Les contrats à terme de Wall Street ont ouvert la séance de mercredi en territoire négatif, interrompant le rallye technologique de la veille au moment le moins opportun : quelques heures après la publication des comptes trimestriels d'Alphabet et de Tesla. La baisse des contrats à terme de Wall Street reflète la prudence généralisée des investisseurs, appelés à parier sur deux valeurs parmi les plus suivies de la saison des résultats dans un contexte déjà plombé par les tensions géopolitiques et les pressions monétaires.
Points clés
- Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté 0,3%le Nasdaq 100 de 0,8% et le Dow Jones de 0,2% aux premières heures de mercredi.
- Alphabet et Tesla publieront leurs résultats du deuxième trimestre après la clôture des marchés : les analystes soulignent les investissements d'Alphabet dans l'IA et les livraisons de véhicules de Tesla.
- Bitcoin s'est stabilisé autour 66 300 $avec des gains quotidiens de 1% et des gains hebdomadaires de 3%, montrant une corrélation plus forte avec les actions de semi-conducteurs qu'avec les mouvements de devises.
- Le yen japonais a dépassé son quota 163 par dollar pour la première fois depuis 1986, ce qui a incité les autorités financières japonaises à déclarer leur volonté d'intervenir.
- Le conflit américano-iranien a atteint son paroxysmeonzième jour consécutif des opérations militaires, avec un impact financier estimé à 37,5 milliards de dollars et le pétrole à un plus haut de cinq semaines.
Les contrats à terme de Wall Street chutent avant les résultats trimestriels
Le rebond technologique de mardi s'est arrêté aux portes de mercredi. Dans les échanges avant commercialisation, les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de 0,3 %, les contrats à terme sur le Nasdaq 100 de 0,8 % et les contrats à terme sur le Dow Jones de 0,2 %. Un recul contenu dans les chiffres, mais significatif dans le message : le marché ne veut pas se déséquilibrer avant de connaître les comptes de deux géants comme Alphabet et Tesla.
La séance précédente avait plutôt suscité l'optimisme. Le Nasdaq Composite a augmenté de 1,3 %, le S&P 500 de 0,9 % et le Dow Jones de 0,7 %. Les données les plus frappantes proviennent du Philadelphia Semiconductor Index, a bondi de 5,2%entraînant avec lui tout le secteur technologique. Cette performance avait suscité des espoirs, mais les contrats à terme du jour au lendemain ont rapidement atténué l'euphorie.
Le mécanisme est classique : lorsque les attentes sont déjà élevées, le risque de déception pèse plus que la possibilité d’une surprise positive. Et comme Alphabet et Tesla sont attendus après la clôture, les traders préfèrent réduire leur exposition plutôt que de rester découverts.
Ce que les investisseurs recherchent dans les résultats d'Alphabet et de Tesla
Les investissements d'Alphabet dans l'IA sous l'objectif
Alphabet est le protagoniste le plus attendu de la semaine. Les analystes parcourront chaque ligne du bilan à la recherche d’indications concrètes sur les investissements dans l’intelligence artificielle. Au cours du trimestre précédent, la société avait déjà relevé ses prévisions d'investissement à 190 milliards de dollars par an. Le marché veut désormais comprendre si cette dépense se traduit par un réel avantage concurrentiel.
BMO a relevé son cours cible sur Alphabet à 455 $, avec une hausse potentielle de 31 % par rapport à la clôture de vendredi. Selon les analystes, le marché s'attend à ce que les modèles Gemini restent compétitifs par rapport à ceux d'OpenAI et d'Anthropic. Si Alphabet ne parvient pas à le démontrer, la réaction pourrait être dure. Historiquement, le titre a dépassé les estimations pendant 13 trimestres consécutifs et affiche une moyenne de 1,3 % plus élevée les jours de publication des résultats.
Tesla entre robotique, conduite autonome et livraisons
Tesla arrive à la réunion avec des attentes de croissance des bénéfices de 25 % par rapport à la même période de l'année dernière. Mais les chiffres ne suffisent pas : les investisseurs veulent des mises à jour concrètes sur les initiatives en matière de robotique, les progrès en matière de conduite autonome et de livraisons de véhicules, qui ont montré des signes de reprise après un creux de deux ans.
Les analystes de Jefferies rapportent que les volumes du deuxième trimestre en Chine et en Europe semblent valider la proposition de valeur des véhicules Tesla, mais préviennent que la faible production implicite de Cybercab suggère de nouveaux retards dans le lancement de Robotaxis. Tesla a clôturé en baisse après trois de ses quatre derniers rapports trimestriels, dont -8,2% sur des résultats mitigés du deuxième trimestre 2025.
La suite du calendrier : les semi-conducteurs et au-delà
Les comptes de Philip Morris International, GE Vernova et AT&T sont également attendus mercredi. Plus tard dans la semaine, ce sera le tour de Texas Instruments et d'Intel, ce dernier étant attendu après la clôture de jeudi. Intel vient de connaître un bon trimestre et les analystes s'attendent à une croissance des revenus d'une année sur l'autre supérieure à 12 %, même si les perspectives pour le second semestre restent incertaines.
Dans l'ensemble, la saison des résultats a bien démarré : sur la cinquantaine de sociétés du S&P 500 qui ont déjà publié leurs résultats, la88% ont dépassé les attentes des analystesselon les données FactSet.
Bitcoin, crypto et étrange corrélation avec les semi-conducteurs
Bitcoin a tenu bon. Au cours de la séance de mercredi, la principale cryptomonnaie est restée aux alentours 66 300 $avec un gain quotidien d'environ 1% et une avance hebdomadaire de 3%. Les prix ont fluctué entre 65 400 et 66 900 dollars, avec un volume de transactions sur 24 heures atteignant 31 milliards de dollars.
Mais le fait le plus intéressant n’est pas le prix lui-même. C'est la corrélation. Ces derniers mois, les mouvements du marché de la cryptographie ont suivi de plus près les actions des fabricants de puces que les fluctuations des devises. Lorsque l'indice Philadelphia Semiconductor a explosé de 5,2% mardi, le sentiment autour des actifs numériques en a également bénéficié. Il ne s’agit pas d’un cas isolé : c’est une tendance qui se consolide.
Ce lien reflète une profonde transformation de la perception du marché : le Bitcoin et les autres crypto-monnaies sont de plus en plus traités comme des actifs à risque de haute technologie, et non comme des monnaies alternatives ou des réserves de valeur indépendantes. Ceux qui investissent dans les semi-conducteurs et ceux qui investissent dans les cryptomonnaies partagent souvent le même profil de risque.
Parmi les autres crypto-monnaies, l’Ether s’échange à près de 1 935 $ avec des gains hebdomadaires de 3 %. Le XRP a augmenté de 2% à 1,14 $. HYPE, en revanche, a clôturé comme le pire de la séance, chutant de 4% à 60 dollars et accumulant -10% en l'espace de sept jours.
Risques géopolitiques et monétaires : le yen et le conflit américano-iranien
Le yen japonais au plus bas depuis 1986
Sur le front des devises, les nouvelles les plus perturbatrices viennent du Japon. Le yen a franchi le seuil de 163 par dollarun niveau jamais vu depuis 1986. Les autorités financières japonaises se sont déclarées prêtes à intervenir sur le marché, mais pour l'instant la monnaie continue de s'affaiblir face à un dollar qui ne montre aucun signe de cession.
Certains partisans du Bitcoin ont cité la dépréciation du yen comme argument en faveur des actifs à offre fixe. Mais les données récentes racontent une histoire différente : la corrélation entre Bitcoin et les actions des fabricants de puces a été plus forte que celle avec les mouvements de devises. Le lien entre crypto et yen, du moins pour l’instant, reste plus narratif qu’opérationnel.
Le conflit américano-iranien et le pétrole au plus haut
Les hostilités entre les États-Unis et l’Iran ont atteint le onzième jour consécutif d’opérations militaires. Le président Trump a émis des avertissements concernant d’éventuelles attaques contre les installations nucléaires iraniennes. Le secrétaire à la Défense Pete Hegseth a annoncé que le coût financier du conflit a déjà atteint 37,5 milliards de dollars.
Les répercussions sur les marchés des matières premières sont immédiates : le pétrole brut a atteint son plus haut niveau depuis cinq semaines, alimentant les inquiétudes concernant l'inflation et la trajectoire de la politique monétaire. Un pétrole plus cher signifie des pressions sur les coûts, des marges comprimées pour les entreprises et une marge de manœuvre réduite pour les banques centrales.
En Asie, l'indice MSCI Asie-Pacifique a gagné 1%, le Kospi sud-coréen en hausse de 5% après une vente violente qui avait érodé près de 30% par rapport au sommet de l'indice et qui a montré des signes de stabilisation. Samsung et SK Hynix, deux noms centraux de la chaîne mondiale des semi-conducteurs, ont été à l'origine du rebond.
Le tableau qui se dessine est celui de marchés suspendus entre un moment de force technique – la solide saison des résultats, le rebond des chips – et une série de pressions extérieures incontournables : géopolitiques, devises, énergie. Les résultats d’Alphabet et de Tesla ne répondront pas à toutes ces questions, mais ils en diront beaucoup sur la situation du secteur technologique à mesure que le reste du monde se complique.
FAQ
Pourquoi les contrats à terme de Wall Street ont-ils devancé les résultats d'Alphabet et de Tesla ?
Les contrats à terme ont perdu du terrain alors que les investisseurs ont adopté une position plus prudente avant les résultats trimestriels d'Alphabet et de Tesla, après que l'élan du secteur technologique de la séance précédente se soit essoufflé. A proximité de rapports attendus comme ceux-ci, il est courant de réduire l'exposition pour limiter le risque de mauvaises surprises.
Quels sont les principaux thèmes attendus dans les résultats d'Alphabet et de Tesla ?
Pour Alphabet, l'attention des analystes se concentre sur les investissements dans l'intelligence artificielle et la capacité à maintenir les modèles Gemini compétitifs par rapport à leurs concurrents. Pour Tesla, le marché attend des mises à jour sur les initiatives en matière de robotique, les progrès en matière de conduite autonome et les données de livraison de véhicules, qui ont montré une amélioration par rapport aux plus bas niveaux de deux ans.
Quelle est la relation actuelle entre les actions de crypto et de semi-conducteurs ?
Ces derniers mois, les mouvements des actifs numériques ont montré une corrélation plus forte avec les performances de l’industrie des semi-conducteurs que les fluctuations monétaires ou les catalyseurs spécifiques aux crypto-monnaies. Cela suggère que Bitcoin et les principales crypto-monnaies sont de plus en plus perçues comme des actifs à risque de haute technologie, avec un profil d’investissement similaire à celui des actions de puces.
Quels risques géopolitiques pèsent sur les marchés financiers ?
Le conflit américano-iranien, qui en est à sa onzième journée consécutive d'opérations militaires et dont le coût est estimé à 37,5 milliards de dollars, pousse le pétrole à son plus haut niveau depuis cinq semaines, entraînant des pressions inflationnistes. Dans le même temps, la dépréciation du yen japonais au-delà de 163 pour un dollar – un niveau jamais vu depuis 1986 – introduit des risques d'intervention monétaire et d'éventuelles turbulences sur les marchés des changes.
Contenu créé avec l’aide de l’intelligence artificielle et de la révision éditoriale humaine.
Voir l’article original en italien
