L’argent sort des fonds qui achètent du Bitcoin pour le compte des investisseurs traditionnels. Et lorsque cela se produit, le marché le remarque généralement. ETF Bitcoin américains enregistrés le 6 mars des sorties d’environ 348 millions de dollars en une seule séance.
Ce n'est pas le premier mauvais jour, mais c'est le plus lourd de ces dernières semaines. Les ETF Ethereum ont également perdu du capital : 82,9 millions libérés le même jour.
Les données les plus marquantes concernent qui vend. Les sorties les plus importantes proviennent des deux fonds qui avaient attiré le plus de capitaux ces derniers mois : l'IBIT de Fidelity et BlackRock. Dès le début, ils sont sortis environ 159 millionsdès la seconde 143 millions.
Les ETF sont devenus l’un des principaux canaux permettant aux investisseurs institutionnels d’entrer et de sortir du marché de la cryptographie. S’ils achètent, les managers doivent acheter du Bitcoin sur le marché pour couvrir les quotas. S'ils vendent, c'est le contraire qui se produit.
Bitcoin, le marché reste fragile
Le prix du Bitcoin ne connaît pas une période facile. Depuis le début de l’année la baisse est d'environ 22% et l’indice de sentiment cryptographique est tombé dans la zone définie comme « peur extrême ».
Cela ne signifie pas automatiquement que le prix devrait continuer à baisser, mais cela indique que de nombreux investisseurs réduisent leur exposition. Les mouvements des ETF alimentent les soupçons selon lesquels les derniers rebonds des prix pourraient être dus à un piège à taureauxc'est-à-dire une reprise temporaire qui attire de nouveaux acheteurs avant un nouveau déclin.
Ce n'est pas une nouvelle théorie. Sur le marché de la cryptographie, cela arrive souvent lorsque le prix baisse beaucoup et tente ensuite de se redresser rapidement.
Les flux changent de direction
La séquence des derniers jours est assez claire. Le 2 mars, les ETF avaient enregistré des rentrées d’environ 458 millions de dollarsun signal qu’une partie du marché revenait à l’achat. Puis quelque chose a changé.
Le 5 mars, les fonds enregistrés sorties de 227,9 millionssuivi le lendemain du chiffre encore plus lourd de 348 millions.
Ce type de fluctuation des flux indique que les grands investisseurs déplacent leurs capitaux avec beaucoup de prudence. Il n’y a pas de direction unique.
Un nouveau bull run en vue ? – Webnews.it
Les gestionnaires de portefeuille institutionnels réagissent souvent rapidement lorsque la volatilité augmente. Réduisez la position, attendez, revenez si le prix se stabilise.
Pour ceux qui suivent Bitcoin uniquement par son prix, ces mouvements peuvent sembler soudains. En fait souvent ils partent des flux ETF.
Si les flux entrants deviennent positifs pendant plusieurs jours consécutifs, le marché a tendance à trouver un support. Cependant, lorsque d’importantes sorties de capitaux s’accumulent, la pression à la vente augmente. Ces dernières semaines, de nombreux traders ont davantage regardé ces chiffres que le graphique.
Un détail curieux est que certains bureaux de négociation détiennent la page des flux ETF est ouverte à côté du carnet d'ordres. Il n’est pas rare de voir le prix évoluer quelques minutes après la publication des données quotidiennes.
Un marché plus influencé par la finance traditionnelle
Le Les ETF ont changé la structure du marché de la cryptographie. Auparavant, la plupart des mouvements provenaient des bourses, des baleines ou des investisseurs particuliers. Aujourd’hui, une part croissante provient des fonds cotés à Wall Street.
Cela rend Bitcoin plus intégré aux marchés financiers mondiaux. Mais cela apporte aussi des dynamiques différentes : prises de bénéfices rapides, rééquilibrage des portefeuilles, ventes liées aux stratégies macro.
Pour ceux qui investissent, cela signifie vivre avec des mouvements plus rapides et souvent moins prévisibles. Pour l’instant, le point est simple : les grands fonds retirent de l’argent du marché. Les prochains flux nous diront combien de temps durera cette phase.