Domination totale du dollar américain sur les marchés internationaux. Mais la guerre rapporte davantage…
Il y a au moins deux surprises. Le premier est que Bitcoin continue avec d'excellentes performances malgré un conflit d'une durée encore incertaine. La seconde est que Bitcoin est en hausse malgré un dollar fort et est repassé au-dessus de 100 sur l’indice DXY. Deux numéros qui écrivent le dernier mot sur une relation ancienne inventée par beaucoup, à savoir celle de corrélation inverse entre le prix du dollar et le prix du BTC. Une corrélation inverse valable lorsque d’autres facteurs ne sont pas pris en compte.
Des deux questions, l’une ne laisse place à aucun doute : le dollar américain reste le refuge par excellence. Lorsque l’incertitude est à son comble, vous déchargez tout ce que vous avez dans votre portefeuille et vous réfugiez dans la monnaie la plus forte. L’autre laisse de nombreuses questions ouvertes : d’où vient la grande force du Bitcoin à un moment qui devrait susciter une grande préoccupation pour les actifs les plus risqués ?
Dollar au-dessus de 100 dans le DXY : comprendre le moment
Le dollar américain revient au-dessus de 100 dans le DXY, un indice qui mesure sa force par rapport aux autres grandes devises.
Le panier DXY est composé comme suit :
- Euro à 57,6%
- Yen à 13,6%
- Sterling britannique à 11,9%
- Dollar canadien à 9,1%
- Couronne suédois à 4,2%
- Franc suisse à 3,6%
DXY a tendance à réagir de façon excessive en temps de crise également en raison de la composition du panier lui-même. La part prédominante est en effet occupée par l'euro, qui, lors de la crise déclenchée le 28 février, était l'une des pires monnaies à l'échelle mondiale.
Veuillez noter: le panier DXY tente de représenter le poids spécifique de chaque devise par rapport au dollar. Il gère le panier GLACEavec un calcul qui n'est pas toujours dynamique. Il n’en reste pas moins que le dollar a fait preuve d’une relative force par rapport à presque toutes les autres devises.
Cela confirme une fois de plus son statut particulier de monnaie refuge surtout lorsque les crises sont motivées par les caractères géopolitique et il y a un délestage généralisé des actifs.
Le mystère du Bitcoin : la classe d'actifs alternative qui fonctionne bien pendant la guerre
Pour beaucoup, ce sera un mystère, sans se rappeler qu’un mouvement similaire s’est produit au cours des deux premiers mois du conflit entre la Russie et l’Ukraine, qui a débuté avec l’invasion de 2022. Cet élan haussier a ensuite été frustré, voire détruit par la crise de l’Ukraine. Terre Lune en mai de la même année.
Le graphique que nous joignons montre clairement un mouvement similaire à celui que nous avons aujourd’hui. Il y a aussi l’or qui, dans ces circonstances, peut-être aussi grâce à l’incroyable progression des derniers mois, souffre plus que d’habitude.
Faites vos comptes en euros
Pour les investisseurs européens, une double facture doit être faite lorsqu’on aborde les cryptomonnaies à ce stade. Non seulement ils croissent par rapport à l’euro, mais ils le font également par rapport au dollar.
Les gains, l'EUR/USD ayant perdu 5% depuis le début du conflit, sont donc encore plus élevés pour ceux qui pensent, gagnent et épargnent en euros.
Le Bitcoin est en effet passé de 56 300 € au début du conflit à 63 100 € au moment de la rédaction de cet article. Un gain presque double de celui enregistré sur BTCUSD, avec environ +12% depuis le début du conflit.