Le marché de la cryptographie sera confronté à des risques macroéconomiques imminents en mars, comme l’a souligné Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX.
Analyse du co-fondateur de BitMEX pour mars prochain : les risques dans le monde de la crypto
Cette analyse explore l’interaction complexe entre le programme de prise en pension inversée de la Réserve fédérale, le programme de financement à terme bancaire et une décision à venir sur les taux d’intérêt, mettant en lumière les perturbations potentielles et leurs effets en cascade sur le paysage des cryptomonnaies.
Le co-fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a souligné trois risques macroéconomiques qui jettent une ombre sur le marché des crypto-monnaies en mars.
Dans un récent article de blog, Hayes se penche sur l’impact potentiel du programme de prise en pension (RRP) de la Réserve fédérale, du programme de financement à terme bancaire (BTFP) et de la décision imminente sur les taux d’intérêt, soulignant les liens complexes entre ces facteurs et la stabilité des taux d’intérêt. le marché des cryptomonnaies.
Les facteurs influents
Le programme de prise en pension inversée
Hayes commence son analyse en se concentrant sur le Reverse Repo Program, un outil crucial dans la gestion des liquidités à court terme.
En utilisant des titres comme garantie, les institutions financières peuvent obtenir un rendement sur leurs réserves de liquidités. Selon Hayes, la baisse du solde du RRP a injecté des liquidités dans les marchés financiers, avec une prévision d’un creux pour début mars.
Hayes met en garde contre la nécessité de sources alternatives de liquidités en dollars pour soutenir le marché, soulignant les répercussions potentielles sur les actifs cryptographiques.
Programme de financement à terme des banques
Un autre facteur crucial dans l’évaluation de Hayes est le programme de financement à terme de la banque, qui expire le 12 mars.
Il spécule que la secrétaire au Trésor américaine, Janet Yellen, pourrait dans un premier temps s’opposer au renouvellement du programme, suscitant des inquiétudes quant à l’instabilité financière due à la réduction des liquidités.
Hayes estime que la faillite des grandes banques pourrait forcer Yellen à reconsidérer sa décision, ce qui conduirait à un renouvellement du programme.
Cela pourrait déclencher une réaction en chaîne qui affecterait non seulement le secteur bancaire mais également les marchés financiers plus larges, y compris les actifs cryptographiques.
Décision sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale
La prochaine réunion de la Réserve fédérale du 20 mars ajoute une autre dimension à l’analyse de Hayes. Il prévoit la possibilité que la banque centrale procède à sa première baisse de taux depuis mars 2021.
Selon Hayes, cette séquence d’événements est cruciale pour déterminer la future disponibilité de liquidités en dollars par la Réserve fédérale et le Trésor américain.
Il s’attend à une correction significative du marché des cryptomonnaies vers le 12 mars, potentiellement suivie d’un rebond alimenté par les attentes d’une nouvelle injection de liquidités.
Impact du marché des cryptomonnaies
Hayes s’attend à une « correction significative » du bitcoin vers le 12 mars, conformément aux tendances plus larges des marchés financiers.
Il suggère une correction de 20 à 30 %, qui pourrait atteindre 30 à 40 % si certaines conditions sont remplies, comme la négociation au comptant d’ETF Bitcoin cotés aux États-Unis.
Il s’attend néanmoins à une reprise de la tendance positive d’ici la fin mars, soutenue par les spéculations sur l’imminence d’une réduction de moitié en avril.
Conscient du potentiel de résultats alternatifs, Hayes envisage des scénarios dans lesquels la baisse du RRP est plus progressive, le BTFP est prolongé ou la décision de la Fed en matière de taux d’intérêt devient moins critique.
Il met également en lumière des événements mondiaux, tels que l’injection de crédit en yuan par la Chine ou l’abandon des investisseurs japonais par rapport aux bons du Trésor américain, comme facteurs susceptibles d’introduire des variables inattendues dans les prévisions.
Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX, présente une analyse méticuleuse des risques macroéconomiques auxquels est confronté le marché des crypto-monnaies en mars.
Ses idées fournissent une compréhension globale des liens complexes entre les programmes et les décisions de la Réserve fédérale, soulignant leur impact potentiel sur la liquidité et, par conséquent, la stabilité du marché des cryptomonnaies.
Tout au long du mois de mars, les acteurs du marché surveilleront de près ces facteurs, en pesant les implications décrites par Hayes dans cette analyse approfondie.
Voir l’article original en italien
