le marché vise l’ETH RALLY !

Jusqu'à il y a quelques semaines, du point de vue de l'activité en chaîne, le Réseau Ethereum il semblait complètement au point mort, incapable d'attirer de nouveaux trafics et sans catalyseurs capables de raviver l'appétit spéculatif. Cependant, ces derniers jours, quelque chose semble avoir bougé, peut-être en raison de la récente hausse des prix, ou peut-être, plus plausiblement, en conséquence directe de celle-ci.

Il existe notamment des indicateurs qui, bien qu’ils n’impactent pas directement la dynamique monétaire de l’ETH et n’influencent pas le prix à court terme, montrent un grand retour d'attention de la part des investisseurs. Alors, sera-ce le bon moment pour voir Ethereum à nouveau fort et au centre de l’intérêt du marché, comme cela s’est produit dans le passé ? Voyons cela ensemble dans cet article.

Ethereum : boom de nouveaux investisseurs sur l’ETH

Selon la métrique Glassnode « ETH : rétention d'activité d'un mois à l'autre », il est clair qu'au cours des dernières semaines, part des nouvelles adresses interagissant avec Ethereum pour la première fois. Cet indicateur est utilisé pour mesurer la santé du réseau et examine le comportement de différentes classes d'investisseurs sur un Horizon temporel de 30 joursobserver si l’activité globale augmente ou diminue.

Dans le détail, ce qui est atypique, c'est la forte hausse enregistrée par la catégorie « nouveau« , c'est-à-dire des portefeuilles qui n'ont jamais échangé de valeur sur la chaîne, pratiquement maintenant aux plus hauts niveaux de 2018. Ce qui est particulièrement surprenant est le fait qu'historiquement une situation similaire s'est produite avec des prix proches des sommets historiques, alors que l'ETH est actuellement toujours en baisse de -33 %.

La phase de croissance des nouveaux investisseurs a effectivement commencé en 2023, après une période de contraction en 2022, mais ce n’est qu’au cours de la dernière période qu’il y a eu un pic d’activité. Cependant, tout cela n’a aucune incidence sur le prix de l’éther à court terme, car Il n’est pas certain que de nombreuses petites adresses puissent générer une valeur économique significativeet par conséquent leur présence ne crée pas de moteurs spéculatifs explicites.

Le nombre de transferts Ethereum atteint un niveau record

Un autre signal intéressant vient de nombre de transferts réalisé sur Ethereumavec la métrique se situant actuellement à un niveau record. Pensez-vous que de juin 2020 à décembre 2025, pendant près de 5 ans, le nombre de transactions quotidiennes Le réseau était en orbite dans la plage de 800 000 à 400 000 tx, avec quelques cas de pics soudains, qui ont ensuite été immédiatement absorbés.

Maintenant, l'indicateur indique 1,4 million de taxesquatre fois plus que ce que l’on pouvait observer il y a un mois. Nous sommes de retour ici aussi plus ou moins aux mêmes niveaux que le début de 2018 (cette fois avec un dépassement), étant donné qu'il confirme le retour d'un usage intense et généralisé de la chaîne par les usagers.

Il n’en reste pas moins que tout cela boom de l'activité cela n'entraîne pas des volumes plus élevéset n’apporte donc pas d’avantages en termes de pression haussière potentielle sur le prix de l’ETH. Comme le montre la métrique ci-dessous, le volume de transfert est de 11,5 millions d'ETH par semaineune valeur bien inférieure à celle rapportée lors du rallye biennal 2020/2021.

Bref, il existe de nombreuses adresses et de nombreuses opérations de réseau, mais peu d'entre elles impliquent une valeur monétaire importante, du moins en ce qui concerne le côté on-chain. Quoi qu’il en soit, cela n’exclut pas qu’une partie de l’activité et des capitaux circulent sur d’autres canaux que le on-chain (sur CEX), qui ne ressortent pas directement de ces métriques.

Accumulation en cours sur ETH : excellent signal

Une autre donnée, que nous pouvons cette fois lire avec un regard plus orienté vers les dynamiques spéculatives, suggère une phase d'accumulation en cours sur Ethereum par les détenteurs. En regardant l'indicateur « ETH : changement de position nette de Hodler », on remarque que depuis quelques jours le variation nette des positions détenues par les investisseurs à la fois est revenu positif.

Cela signifie que sur une fenêtre de temps de 30 jours, les positions des détenteurs sont globalement plus enclines à l'achat qu'à la vente, ils sont donc en phase d'accumulation. C'est un signal très important (s'il se confirme) car il permet de sortir du commerce de détail à grande échelle observé au second semestre 2025et ouvre les portes à un nouveau rallye potentiel de l’ETH.

Souvent, dans le passé, les opportunités d'accumulation ont ensuite préparé le terrain pour un mouvement ascendant, avec des délais de réaction qui peuvent toutefois varier de quelques semaines. Il n'est donc pas sûr que nous prenions immédiatement un coup d'avance d'ici les prochains jours, mais disons que les perspectives restent extrêmement positives.

Base de coûts ETH : les investisseurs se positionnent sur Ethereum

Nous ajoutons également un autre détail plus orienté vers l’analyse structurelle du marché, qui permet de comprendre où les investisseurs ont placé leurs paris sur Ethereum et ce qu’ils attendent probablement de l’évolution des prix. De la Carte thermique du CBD par Glassnode nous trouvons un fait très important qui voit un forte activité d'achat proche de 2 800 $un minimum atteint le 21 novembre 2025, à partir duquel nous avons ensuite consolidé avec un mouvement ultérieur à la hausse.

C'est important car c'est justement à ce niveau qu'ils se concentrent bien 5,8 MILLIONS d'ETH au comptant, équivalent à une valeur équivalente de 19 milliards de dollarssignalant l’activité d’accumulation la plus intense des 3 dernières années. Il est clair que la métrique en chaîne détecte les mouvements et il n'est pas certain qu'ils doivent tous être considérés comme des achats, mais il s'agit quand même d'un détail significatif, qui illustre à quel point il y a eu beaucoup d'activité à ces prix.

Curieusement, on remarque également sur les principales bourses à terme Ethereum, dans de nombreux cas, juste en dessous de 2 800 $ (environ 2 600 $) par an. Zone POC selon la logique du Profil Volume, c'est à dire une zone particulièrement négociée, avec un horizon de référence variable de juillet 2023 à aujourd’hui.

L’ETH aura très probablement du mal à tomber en dessous de ces niveaux au cours des prochaines sessions, compte tenu des enjeux élevés en jeu, et il est plus susceptible de l’utiliser comme support en cas de repli.