Le 10 janvier 2024 était la date limite pourApprobation par la SEC du premier ETF Bitcoin Spot. Cependant, personne n’imaginait que cette journée, destinée à entrer dans l’histoire des crypto-monnaies et de la finance elle-même, serait si frénétique avec un flux continu chevauchement des nouvelles et un renversement sensationnel de la part de la SEC elle-même, complété par un jaune pour une attaque de pirate informatique contre leCompte X de la Securities and Exchange Commission.
Alors, quelle est la situation à 18 heures ?
Officiellement, il n’y a aucune annonce signée par la SEC annonçant l’approbation du premier ETF Bitcoin. Techniquement, cependant, certaines étapes techniques ont été réalisées dans l’après-midi, ce qui était logique le feu vert de l’autorité américaine de contrôle du marché pour les 12 ETF Bitcoin Spot est accordé pour lesquels autant de gestionnaires ont demandé une autorisation de cotation. En pratique, les mesures bureaucratiques mises en œuvre rendraient désormais impossible un renversement de la situation, ce qui serait à ce stade sensationnel. Le scénario prédominant est donc celui de l’approbation de l’ETF Bitcoin. Ainsi, dans les prochaines heures, nous pourrions donc passer du feu vert « technique » au feu officiel. Le fait que les marchés soient fermés en Italie ne veut rien dire car c’est à Wall Street qu’il faut se référer. La bourse américaine bat son plein et ferme à 22 heures, heure italienne. À ce stade, il est fort probable que le feu vert officiel de la SEC puisse arriver dans les prochaines heures. Pour l’instant, les investisseurs doivent rester à l’écart même si l’approbation « technique » vaut la peine.
Qu’est-ce que cela signifie que Bitcoin ETF est « techniquement » approuvé par la SEC
Cet article fait référence à une approbation dite « technique » de l’ETF Bitcoin par la SEC. Que signifie cet adjectif dans ce contexte ? Pratiquement tous les systèmes seraient en parfait état pour l’annonce officielle. Notamment sur la plateforme de Terminal Bloomberg les fiches descriptives de chaque produit individuel commencent à être visibles.
Le fait que les pages soient indiquées est un signal très clair d’approbation de facto par la SEC. Ce passage a été souligné Éric Balchunas spécialiste principal du même Bloombergauteur de « The Institutional ETF Toolbox » et « The Bogle Effect », Co-animateur de Trillions et ETF IQ mais surtout grand expert des ETF et très connaisseur du dossier Bitcoin Spot ETF.
Si les fiches de description sont incluses, l’annonce de l’approbation par la SEC est une question quasi formelle.
Balchunas il est confiant depuis ce matin. Il avait précédemment publié un article intitulé « Nous sommes prêts à ce que Bloomberg publie les pages DES au moment même où nous parlons », concluait son tweet.
Bonne journée d’approbation de l’ETF (pour de vrai cette fois) à tous ceux qui célèbrent… pour autant que nous le sachions, c’est TOUS LES SYSTÈMES GO. Très probablement, nous verrons des approbations formelles approximatives entre 16 heures et 18 heures aujourd’hui, le Derby commençant jeudi. Chez Bloomberg, nous sommes prêts à publier les pages DES au moment même où nous parlons. pic.twitter.com/sh8aoYypdg
– Éric Balchunas (@EricBalchunas) 10 janvier 2024
Donc Bitcoin ETF « techniquement » approuvé et SEC prêt pour l’annonce officielle. Pour mémoire, 1,6 million d’utilisateurs ont consulté le tweet Balchunas démontrant sa renommée et le battage médiatique autour du sujet.
Comment les ETF Bitcoin Spot seront approuvés
Conformément à ce qui était anticipé ces derniers mois et compte tenu de la nécessité pour la SEC de ne pas créer de situations favorables, les 12 demandes d’ETF sur Bitcoin Spot examinées par la SEC seront approuvées les unes après les autres. L’ordre de l’annonce ne change absolument rien et n’a aucune importance pratique.
Des analystes prestigieux avaient déclaré à une époque sans méfiance que la SEC donnerait son feu vert à tous les ETF Bitcoin ensemble afin de ne pas créer de situations de favoritisme.
L’approbation massive des ETF Bitcoin Spot sera la prochaine étape vers la reconnaissance institutionnelle des crypto-monnaies.
Pour connaître les différences entre Bitcoin Spot et Futures (les ETF qui investissent dans ces derniers étant déjà répertoriés), la référence est ces deux posts :
Que se passera-t-il avec l’approbation par la SEC de l’ETF Bitcoin
L’effet du feu vert de la SEC sera immédiat : en pratique à partir de jeudi, il sera possible cacheter des ETF Bitcoin cotés en bourse. Jeudi est simplement le premier jour disponible après l’approbation officielle qui pourrait arriver même dans les minutes qui suivront la clôture de Wall Street. Les ETF Bitcoin Spot cotés offrent une possibilité égale de négocier sur cet actif. Grâce à ce nouvel outil, il sera possible de s’exposer au Bitcoin sans avoir à réellement acheter puis stocker de vrais Bitcoins.
Pour ne pas être pris au dépourvu, nos guides d’utilisation pourraient s’avérer très utiles :
Les frais des ETF Bitcoin Spot sont déjà un défi pour les gestionnaires
En supposant que toutes les demandes d’ETF Bitcoin Spot auront le feu vert, il est évident qu’il existe déjà une lutte acharnée entre les gestionnaires sur les coûts. En effet, les commissions appliquées feront la différence.
Dans ce contexte, l’ETF BlackRock Bitcoin et l’ETF ARK Invest de Cathie Wood ont déjà subi une révision à la baisse de leurs frais respectifs. Le célèbre fonds descend à 0,25% et propose en plus une commission de lancement de 0,12% sur les 5 premiers milliards de dollars d’actifs sous gestion pendant un an.
ARK 21Shares n’est pas resté les bras croisés et a abaissé sa commission à 0,21% en annonçant son engagement à renoncer totalement aux commissions sur les ETF jusqu’à ce que son fonds qui investit en spot Bitcoin ait accumulé des actifs d’une valeur de 1 milliard de dollars ou pendant les 6 premiers mois. La contestation des frais entre BlackRock et ARK Invest sur leurs ETF Bitcoin respectifs est donc déjà en cours.