoi il a commenté la situation actuelle du secteur de l'IA.
Une prémisse : Michael Burry a en fait des positions courtes
Non nous avons parlé ici. La semaine dernière, Burry a annoncé publiquement avoir ouvert ou renforcé des positions courtes sur de grands groupes du secteur de l'IA. Parmi ceux-ci Matériaux appliquésqui a vécu un semaine de cauchemar – laisser sur le marché au-delà 6,5% de pertes.
Cependant, ce n'était pas le pire du secteur (Lam Research a perdu plus de 10%) sur une semaine qui a également vu SOXX, un ETF sur les entreprises qui produisent des puces ou sont dans la chaîne d'approvisionnement, perdre 5,75%. Cet ETF, d'iShares/BlackRock, a également été court-circuité depuis Burry.
Il a tendance à prendre des positions levier via des options ou d'autres outils. Il est surtout connu pour ses positions court que pour les longs, qui pourtant exécute et communique parfois publiquement.
La nouvelle
En réalité il n'y en avait pas nouveauté en termes de postes. Ou du moins, ils n'ont pas été communiqués.
Citant une citation célèbre de Joker dans Batman, de Tim Burton. La fin est proche, nous dansons avec le diable, etc. etc. Ce qui indique des risques excessifs que courrait le secteur, dans ce qu'il avait défini, la semaine dernière seulement, comme le début de la fin.
À l'appui de sa thèse, Burry a publié dans l'ordre :
- Un graphique de Bloomberg qui montre la relation entre l'indice des fabricants de puces et les ratios forward des entreprises qui le composent ;
- Un graphique de qui est soutenir financièrement le « commerce de l’IA », c’est-à-dire hyperscaler dont la viabilité future a été remise en question par beaucoup ;
- Les dépenses en tokens LLM, en forte baisse depuis juin ;
- Une courte, toujours de Bloomberg, qui, mettant en évidence le troisième point de notre liste, indique des signaux négatifs de l'économie pour le monde de l'IA.
Ces thèses soutiennent clairement les positions les plus récentes de Burry – qui a longtemps suivi une ligne de fort scepticisme quant à la durabilité de la tendance de l'IA dans le futur.
Burry a également déclaré qu'ils pourraient prendre mille coups couler l’IA – et n’en avoir vu que quelques dizaines pour l’instant. Signe qu’il est prêt à attendre – estimant que le secteur de l’IA doit, tôt ou tard, sombrer. Et probablement le rendre encore plus riche.
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