Selon ce qu’a observé Mike McGlone, expert en matières premières chez Bloomberg, depuis le début de l’année 2021, le Bitcoin a enregistré une performance décevante par rapport à celle de l’or en termes de prix.
Dans le ratio Bitcoin/or, la cryptomonnaie se serait effondrée de 40% par rapport à sa valeur absolue de 37 à la fin de la folle hausse des prix en 2021.
Verrons-nous un revirement dans les mois à venir ou l’or continuera-t-il à surperformer ?
Tout dans les détails ci-dessous.
Mike McGlone : Le prix de l’or surperforme le Bitcoin
L’analyste des matières premières de Bloomberg, Mike McGlone, a noté que la récente hausse du prix du Bitcoin n’a pas suffi à favoriser la cryptomonnaie par rapport à l’orqui enregistre des performances nettement supérieures depuis fin 2021.
Les deux actifs peuvent être classés comme actifs refuges, capables d’offrir un refuge à leurs investisseurs face au danger d’inflation des monnaies fiduciaires ou en cas de forts déséquilibres politiques ou sociaux.
Tous deux se caractérisent par une offre limitée, qui dans le cas du Bitcoin se dessine dans un contexte numérique alors que pour l’or dans un contexte physique.
Cependant, la croissance en termes de prix des deux ressources est extrêmement variable et peuvent favoriser l’un par rapport à l’autre sur certaines périodes.
McGlone a observé avec humour que les contrats à terme E-mini S&P500 n’ont jamais laissé d’écart sur les graphiques hebdomadaires depuis leur approbation en 1997. En décembre, un écart s’est créé allant de 4 614 USD à 4 652 USD, avec des implications évidemment négatives de back-and-fill pour actifs risqués tels que Bitcoin.
L’analyste poursuit son analyse en affirmant que depuis 2017, toutes les lacunes ont été comblées et que l’on peut donc s’attendre à un scénario similaire à l’avenir, avec l’or qui verra un avantage sur son homologue virtuel.
Voici ses mots :
« Ce qui est remarquable, c’est que le ratio bitcoin/or, qui a tendance à être bêta, a été entraîné par la plus grande pompe de l’histoire jusqu’au plus haut de 2021.
L’actif numérique hautement spéculatif négocié 24h/24 et 7j/7 pourrait être un indicateur avancé majeur et équivalent à environ 21 onces d’or le 2 janvier. Le ratio est d’environ 40 % inférieur au sommet de 37x 2021. »
La récente performance négative du Bitcoin par rapport à celle de l’or pourrait laisser présager une possibilité de redressement pour la monnaie cryptographique, qui tend à alterner l’attention avec la matière première.
Il convient de noter qu’un retour potentiel du Bitcoin pourrait être lié à un apaisement des craintes concernant un possible récession aux USA: face à un événement catastrophique comme celui-ci, les investisseurs préféreraient l’or, évidemment moins risqué.
De plus, dans tout cela, il faut rappeler que l’or a bénéficié d’une politique monétaire américaine restrictive au cours des deux dernières années, avec une hausse des taux des fonds fédéraux en 2022 et un ralentissement de l’économie.
Désormais, avec l’avènement des ETF au comptant sur Bitcon, les effets positifs sur le prix pourraient être évidents, suffisamment pour mettre en évidence la crypto-monnaie dans le conflit avec l’or.
Il sera intéressant dans les mois à venir de voir comment la situation évoluera lorsque (et si) l’écart évoqué précédemment sur l’E-mini S&P500 Futures sera comblé, et si le mouvement conduira aux résultats escomptés.
En attendant On note avec intérêt le ratio Bitcoin/or dans le graphique « Pearson Correlation », qui souligne une corrélation très fluctuante, significative de fréquents retournements de tendance.
Autrement dit, il y aurait une alternance fréquente de périodes où les deux actifs sont fortement corrélés et de périodes où chacun suit son propre chemin.
Analyse des prix BTC : 50 000 USD à venir ?
En jetant un œil à l’analyse des prix du Bitcoin, nous pouvons remarquer un terrain fertile pour une poursuite haussière de l’actifmalgré la mauvaise baisse enregistrée au moment de l’approbation des ETF spot aux USA.
La crypto-monnaie présente un prix de 43 160 USD au moment de la rédaction, en hausse de 0,5% au cours des dernières 24 heures avec un capitalisation boursière de 846 milliards de dollars, environ 16,3 fois inférieure à celle de l’or.
Au cours de la dernière année, le BTC a augmenté de 84% tandis que l’or de seulement 5,84%, signalant une volatilité nettement plus grande qui, cependant, n’a pas été suffisante pour retrouver les précédents sommets historiques de novembre 2021, tandis que pour la matière première, le dépassement de ses sommets précédents c’est déjà arrivé fin 2023.
La phase phare de la pièce cryptographique pourrait cependant arriver bientôt, les taureaux envisageant 50 000 USD comme prochain objectif. tandis que les baissiers ont du mal à pousser le BTC en dessous de 40 000 USD.
Le niveau de 50 000 USD semble être un niveau particulièrement important pour l’évolution future des prix de la crypto étant donné qu’il divise les deux sommets formés lors de la dernière course haussière et la partie restante du graphique.
Dans le détail, il n’y a eu que 17 semaines au cours desquelles Bitcoin a réussi à ouvrir et clôturer au-dessus de cet objectif, la majorité des transactions se déroulant à un prix inférieur.
Un retour à 50 000 USD élargirait les chances d’une reprise vers de nouveaux sommets, avec 100 000 USD en vue comme prochain objectif.
À court terme, cependant, les choses pourraient se passer différemment de ce que les bitcoiners espéraient, la monnaie décentralisée traversant une phase très délicate de son existence.
Après une année résolument positive sur le front des prix, malgré des performances moins bonnes que l’or, la crypto-monnaie devrait connaître une correction significative si un mouvement similaire à celui du cycle précédent se produitoù le BTC est passé de 13 000 USD à 6 000 USD.
En ce moment, gardez un œil sur le RSI hebdomadaire qui semblerait indiquer la possibilité d’une baisse en vue : c’est là que les bulls entrent en jeu et doivent absolument maintenir le prix le plus haut possible en attendant le halving d’avril.
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