Les marchés des dérivés cryptographiques se réchauffent : Glassnode rapporte que les intérêts ouverts perpétuels augmentent en prévision d'un éventuel mouvement significatif plus tard cette année.
L'intérêt ouvert (OI) des perpétuelles est passé de 304 000 à 310 000 Bitcoin (BTC), tandis que le prix a brièvement touché 90 000 $ lundi, a rapporté Glassnode.
Le taux de financement a également augmenté « surchauffé », passant de 0,04% à 0,09%, signe que les traders de produits dérivés anticipent un potentiel mouvement du marché plus tard cette année.
« Cette combinaison signale une nouvelle accumulation de positions longues à effet de levier, alors que les traders perpétuels se positionnent pour un éventuel mouvement de fin d'année. » » a déclaré Glassnode.
Les perpétuels Bitcoin sont des contrats à terme sans expiration, qui peuvent être détenus indéfiniment. Ils reproduisent le prix au comptant du Bitcoin via un mécanisme appelé taux de financement, un paiement périodique échangé entre les traders détenant des positions longues et courtes.
La hausse du taux de financement signale une tendance à la hausse
Lorsque les taux de financement augmentent, cela signifie généralement que le prix des titres perpétuels se négocie au-dessus du prix au comptant et qu'un nombre croissant de traders maintiennent une perspective haussière, prêts à payer une prime pour détenir des positions longues.
Cependant, cela peut également signaler une surchauffe potentielle du marché, dans la mesure où des taux de financement trop élevés peuvent indiquer des positions longues excessivement endettées et un risque de correction ultérieur.
Pendant ce temps, Bitcoin n’a pas réussi à se consolider au-dessus de la barre des 90 000 $ et est tombé à 88 200 $ au moment de la publication.
Expiration massive d’options en fin d’année
La volatilité du marché pourrait également être amplifiée par l’expiration massive des options Bitcoin en fin d’année prévue le vendredi 26 décembre.
Les contrats d’options Bitcoin d’une valeur notionnelle de plus de 23 milliards de dollars expireront lors de l’un des événements d’expiration d’options les plus importants jamais enregistrés. Les échéances de fin de trimestre et de fin d’année sont généralement bien plus longues que les événements hebdomadaires ou mensuels habituels.
Selon Deribit, les options d'achat, c'est-à-dire les contrats longs, sont concentrées autour des prix d'exercice de 100 000 $ et 120 000 $, tandis que les options de vente, c'est-à-dire les contrats courts, sont concentrées autour de 85 000 $.
Le ratio put/call est actuellement de 0,37, ce qui indique que beaucoup plus de contrats longs expirent que de contrats courts. Selon CoinGlass, la douleur maximale – ou le prix d'exercice auquel les pertes les plus importantes seraient concentrées – est actuellement fixée à 96 000 $.
Si les prix au comptant n’augmentent pas, la plupart de ces contrats ne valent plus rien à leur expiration. Un écart de 7 500 $ par rapport au niveau de douleur maximum suggère que les paris haussiers – les appels avec des strikes plus élevés – ont été trop optimistes et finiront par enregistrer des pertes.
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