les prix continuent de baisser pour CETTE RAISON

Nous pouvons pointer du doigt Donald Trump, Larry Fink, Michael Burry, et même nous reprocher mutuellement de ne pas avoir détenu Bitcoin ou, pire encore, de l'avoir vendu à découvert, mais si l'ensemble de marché de la cryptographie il est dans une telle difficulté en ce moment, il y a une raison très précise et ça s'appelle « crise de liquidité ». En fait, les bourses de notre monde cryptographique bien-aimé ont tendance à souffrir plus que d’autres du manque d’argent liquide qui soutient les échanges et favorise un environnement économique florissant.

Ce n’est pas le point de vue subjectif de la personne qui vous écrit, ni de la rédaction de ce journal, mais c’est une donnée analytique qui met en évidence à quel point Bitcoin et compagnie ne sont pas soutenus récemment par des flux de liquidités adéquats, plus précisément des flux de stablecoins. Cependant, il est bon de préciser que cette situation de « sécheresse » dépend d’autres facteurs externes. Pensons-y dans cet article.

Bitcoin et crypto très mal : la liquidité est en cause !

Pour expliquer même aux moins expérimentés de quoi nous parlons, nous pouvons prendre ce graphique très intéressant qui compare la tendance de prix du Bitcoin avec la disponibilité de liquidités au sein de l’écosystème crypto. Voyons en particulier comment cela évolue, par rapport à l'action des prix du BTC, la variation moyenne sur 60 jours de la capitalisation boursière de l'USDTqui est le stablecoin le plus célèbre et le plus capitalisé sur les marchés de la cryptographie.

On constate d’emblée qu’à partir de janvier 2023, tous les rallyes Bitcoin ont été accompagnés d’une offre croissante d’USDTtandis que dans la plupart des périodes de contraction des prix, la croissance du stablecoin a considérablement ralenti. Précisons que ralentir en ce sens, cela ne signifie pas que la capitalisation boursière a diminué, mais qu’elle a simplement augmenté à un rythme plus lent ou s’est stabilisée pendant un certain temps.

Sur l'ensemble de l'année 2025, l'offre d'USDT a augmenté de 49 milliards de dollars, ce qui correspond à une augmentation moyenne d'environ 4 milliards de dollars par mois. Du 31 octobre à aujourd'hui Plutôt, la pièce n'a ajouté que 3 milliards de dollarssoit en perspective seulement 2 milliards de dollars par mois. Ces données justifient quelque peu la raison de la forte baisse des actions cryptographiques en novembre

Faibles entrées de liquidités sur les bourses

Le fait que la capitalisation de l'USDT soit dans une phase de stagnation se reflète également dans une présence réduite de liquidité sur les boursesquels sont les endroits où ce flux d’argent est réellement utilisé et où se forment les prix du Bitcoin et des autres crypto-monnaies. Après le petite pause fin octobrele volume net de transfert de stable sur les bourses était fortement orienté vers le côté sortie.

Cela signifie, comme le montre clairement le graphique de Glassnode, peu de liquidités entrantes, qui auraient pu être utilisées pour de nouveaux achats, et beaucoup de liquidités sortantes surtout ces derniers jours, imputable à la vente d'actifs plus volatils. Même fin novembre, il y a eu une légère pause dans les sorties de capitaux, qui ont ensuite repris de manière agressive en décembre.

Et sur le plan macro ?

Comme nous l’avons dit, la faible croissance de l’USDT et la prévalence des sorties de fonds sur les bourses sont les raisons qui ont conduit de la manière la plus réaliste à une baisse des prix du Bitcoin et d’autres crypto-monnaies. Mais en même temps les meilleurs observeront que cette dynamique est en un certain sens la conséquence d'un marché qui ne semble pas du tout attractif pour le moment, notamment auprès du grand public.

En fait, d’un point de vue plus large, en considérant tous les marchés traditionnels (pas seulement ceux des cryptomonnaies), on ne peut certainement pas dire qu’il y a un manque de liquidité. Le graphique de Masse monétaire mondiale M2qui mesure la quantité globale de monnaie en circulation à l’échelle mondiale, a en fait a continué d’augmenter d’octobre à aujourd’hui. Et parallèlement à l’augmentation de la masse monétaire, le Nasdaq a également continué à augmenter.

On ne peut donc pas dire qu'à un niveau supérieur… il n'y a pas de liquidité. Cela ne circule tout simplement pas vers les échanges cryptographiques.

Petite précision pour ce graphique : le M2 s'est décalé de 108 jours car les effets de l’expansion (ou de la contraction) de la liquidité ne se reflètent pas immédiatement sur les marchés financiers, mais tendent à apparaître avec un certain retard. Historiquement, en fait, il existe un décalage temporel moyen d'environ 3 à 4 mois pour l'impact de la mesure sur les actifs à risque.

Pourquoi alors le Bitcoin et les marchés de la cryptographie souffrent-ils ?

Empiriquement, le fait est que la liquidité existe actuellement et qu’elle est forte, mais elle n’est pas allouée au secteur de la cryptographie. Nous avons également un Plan d’expansion du QE de 40 milliards de dollars de la Réserve fédérale, ce qui de toute façon n'aura probablement pas beaucoup d'impact sur les marchés boursiers, mais l'objet de la discussion est autre.

Les crypto-monnaies ne réagissent pas mal car il existe une incertitude sur le plan macro.au moins en partie. Ils enregistrent des performances terribles parce que (de notre point de vue avec lequel nous interprétons la situation) les investisseurs ont été effrayés par ce qui s'est passé Le 10 octobre avec ce crash éclair fatidiquece qui a objectivement fait beaucoup de mal.

Ce n’est pas une coïncidence si Bitcoin a commencé à décoller des marchés boursiers américains et de l’expansion du M2 quelques semaines seulement après cet effondrement. Les traders de crypto ont peur et nombre d’entre eux ne souhaitent plus s’exposer à ce marché, tant au comptant qu’à terme. Cela ne signifie évidemment pas que cette situation durera éternellement, mais jusqu'à présent, le sentiment est le suivantet influence également indirectement les flux de liquidités.