Hier, le fondateur et PDG de BlackRock, Larry Fink, a déclaré qu’il pensait qu’il était possible de lancer un ETF sur Ethereum au comptant même si la SEC parvenait à faire déclarer l’ETH comme titre.
Il l’a déclaré lors d’un discours en direct sur Fox Business.
ETF Ethereum de BlackRock
BlackRock a non seulement lancé ce qui s’apprête à devenir le plus grand ETF Bitcoin au monde sur les bourses américaines, mais il a également soumis il y a quelques mois une demande à la SEC pour pouvoir lancer un ETF sur place Ethereum.
Bien que BlackRock ait un taux d’approbation supérieur à 99 % pour ses demandes d’émission d’ETF, il existe des doutes quant à savoir si la SEC acceptera de l’approuver.
Le problème est que la SEC considère l’ETH comme un titre non enregistré et donc négocié illégalement sur les marchés américains.
Cependant, ce n’est pas l’agence gouvernementale qui peut décider si un actif doit être considéré comme un titre ou non, à tel point qu’un tribunal a décidé l’année dernière de critiquer la SEC elle-même qui a déclaré que le XRP devait être considéré comme un titre.
À vrai dire, le dossier sur XRP ne semble pas encore complètement clos, d’une part parce que le procès contre Ripple n’est pas encore terminé. En outre, dans d’autres affaires similaires, d’autres juges ont statué différemment.
Mais pour l’heure, aucun juge ne s’est encore prononcé sur la question de savoir si l’ETH doit être considéré ou non comme une marchandise comme le Bitcoin, ou comme un titre non enregistré.
ETH comme sécurité
Le problème avec les titres est qu’aux États-Unis, ils ne peuvent être légalement vendus qu’après avoir reçu l’approbation de la SEC elle-même.
L’ETH n’a pas encore reçu cette approbation, notamment parce qu’elle n’a jamais été demandée.
Jusqu’à l’année dernière, on pensait qu’Ethereum était une marchandise comme Bitcoin, mais la transition vers le Proof-of-Stake avec l’introduction du staking a semé le doute sur cette définition.
Il est possible d’imaginer que pour obtenir une décision d’un juge qui établisse cela une fois pour toutes, c’est-à-dire la seule manière d’y parvenir, il faudra que la SEC rejette dans un premier temps les demandes d’émission d’ETF sur place. ETH aux États-Unis, ce qui a donné lieu à des recours en justice de la part des requérants.
En revanche, une situation similaire s’est produite pour Bitcoin, car bien qu’il s’agisse clairement d’une marchandise, la SEC a initialement rejeté les demandes d’émission d’ETF spot sur BTC aux États-Unis.
À ce stade, Grayscale a poursuivi la SEC, et un juge a ensuite statué en faveur de Grayscale et à tort de la SEC, ouvrant la voie à une approbation ultérieure.
D’ici fin mai, la CE devra nécessairement se prononcer sur les demandes d’émission d’ETF sur spot ETH, et à ce stade, il semble probable qu’elle optera pour un premier rejet, en attendant une décision explicite ultérieure d’un tribunal qui met en lumière la nature de l’ETH en tant que marchandise ou titre.
Le rôle de BlackRock dans l’approbation de l’ETF Ethereum
Il convient de noter que la situation concernant les ETF Bitcoin au comptant a commencé à se dégrader dès juin de l’année dernière, juste au moment où BlackRock a présenté sa demande. En fait, son taux d’approbation pour les ETF était supérieur à 99 %.
Le tribunal s’est ensuite prononcé en faveur de Grayscale fin août, résolvant définitivement l’affaire.
Les propos tenus hier par Larry Fink semblent donc vraiment donner l’impression qu’il tendait la main pour tenter d’anticiper les mouvements de la SEC.
En d’autres termes, c’est comme s’il avait déclaré que leur demande d’émission d’un ETF spot ETH sur les bourses américaines se poursuivrait même si la SEC refusait de l’approuver, sous prétexte qu’elle considère l’ETH comme un titre non enregistré.
D’un autre côté, BlackRock sait certes très bien que la SEC, en pleine campagne pour l’élection présidentielle de novembre, pourrait opter pour un rejet en mai, mais elle sait aussi parfaitement que la question ne serait alors résolue qu’avant une juge.
BlackRock s’est désormais lancé à corps perdu dans le secteur des cryptomonnaies, en lançant même un fonds tokenisé sur Ethereum.
Il ne faut pas oublier qu’il s’agit d’un véritable colosse, un géant mondial qui gère plus de 10 000 milliards de dollars d’actifs, ce qui en fait le plus grand gestionnaire d’actifs au monde.
Le prix de l’Ethereum
En fait, le prix de l’ETH, la cryptomonnaie native de l’écosystème Ethereum, n’a pas été particulièrement affecté par l’hypothèse selon laquelle la SEC rejetterait probablement les ETF en mai.
Peu après la mi-octobre, le prix de l’ETH est entré dans une phase haussière qui s’est terminée le 13 mars.
Le prix est passé de moins de 1 700 dollars à plus de 2 400 dollars fin 2023, avant de remonter à 2 700 dollars en janvier 2024, puis à près de 4 100 dollars le 12 mars.
Il s’agit d’un remarquable +150 % en moins de cinq mois, bien qu’il y ait eu une correction ultérieure qui l’a ramené à 3 000 $.
Il est maintenant remonté à plus de 3 500 $, soit 115 % de plus qu’avant le début du bullrun.
Curieusement, cependant, il n’a pas encore réussi à mettre à jour les sommets de 2021, où il atteignait près de 4 900 $. D’un autre côté, les TF poussent principalement Bitcoin, et il leur faudra probablement un certain temps avant de pouvoir également pousser l’ETH.
Voir l’article original en italien
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