La réunion d'hier soir à la FED s'est terminée, comme prévu par les analystes, par une baisse des taux de 25 points de base, et en même temps par une réaction nerveuse des marchés financiers, y compris ceux des cryptomonnaies. Le roi du Bitcoin chancelle, tout comme la reine de l'Ethereum ce n'est pas beaucoup mieux : initialement l'ETH avait atteint 3 450 $, pour finir quelques heures plus tard en dessous de 3 200 $, avec un drawdown d'environ -7,5 %.
Les perspectives macroéconomiques pour les prochaines réunions de la FED sont inquiétantes, le marché commençant à en évaluer un scénario moins accommodant que prévu. Les choses sont compliquées par l'incapacité à atteindre les estimations de revenus d'Oracle, un acteur majeur du secteur boursier (22e rang des actifs les plus capitalisés au monde) qui a connu un effondrement de -12,9% depuis hier.
Néanmoins, c'est toujours là certains grands investisseurs du monde crypto qui ne semblent pas avoir perdu leur appétit pour le risque, notamment sur Ethereum. En particulier, une baleine de plusieurs milliards de dollars augmente ses positions spéculatives longues, à contre-courant de la tendance des prix.
Whale continue sans se laisser décourager sa position longue sur Ethereum
Vous devriez le savoir très bien désormais puisqu'on en parle depuis plusieurs mois dans ce journal : un baleine historique qui en juillet 2025 avait généré, après une décennie d'inactivité,valeur en Bitcoin égale à environ 10 milliards de dollarspuis en partie déplacé vers Ethereum.
Cette baleine a démontré à plusieurs reprises qu'elle avait un sens particulier du profit et peut se targuer d'un timing impeccable dans ses opérations spéculatives. Pensez-vous qu'elle a même réussi à le faire anticiper le gros accident des marchés le 10 octobrerapportant des revenus de plus de 160 millions de dollars, ainsi que plusieurs autres bénéfices générés à partir d'autres adresses.
Depuis le 1er décembre, il est long avec un effet de levier 5x sur Ethereumprofitant du marché à terme Hyperliquide, avec un prix d'entrée de 3 177 $ et un prix de règlement de 2 235 $. L'emplacement vaut actuellement la beauté de 383 millions de dollarsi et il reste positif, malgré la mauvaise performance d'hier de 1,48 millions de dollars, à laquelle il faut déduire les coûts du taux de financement de -286 000 dollars.
La baleine est-elle amoureuse d’Ethereum ou est-ce du bluff ?
Depuis le début du mois la baleine occupe presque 600 millions de dollars en Ethereum sur le marché monétaire Aaveprendre en compte Prêt USDC de 220 millions de dollarsqui ont été envoyés à la bourse Binance (probablement pour ouvrir des positions à effet de levier). Entre-temps, il a également ouvert sa position longue sur Hyperliquide à partir d'une autre adresse, qui a ensuite été progressivement augmentée ces derniers jours.
L'analyste « chaînes oculaires » il prétend qu'un certain Garrett Jin est derrière la baleine, mais cela importe peu. Ce que nous voulons vraiment comprendre, c'est si l'utilisateur joue « jeu de trois cartes» nous montrant uniquement les positions longues publiques sur Hyperliquide, et cachant les positions courtes sur Binance (non vues publiquement), hypothétiquement de plus grande taille.
Malheureusement, nous ne pouvons pas le savoir avec certitude, cela semble au moins plus probable ça aussi positions sur Binance ils le sont en réalité haussier. Pour quelle raison ? Parce que cela n’aurait pas beaucoup de sens de donner des garanties pour un prêt, puis de vendre à découvert ces mêmes garanties, annulant ainsi l’avantage de l’effet de levier et risquant une auto-liquidation compte tenu de l’ampleur de ses opérations.
Pour les plus curieux, vous pouvez coller ses adresses sur le site aave.defiexplore.com, pour suivre ses positions empruntées et les prix de liquidation (actuellement le facteur santé est supérieur à 2, donc il n'y a pas de risques majeurs). Vous pouvez faire de même pour l'adresse longue ETH via Hyperliquid, via hypurrscan.io
Le temps nous donnera des réponses
L'hypothèse la plus plausible est que la baleine soit net long sur Ethereummais le marché, du moins pour l’instant, ne semble pas récompenser ses choix. Le fait qu'une entité aussi ponctuelle et avec un tel taux de réussite maintienne un biais haussier sur l'ETH cela nous donne de l’espoir pour un avenir positif à court/moyen terme dans les charts.
Cependant, nous savons par expérience que même les meilleurs font des erreurs, et il est parfois préférable de prendre leurs opérations comme point de départ d’une analyse plutôt que comme une vérité absolue. Il reste cependant curieux que, même si des baleines comme celle-ci continuent de faire preuve de confiance dans un scénario haussier, une grande partie du grand public fait exactement le contraireliquider rapidement leurs positions et, dans de nombreux cas, même accepter des pertes pour ne pas risquer d'atteindre des niveaux inférieurs.
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