Le nouveau stablecoin GHO est sur le point d’arriver sur le protocole DeFi Aave.
En fait, la proposition de gouvernance pour le lancement sur le réseau principal est arrivée au sein du DAO.
L’idée a été lancée en juillet de l’année dernière et le testnet est arrivé en février.
Désormais, si la proposition de gouvernance est approuvée par le DAO, le nouveau stablecoin atterrira également sur le réseau principal.
Le lancement de GHO sur Aave V3
Initialement, GHO arrivera sur Aave V3 Ethereum Facilitator et FlashMinter Facilitator, mais plus tard, il devrait également atterrir sur le réseau principal Ethereum.
CoinMarketCap a déjà publié le profil du nouveau stablecoin, même si pour l’instant il est encore pratiquement vide.
Ils testent ses performances sur le testnet Goerli depuis des mois maintenant, et il est maintenant temps de le rendre public.
Lors de son lancement sur le réseau principal, les utilisateurs d’Aave V3 sur Ethereum pourront frapper des jetons GHO en donnant les garanties nécessaires en échange. Selon les créateurs, cela lancera une nouvelle ère pour l’écosystème Aave et pour le DAO associé.
À l’heure actuelle, le calendrier précis n’est pas encore connu, notamment parce que la proposition de gouvernance n’a pas encore été définitivement approuvée.
Qu’est-ce que GHO et comment cela fonctionnera-t-il ?
GHO est un stablecoin algorithmique décentralisé multi-garantie natif du protocole Aave.
Aave est à son tour l’un des principaux protocoles DeFi sur Ethereum, spécialisé dans les prêts.
Pour le moment, TVL occupe la troisième place du classement général, derrière Lido et Maker uniquement, mais suivi de près par Curve et Uniswap.
Il existe depuis 2020 et à son apogée il a même atteint plus de 19 milliards de dollars de TVL. Maintenant, c’est environ 5.
GHO est un jeton qui ne sera initialement émis qu’à partir d’actifs fournis au protocole Aave, et sa valeur marchande sera alignée par programme sur celle du dollar américain, grâce à l’efficacité du marché.
Comme pour tous les prêts sur Aave, les utilisateurs qui montent des GHO devront fournir des garanties selon un ratio spécifique, et lorsqu’ils rembourseront les GHO empruntés de cette manière, ils seront renvoyés dans le pool Aave et brûlés.
Tous les intérêts courus sur GHO iront directement au trésor Aave DAO.
En fait, ce sera le challenger direct de DAI, le stablecoin algorithmique de Maker.
Le choix de lancement d’Aave et GHO
À ce jour, Aave n’avait pas son propre stablecoin, donc des stablecoins créés en externe devaient être utilisés dans son protocole DeFi.
En ce moment sur Aave les stablecoins les plus utilisés sont USDT, USDC et précisément DAI.
Grâce au lancement de GHO, il est possible qu’ADI perde certains utilisateurs, et peut-être qu’Aave pourrait finir par dépasser Maker dans le classement des protocoles DeFi avec la TVL la plus élevée.
Cependant, la nouvelle du lancement de GHO ne semble pas avoir eu d’impact significatif sur le prix du jeton natif du projet, AAVE.
En fait, bien que le prix ait augmenté par rapport à hier, il reste nettement inférieur aux sommets de 2023.
Fin 2022, il avait plongé en dessous de 53 dollars, après avoir même atteint 667 dollars en mai 2021.
Au cours des premiers mois de 2023, il était remonté à 92 $, mais seulement pour revenir en dessous de 59 $ il y a quelques jours.
Il semble relativement stable autour de 61 $ aujourd’hui.
Il faut dire que le prix actuel est même inférieur au prix de lancement, étant donné que le prix initial en 2020 était d’environ 70 $.
Le rôle des stablecoins algorithmiques
Les stablecoins algorithmiques sont collatéralisés, mais pas dans le sous-jacent.
Autrement dit, s’ils sont indexés sur le dollar américain, ils ne sont pas garantis en dollars américains. Ils sont généralement garantis dans d’autres crypto-monnaies souvent avec une valeur plutôt volatile, ils présentent donc un degré de risque plus élevé.
Par exemple, l’UST de l’écosystème Terra était indexé sur le dollar mais garanti par LUNA, et lorsque la valeur marchande de LUNA a commencé à chuter, le stablecoin a implosé.
GHO sera sur-garanti dans plusieurs devises, en s’appuyant sur DAI. Si le surdimensionnement est suffisant, il ne devrait pas perdre son ancrage par rapport au dollar, même avec de fortes fluctuations des prix des garanties.
Par exemple, DAI n’a pas perdu son ancrage même lorsque le prix d’Ethereum est passé de 4 800 $ à 1 000 $.
Les stablecoins algorithmiques sont les seuls qui peuvent être décentralisés, car ils permettent la garde décentralisée des garanties.
Ceux garantis en dollars, en revanche, ne peuvent pas être décentralisés car le dépositaire des dollars ne peut être qu’une entité centralisée.