Jamie Dimon continue avec une vision plutôt baissière du marché. Il est inquiet, même si les marchés…
Lorsque nous parlons de visions sombres du marché, l’esprit se tourne toujours vers Michael Burrypeut-être le plus sceptique des grands opérateurs du marché. Cependant, il y a ceux qui ont depuis un certain temps une vision tout aussi sinon plus sombre : c'est Jamie Dimonqui, ces derniers mois, a mis en garde les marchés contre tous les dangers possibles et imaginables. Ces dernières heures encore, dans une longue interview accordée à Le podcast du maître investisseurle dirigeant de la plus importante banque d’investissement (et non-investissement) au monde a une nouvelle fois tiré la sonnette d’alarme, dont certaines sont nouvelles.
Beaucoup de nos lecteurs se souviendront la thèse du cafard faisant référence au marché crédit privé. Nous étions en octobre 2025, les premiers fonds commençaient à avoir des problèmes, et Jamie Dimon il a dit que le mauvais côté des cafards, c'est que quand on en voit une, il y en a probablement d'autres aussi. Depuis, une période de difficultés importantes s'est amorcée pour le secteur, signe que Jamie il a encore l'œil pour certaines situations. Maintenant, il en a identifié d’autres. Aura-t-il raison cette fois aussi ?
Tant de problèmes, tant d'inquiétudes : pas de positions sur les actions et les obligations à long terme
La théorie a sa conclusion pratique : Jamie Dimon il n'a pas envie d'y aller long (et donc se concentrer sur la hausse) ni sur les actions ni sur les obligations à long terme, c'est-à-dire celles qui sont les plus affectées par l'évolution des anticipations d'inflation et de taux d'intérêt.
Jamie Dimon a déclaré qu'il ne pensait pas que le prix des obligations était juste. Même si l'inflation revenait à 2%il dit DimônLes 10 ans devraient payer au moins entre 4 % et 4,5 %.
Ils peuvent être considérés, a-t-il laissé entendre, d'actions individuellesmais pour le secteur dans son ensemble, il n'y a aucune condition, selon la vision de Dimon, pour de nouvelles augmentations significatives. Ou du moins c’est ce qu’il a dit devant les micros du célèbre podcast. Ce n'est pas la première fois Dimôn il semble très sceptique quant à la tendance actuelle du marché et à sa capacité à continuer de croître à un rythme très élevé ces dernières années.
Nous sommes dans une phase, dit Dimon, similaire à celle des débuts d’Internet. Des investissements importants, qui n'offriront cependant des retours que dans quelques cas. La situation est encore compliquée par le fait que – comme cela s’est produit lors de la bulle Internet – les rendements proviendront probablement de sociétés que personne n’est aujourd’hui en mesure d’identifier. Le développement des secteurs innovants est souvent chaotique et les surprises pour les investisseurs et les grandes entreprises peuvent être considérables.
L'exemple donné par Dimon est celui de Netscape et Yahoo, qui avaient une position dominante à l'aube d'Internet et qui ont ensuite disparu ou presque. Google et Facebook, arrivés retardCe sont plutôt deux des entreprises qui sont sorties gagnantes.
Résilience en temps de guerre grâce à une économie moins basée sur l’énergie
Alors que les résultats trimestriels de JPMorgan sont meilleurs que prévu et que le reste du monde financier ne semble pas trop mal se porter, Jamie Dimon a cependant dû admettre que la réaction des principales économies a été relativement bonne. Il a imputé cela résilience vers une économie moins dépendante de la consommation d’énergie.
Est-ce que ce sera comme ça pour toujours ? Ce n'est pas sûr : la situation de stress est là et qui sait si une nouvelle aggravation de la situation ne sera pas la goutte d'eau qui fait déborder le vase, prévient Dimon.