L’IA continue de semer la terreur : voici qui est destiné à s’en remettre et qui ne le sera pas.
Comme nous l'a rappelé Alex Lavarello dans la première analyse du jour, les contrats à terme américains ont ouvert en négatif, en prévision du retour aux échanges après le long week-end de la Fête du Président. Un signal important, compte tenu également du fait que les indices Nasdaq 100 et Russell 2000 ont été les plus durement touchés, le premier étant concentré sur technologiele second sur les moyennes et petites capitalisations. Ce qui continue d'inquiéter les marchés, ce sont les questions liées aux logiciels, au SaaS, à l'IA et désormais aussi aux fabricants de matériel, pour une situation qu'il faudra analyser pour comprendre la direction dans laquelle nous devons aller.
C'est un monde qui tourne autour de l'IA : des inquiétudes des entreprises qui produisent et vendent des logiciels, à celle de la difficulté de se procurer des mémoires, qui commence à être un problème pour les fabricants de matériel, surtout s'ils sont en dehors de la sphère de l'intelligence artificielle.
L'IA mange tout
Un impact significatif sur le chômage était déjà attendu, mais pour l'instant il ne s'est pas produit. Les effets que produit le boom de l’IA sont en réalité très différents de ce à quoi tout le monde s’attendait – et ils ont déjà un impact considérable sur les marchés boursiers.
Il faudra cependant en faire un prémisse: en fait, nous vivons d'une certaine manière depuis un moment maintenant cyclicité des préoccupations liées à ce monde et à son impact explosif, notamment dans le monde du matériel et des logiciels. Ces préoccupations cycliques ont ensuite presque toujours fini par être oubliées.
La croyance – dans certains cas même insensée – à la fin du monde du logiciel tel que nous le connaissons perdure. Si tout le monde peut écrire des scripts, des robots, des intégrations et même des logiciels complets, que vendront les entreprises spécialisées ? Une inquiétude franchement exagérée, du moins pour certains secteurs.
Les SaaS, qui vendent des logiciels verticalement intégrés et des solutions personnalisées à de gros clients qui disposent désormais de plus grandes possibilités de développement en interne, sont peut-être à juste titre punis.
Actions à suivre : Salesforce, ServiceNow, Adobe, Intuit, Workday, Shopify, Atlassian, Snowflake, CrowdStrike.
Ici, la situation est certainement plus difficile à lire. D'un côté, Nvidia continue de réaliser des bénéfices, les entreprises qui produisent des mémoires et des composants fonctionnent (et ont d'énormes retards) et peuvent se permettre d'augmenter les prix à leur guise (ce qu'on appelle pouvoir de fixation des prix). De l'autre qui a besoin composants pour ses produits finis, commence à avoir quelques problèmes.
De l'avis de l'auteur, le problème pourrait précisément venir des entreprises électronique grand publicqui ont besoin d'un très grand nombre pour ramener à la maison un profit et que maintenant ils pourraient aussi avoir des problèmes en termes de prixsurtout si leur clientèle est très sensible aux prix.
Actions à suivre : Acer, ASUS, Lenovo, Dell et plus généralement des constructeurs non intégrés verticalement.
Ce n'est que ces derniers jours que Lenovo a mis la main sur les livraisons des prochains PC, ainsi que sur plusieurs de ceux proposés lors des rapports trimestriels. conseils à la baisse sur des marges déjà relativement étroites.
Il est presque impossible que la situation soit résolue prochainement.
Bitcoin et crypto : quels liens avec les logiciels, le matériel et les indices ?
La mode du moment est de souligner une corrélation importante entre Bitcoin et le monde du logiciel, avec des analyses même assez imaginatives. Bitcoin est un logiciel, et donc…
De l'avis de l'auteur, la coïncidence est en réalité une… coïncidence et la seule corrélation significative est celle du $BTC et par conséquent des autres cryptomonnaies avec le monde des petites et micro capitalisations (ici dans le graphique).
Nous rappelons à nos lecteurs que ce segment est particulièrement sensible aux tendances économiques et aux taux. De bons résultats du PIB américain vendredi ainsi que du front des taux auraient probablement des effets positifs, à moins que cette corrélation ne se brise.
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