Pour le dollar, la situation pourrait être très mauvaise. Voici pourquoi.
Le dollar ? Il pourrait baisser encore de 10 %, sous certaines conditions. L'analyste de State Street le dit Lee Ferridgece qui témoigne de la possibilité d’un effondrement du dollar si la Fed devait réduire ses taux plus que prévu. Un tableau relativement sombre, mais qui s'inscrit peut-être justement dans les objectifs de la Maison Blanche. Ou plutôt, c’était certainement le cas, ou presque, au début du mandat. Ce problème aurait à terme des répercussions importantes sur d’autres marchés également.
Cela représenterait 10 % supplémentaires après une année terrible pour le dollar américain, qui a perdu plus de 10 % en un an selon le DXY, un indice qui le compare à un panier de devises d'importance mondiale. Cela ne signifie pas nécessairement que ce soit une mauvaise nouvelle pour Bitcoin.
Au centre les coupes
Au centre de l'histoire se trouvent les coupures. Les marchés évaluent avec une relative détermination un intervalle entre 2 et 3 réductions pour 2026, estimant toutefois que celles-ci débuteront très probablement à partir de l'été – et donc après le changement entre Jerome Powell et Kevin Warsh. Une position qui a ensuite été remise en question par les fantasmes des analystes qui voyaient en Warsh le faucon d’il y a 20 ans (et qui ne l’est plus).
Maintenant, avec un marché du travail que beaucoup considèrent comme se détériorant et la possibilité que l'inflation retombe finalement vers 2%, rares sont ceux (mais bruyants) qui considèrent que l'hypothèse de coupes plus précoces (et plus intenses) n'est plus impossible, ouvrant justement à des analyses comme celle de Lee Ferridgequi précise que :
- Le dollar pourrait chuter encore de 10 %
- Il pourra le faire dès 2026
- Si la Fed réduit plus que prévu
Les traders intègrent pleinement deux réductions, et par conséquent, toute réduction supérieure à ce chiffre pourrait déclencher plusieurs mécanismes qui conduiraient à une correction majeure du dollar.
En fait, nous parlons de la nécessité de couverture pour les investisseurs étrangers, qui finiront par alimenter le feu de la dévaluation du dollar.
Quand? Pas tout de suite
Toutefois, selon l'analyse de Lee Ferridge, cela ne se produira pas immédiatement, étant donné que les bonnes données de l'économie américaine – demain il y a les plus importants – on pourrait même assister à un rebond de 2 à 3 %. Un rebond qui de toute façon resterait peu au regard des sombres perspectives indiquées dans son analyse.
Bitcoin pourrait bénéficier de ce scénario, même s’il n’en a pas beaucoup profité lors de la dernière phase baissière du dollar. En effet, le BTC et l’USD ont chuté en parallèle ou presque.
Une situation sur laquelle nous continuerons à vous tenir au courant sur notre site Internet.
Voir l’article original en italien
