Un cadeau inattendu, qui remet cependant en cause l'intégrité des indices boursiers.
Les règles sont-elles les mêmes pour tout le monde ? Pas toujours et même pas lorsqu’il s’agit des principaux indices boursiers mondiaux. Dans une curieuse convergence de changements, plusieurs des meilleurs indices des bourses américaines ont décidé d'un changement de règles qui favorisera, en premier lieu, EspaceX De Elon Muskjuste lors de son introduction en bourse. Une situation qui suscite déjà des polémiques, mais qui sera rapidement ignorée en raison des sommes énormes en jeu. Bitget vous offre un bonus de 100 $ ici. Inscrivez-vous pour obtenir le bonus après avoir déposé au moins 100 $ en espèces.
Ce qui s'est passé? Jusqu'à récemment, pour figurer dans les principaux indices (Nasdaq 100, Russell, FTSE et compagnie), il fallait attendre une période courte mais pas trop longue. En règle générale, cette période était supérieure à 90 jours, ce qui aurait nécessité d'attendre au moins trois mois pour que SpaceX bénéficie d'avantages significatifs. Aujourd’hui, ces règles ont été modifiées à la hâte. Et SpaceX pourra entrer dans plusieurs indices après seulement 5 jours de négociation.
Tout le monde l'a fait, ou presque tout le monde l'a fait
Douleur commune à moitié joie ? Cela dépend de votre point de vue. Ce que nous savons, c’est que la majorité des gestionnaires d’indices seniors ont pris la même décision. Il y a ceux qui l’ont qualifié d’« entrée rapide des introductions en bourse », tandis que d’autres ont choisi des périphrases plus sophistiquées. Le résultat est cependant le même : des entreprises comme SpaceX (mais il en sera de même pour Anthropic, OpenAI et les autres) pourront entrer dans les principaux indices sans avoir à attendre plus de trois mois.
Spécifiquement:
- Indices Russell: 5 jours consécutifs de cotation suffiront, à la clôture ;
- Nasdaq: 15 jours suffiront, comme mis en œuvre le 1er mai ;
- S&P mène toujours une consultation pour réduire de moitié le temps nécessaire à une éventuelle inclusion.
Ok, et pourquoi devrions-nous être intéressés – et peut-être même indignés – par quelque chose comme ça ? Parce qu'aujourd'hui, ces indices sont répliqués par les ETF les plus importants, ce qui signifie que leur inclusion génère automatiquement des milliards d'investissements dans le titre, surtout lorsqu'ils sont capitalisés comme SpaceX (ou les autres du secteur de l'IA). Un peu d'aide lors de l'introduction en bourse ou en tout cas immédiatement après, avec de nombreux investisseurs qui ont dans leur portefeuille des ETF qui répliquent des indices (avec certaines règles) et à partir de SpaceX ils auront toujours le même ETF, mais qui suit un indice avec des règles différentes.
Les marchés ont considérablement évolué au cours de la dernière décennie, car les entreprises n'entrent en bourse que très tard, c'est-à-dire lorsqu'elles ont déjà atteint des dimensions significatives et arrivent sur le marché avec des structures plus complexes. Les changements réglementaires antérieurs, combinés à une liquidité accrue sur les marchés privés (non cotés) et à une couverture accrue des données et des analystes, ont influencé la manière et le moment où les entreprises accèdent aux marchés publics.
C'est ce qu'a écrit Emily Spurning du Nasdaq, pour justifier la décision du groupe qu'elle représente. C'est vrai, mais il reste curieux qu'il s'attende à l'arrivée de Elon MuskDe Sam Altman Et Dario Amodei changer des règles qui, si elles sont dépassées, le sont depuis au moins une décennie.
Après tout, les animaux sont tous pareils, mais certains sont plus égaux que d’autres.
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