Le mercredi 13 décembre 2023, la Fed annoncera sa nouvelle décision de politique monétaire concernant les taux d’intérêt et entre-temps, le prix du Bitcoin a dépassé les 41 000 USD.
En fait, au cours des dernières semaines, les attentes du marché à cet égard ont définitivement changé.
Fed : baisse des taux et perspectives d’un prix du Bitcoin supérieur à 41 000 USD
Il y a encore quelques semaines, les marchés croyaient qu’une nouvelle hausse des taux d’intérêt aux États-Unis entre décembre et janvier était possible.
Mais depuis quelques jours, cette probabilité est tombée à presque zéro.
En d’autres termes, les marchés considèrent désormais comme absolument négligeables les chances que la Fed soit contrainte de relever encore les taux d’intérêt, déjà à leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs décennies. En effet, ils commencent à prédire, et peut-être même à chiffrer, le début de la campagne de réductions.
Il y a encore quelques semaines, on croyait possible, bien que peu probable, que les réductions commencent en juin 2024, alors qu’il existe désormais une probabilité de 14 % que la première réduction ait lieu dès la fin janvier.
En février, la Fed ne prendra aucune décision et les marchés sont désormais convaincus qu’elle commencera à les réduire le 20 mars.
Autrement dit, si d’une part une réduction dès janvier est considérée comme improbable, la réduction de 25 points de base en mars est considérée comme tout à fait probable, même trois mois plus tôt que ce que l’on pensait il y a seulement quelques semaines.
Ils prévoient également que d’ici fin 2024, les taux seront tombés à 4,25 %, contre 5,5 % actuellement.
Ce changement de perspective a également déjà été intégré dans les prix, et il est possible qu’il soit l’une des principales causes de la récente hausse du prix du Bitcoin.
Analyse Bitfinex
Dans le dernier numéro du rapport hebdomadaire Bitfinex Alpha, 83, les analystes de la bourse crypto affirment que la hausse du prix du Bitcoin au-dessus de 41 000 USD, avec l’atteinte du nouveau niveau maximum des 21 derniers mois, a été précisément alimentée par J’espère que le président de la Réserve fédérale, Jarome Powell, renforcera la semaine prochaine son optimisme quant à la possibilité d’une baisse des taux début 2024.
Il faut dire que les décisions réelles de politique monétaire de la Fed sont souvent anticipées par les marchés, et donc tarifées à l’avance, alors que ce sont surtout les perspectives qui se dégagent des propos de son président qui génèrent de la volatilité.
Mercredi 13, ce ne sera probablement pas l’annonce du maintien de la politique monétaire en matière de taux qui fera bouger les marchés, étant donné que cette éventualité a déjà été largement anticipée, mais ce que dira le président Powell lors de la conférence de presse suivante.
En particulier, les investisseurs et les spéculateurs tenteront de comprendre à partir de ses propos si une baisse des taux est possible dès janvier, ou s’il faudra attendre mars (ou mai).
De plus, les analystes de Bitfinex notent également que le récent rallye de Bitcoin intervient après que les gestionnaires d’actifs ont ouvert des positions longues d’une valeur d’un milliard de dollars depuis octobre et que les marchés à terme envoient de forts signaux haussiers.
Le prix du Bitcoin (USD) attend les décisions de la Fed
En réalité, le prix du Bitcoin évolue depuis septembre, c’est-à-dire depuis que l’espoir que la SEC approuvera la demande de BlackRock pour un ETF spot Bitcoin s’est répandu. Ce n’est qu’en novembre que la hausse a été soutenue par les attentes croissantes selon lesquelles la Fed lancerait une campagne de réduction des taux d’intérêt dès le premier semestre de l’année prochaine.
Le premier mouvement timide pour tenter de dépasser le niveau de latéralisation qui se maintenait en fait depuis de nombreux mois (27 000 USD) a eu lieu le 28 septembre, même si ce n’est que le 20 octobre qu’a commencé le véritable rallye qui est toujours en cours.
Les 30 000 USD ont été dépassés trois jours plus tard, et les 35 000 USD le 2 novembre. Les 40 000 USD ont en réalité été dépassés hier.
Cependant, selon les analystes de Bitfinex, certains signes indiquent que ce rallye pourrait prendre fin. En particulier, des signes apparaissent indiquant que l’économie américaine reste très forte, ce qui augmenterait la possibilité que la Fed soit contrainte de reporter le début de sa baisse des taux.
Le commentaire
Un analyste de Bitfinex a commenté ainsi :
« Ce mouvement à la hausse peut être attribué à une combinaison de facteurs. En particulier, il y a eu une activité d’achat importante sur le marché, visant notamment à absorber l’offre au-dessus de 37 500 $, proche de la limite supérieure de sa récente fourchette de négociation. Le 1er décembre, le BTC était toujours en dessous de la fourchette haute.
Le delta de volume cumulé (CVD) pour le marché à terme, qui mesure la pression d’achat et de vente à moyen et long terme de BTC en comparant le volume d’achat et de vente au fil du temps, s’est avéré plus résistant aux baisses dans des fourchettes plus courtes que le CVD pour le marché au comptant. marchés.
En conséquence, le marché était dans un état de « prime de perp », ce qui impliquait une différence relative élevée de demande de BTC sur le marché à terme par rapport aux marchés au comptant. Même si cela peut être considéré comme un signe de prudence dans d’autres contextes, dans la mesure où un endettement plus élevé sur les marchés n’est pas toujours sain, il convient de noter que, dans le même temps, l’intérêt ouvert a diminué.
Alors que les marchés financiers penchent désormais vers une éventuelle réduction des taux d’intérêt par la Fed, l’outil FedWatch du CME indiquant une probabilité de 78 % d’une telle décision d’ici la fin de la réunion de mai 2024. Il s’agit d’un changement notable par rapport à il y a à peine un mois, lorsque la probabilité était fixée à 41 %.
Les investisseurs pensent actuellement que la Fed va suspendre ses hausses de taux, considérant sa politique actuelle suffisamment restrictive pour modérer la croissance et stabiliser les prix sans déclencher de récession.
Cet équilibre délicat est crucial pour l’économie américaine alors qu’elle fait face à des conditions économiques incertaines. »
Voir l’article original en italien
