Une bonne nouvelle pour Tether, la société qui gère l’émission du stablecoin USDT, qui gagne de plus en plus de parts de marché, se confirmant comme le leader du secteur, sauf pour le monde des tokens ERC-20 où l’activité reste stagnante.
La capitalisation boursière de l’USDT approche de nouveaux sommets historiques, annulant de fait les pertes enregistrées lors du marché baissier, mais en même temps, il est possible d’observer que sur la blockchain Ethereum, l’offre de stablecoin est restée inchangée depuis plus d’un an. : que se passe-t-il?
Découvrons ensemble dans cet article
La capitalisation boursière de Tether atteint de nouveaux sommets historiques
Tether, la société basée aux îles Vierges britanniques qui réglemente et contrôle l’émission de nouveaux USDT, renforce encore sa position dans le secteur des stablecoins et se prépare à faire de nouveaux recordsmais pas en ce qui concerne le marché des jetons ERC-20.
Début 2023, en pleine crise bancaire américaine qui a vu la faillite d’institutions comme la Banque de la Silicon Valleyl’offre de crypto USDT est passée de 66,2 milliards de dollars à 82,9 milliards actuelsse rapproche de plus en plus de l’ATH de mai 2022.
Nous rappelons que lorsque dans le cas des stablecoins l’offre circulante coïncide avec la capitalisation boursière, à condition que le jeton en question ait un prix de 1 dollar et qu’il n’y ait pas de depegs en cours.
Cela signifie que, dans le cas d’une couverture à 100% avec des actifs liquides (comme c’est le cas dans Tether), plus les stablecoins sont extraits et émis sur le marché, plus la contre-valeur est stockée dans l’entreprise qui les émet.
Tether vous approche pour vous y inscrireune offre plus élevée que jamais ce qui suggérerait la possibilité d’une injection de liquidités sur les marchés, mais dans le même temps les prix de la plupart des actifs cryptographiques restent bas ainsi que les volumes de transactions en USDT sur les marchés centralisés et non centralisés.
À cet égard, l’USDT ne maintient son hégémonie que sur les CEX tels que Binance, Coinbase, Okx et Bybit, mais joue encore un rôle marginal sur les DEX du monde DeFi, avec un part de marché de 20%où la primauté de Circle et de sa crypto USDC est en vigueur.
Les autres pièces stables qui concurrencent actuellement Tether sont DAI, TUSD et BUSD mais couvrent globalement une capitalisation légèrement supérieure à 12 milliards de dollarsbien loin de la graine supérieure.
Le BUSD pourrait facilement perdre sa part de marché restante après que la SEC ait ordonné à Paxos de cesser d’émettre le stablecoin appartenant à Binance. conformément aux directives et à la coordination avec le New York Department of Financial Services (NYDFS).
En réponse, la bourse de Changpeng Zhao pousse le stablecoin TUSD avec des remises sur les frais de négociation et les promotions, très probablement avec l’intention de remplacer le BUSD dont les jours sont malheureusement comptés.
Tether n’émerge pas dans le monde des jetons ERC-20 malgré le fait que la capitalisation est sur le point d’atteindre de nouveaux sommets historiques
Bien que Tether montre ses muscles face à ses principaux concurrents et se prépare à enregistrer la capitalisation boursière la plus élevée jamais enregistrée, dans le secteur de la blockchain Ethereum et des jetons ERC-20 L’offre d’USDT est restée stable au cours de la dernière année.
Dans l’ensemble, la tendance reste positive étant donné que depuis l’année dernière, les autres écuries telles que l’USDC, le BUSD et le DAI ont perdu beaucoup d’approvisionnement sur Ethereum avec un évasion de près de 32 milliards de dollars.
Dans le détail, en mai 2022, l’offre de Teher s’élevait à 36,82 milliards de dollars alors qu’elle est aujourd’hui égale à 36,28 milliards de dollars. Au cours de la même période, si nous examinons toutes les chaînes de blocs existantes, l’USDT a augmenté de 5 milliards de dollars tandis que l’ensemble du secteur des pièces stables a perdu 28 milliards de dollars.
En regardant les données de ce point de vue, le fait que l’USDT sur Ethereum ait fait peu de progrès est moins grave qu’on pourrait le penser au départ.
Cependant, une question demeure toujours : où la croissance de Tether a-t-elle eu lieu si ce n’est sur les ERC-20 ?
Étant donné que Tether est une entreprise plus orientée vers les échanges off-shore plutôt que vers l’utilisation de son produit dans des environnements DeFi, il semble plus logique qu’Ethereum n’ait pas le même intérêt que Circle a avec l’USDC.
En ce sens, la croissance de l’offre, et par conséquent de la capitalisation, a eu lieu sur le réseau Tron où vivent la plupart des USDT, soit 42,3 milliards de dollars.
Binance et Okx possèdent les plus gros soldes USDT sur la blockchain de Justin Sun, ce qui suggère que les baleines et les teneurs de marché préfèrent ce réseau pour faibles frais de commission.
Dans l’ensemble, Ethereum et Tron englobent environ 90 % de l’approvisionnement en Tethertandis que les 10% restants sont répartis entre la chaîne BNB, Solana, Omni, Avalanche, Polygon, Arbitrum, Algorand et Fantom.
Les nombres de DeFi et de stablecoins sur Tron
Bien que le réseau Tron soit le favori des grands investisseurs pour les échanges offshore, il enregistre également des chiffres importants dans le monde DeFi, se présentant comme deuxième chaîne de blocs pour TVL (Total Value Locked) dans les protocoles décentralisés.
Dans les contrats Tron qu’ils exécutent actuellement 5,73 milliards de dollarsavec des valeurs inférieures seulement à celles d’Ethereum, bien qu’il n’y ait pas un grand nombre de projets développés sur ce réseau.
En fait, dans les trois premiers protocoles sur Tron, à savoir JustLend, JustStables et Sun, il y a pratiquement 99% de la TVL entière de la chaîne.
L’infrastructure de Justin Sun, fondateur de la Fondation Tron et de l’échange de crypto-monnaie Huobi, travaille à plus de 64% sur les prêts décentralisés de la plateforme JustLend où vous pouvez miser et emprunter des actifs tels que USDT, USDC, TUSD, TRX, SUN, BTT et bien d’autres.
La deuxième plate-forme pour TVL est JustStables où a lieu la frappe du stabelcoin natif de Tron, c’est-à-dire USDD qui a une capitalisation boursière de 736 millions de dollars.
Les écuries sont au centre de ce réseauoù il n’y a pas d’autres protocoles intéressants à signaler autres que ceux mentionnés.
En fait, bien que Tron ait une TVL élevée, il n’a pas un grand potentiel DeFi et est souvent peu utilisé, précisément en raison de la rareté des projets au sein de l’écosystème et du peu d’opportunités qu’il offre en dehors du créneau du prêt crypto.
Comment se fait-il, cependant, qu’il y ait autant de capital sur Tron s’il s’agit d’une blockchain si peu utilisée (en dehors du marché offshore) ?
La réponse réside probablement dans son fondateur Justin Sun, qui finance son réseau avec son propre capital, le rendant moins décentralisé.
Pensez simplement au fait que les 3 premiers protocoles de la chaîne font référence à son nomce qui laisse présager les délires de protagonisme du trentenaire multimillionnaire.
À l’appui de cette thèse, nous pouvons voir comment à partir de 2022, l’année où le marché baissier a commencé et où les capitaux ont commencé à quitter les marchés de la cryptographie et le secteur DeFi, la TVL sur Tron est restée presque inchangéeprobablement précisément parce que la majorité de l’argent à l’intérieur appartient à son fondateur.
Si ce n’était pas le cas, une telle situation dans laquelle les teneurs de marché réduisent leur risque sur des chaînes comme celle d’Ethereum tout en gardant leurs positions sur Tron inchangées serait vraiment étrange.
