Hier, il y a eu le lancement tant attendu aux États-Unis du premier fonds Bitcoin négocié en bourse, qui s’est soldé par des résultats mitigés, entraînant même des pertes pour les traders à terme.
En effet, si d’un côté les volumes enregistrés par les grands gestionnaires de fonds tels que Grayscale, BlackRock et Fidelity ont atteint des chiffres records, de l’autre de nombreux traders sur les marchés à terme ont connu de lourdes liquidations.
En particulier, la volatilité des marchés induite par le début des échanges sur l’ETF spot a conduit à la liquidation de nombreuses positions, tant courtes que longues, pour un total de 80 millions de dollars.
Le prix du BTC a grimpé de près de 49 000 $ à l’ouverture des bourses américaines, marquant un retournement qui a atteint 45 600 $ avec un pic.
Dans l’ensemble, le lancement de l’ETF a-t-il été un succès ou un échec ? Que va-t-il se passer dans les prochains jours ?
Voyons toutes les réponses dans l’article.
Bitcoin : excellents volumes de marché pour le premier jour de négociation au comptant des ETF sur les bourses américaines
Après des mois et des mois de retard de la part de la SEC, divers ETF spot Bitcoin ont finalement été lancés hier sur les bourses américaines, atteignant d’excellents chiffres en termes de participation du grand public.
Au total, comme l’a montré l’analyste de Bloomberg James Seyffart, ils se sont bien négociés. 4,6 milliards de dollars sur les différents fonds présentés par les 11 gestionnaires de fonds qui ont reçu la veille le feu vert de la commission fédérale des valeurs mobilières.
Notez que l’ETF Grayscale représentait à lui seul près de la moitié de tous les volumes, avec 2,2 milliards de dollars de transactions.
Vient ensuite l’ETF Ishares Bitcoin Trust (IBIT) de Blackrock, qui a géré un peu plus d’un milliard de dollars de transactions, représentant 22 % de toutes les transactions de la journée.
Sur la dernière marche du podium, nous voyons le fonds Wise Origin Bitcoin de Fidelity, qui s’échangeait pour 700 millions de dollars.
Beaucoup ont souligné que l’ETF Hashdex BTC, dernier du classement en termes de volumes totalisés, n’a pas réellement commencé à négocier dans le fonds au comptant hier, mais a continué avec son véhicule d’investissement avec des contrats à terme sous-jacents.
Bien que la SEC ait effectivement approuvé le dépôt 19b-4 de Hashdex, qui permettrait à son produit ETF au comptant d’être coté sur les bourses américaines, l’agence elle-même n’a pas préparé le formulaire S-1 proprement dit.
Hashdex a commenté l’histoire en soulignant que le fonds ne détenait pas encore de Bitcoin et que dans les prochains jours, nous assisterions plutôt aux débuts réels de l’ETF.
Dans l’ensemble, le lancement du premier instrument d’investissement Bitcoin réglementé aux États-Unis a été un grand succès : aucun autre ETF n’avait totalisé 4,6 milliards de dollars en volumes.
Cela reflète l’intérêt et l’attention que portent les investisseurs américains au monde des monnaies cryptographiques, qui ont toujours été très attractives en raison du potentiel de retour sur investissement mais appartenant (jusqu’à récemment) à un contexte peu transparent et dépourvu de règles. .
Concernant les éloges concernant les volumes atteints hier, Cependant, il ne faut pas oublier qu’une grande partie de l’activité de négociation du GBTC (le fonds de Grayscale) a été vendue à mesure que les investisseurs abandonnaient le fonds vers des produits plus récents et moins coûteux, tels que les ETF respectifs BlackRock et Fidelity.
Cela signifie que, comme l’a théorisé Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg, une partie du volume total était simplement « fictive », créée uniquement dans le cadre d’une « transition » de la fiducie Grayscale au fonds négocié au NYSE.
Les traders à terme se sont contentés de 80 millions de dollars et d’une baisse de prix pour Bitcoin (BTC)
Laissant de côté la question du premier jour de volumes, qui sera intégré aux données des prochains jours, on observe un autre effet produit par le lancement des nouveaux fonds négociés en bourse pour Bitcoin.
Il est très intéressant de noter que, contrairement à ce que beaucoup attendaient, les débuts des ETF au comptant se sont concrétisés par une vente de nouvelles pour la crypto-monnaie.
Malgré le léger retracement après la première heure d’ouverture des marchés commerciaux américains, Bitcoin a clôturé la journée à 46 600 $, maintenant même la moyenne mobile exponentielle sur 5 périodes sur une période quotidienne.
Cela n’exclut pas d’éventuels retournements de tendance et le début d’une saison baissière (la nouvelle de vendre pourrait se réaliser dans une perspective à moyen terme), mais cela dément néanmoins diverses théories qui voyaient un dumping à grande échelle à l’occasion des débuts du Bitcoin. ETF .
Mais ce qui est bien plus intéressant, c’est l’effet provoqué sur le marché. dérivés cryptographique.
Comme le souligne la plateforme d’analyse Coinglassplus de 80 millions de dollars de positions ouvertes sur les contrats à terme Bitcoin ont été liquidés hier, dont 34 millions sur Binance seul.
Il n’y a pas eu de liquidation unilatérale de traders positionnés uniquement à la hausse ou à la baisse, mais plutôt un événement qui a déclenché des « appels de marge » aussi bien pour les baissiers que pour les haussiers : les liquidations longues et courtes sont en fait à peu près équivalentes.
Plus précisément, la plupart des positions ont sauté entre 15h30 et 17h00, les shorts voyant leur capital perdre pendant la hausse du BTC dans la première demi-heure, et les longs suivant dans l’heure suivante.
La volatilité des deux côtés du graphique a été le catalyseur qui a conduit à la liquidation de nombreux traders qui opéraient sur le marché à terme hier.
En comptant également d’autres crypto-monnaies outre le bitcoin, les chiffres s’élèvent à environ 230 millions de dollars.
D’une manière générale, comme confirmé dans le paragraphe précédent, les débuts de l’ETF spot ont été positifs: même si les liquidations observées hier ne sont pas négligeables, nous pouvons tout de même affirmer qu’elles ont été inférieures ou conformes à celles enregistrées les 3, 8, 9 et 10 janvier.
Les chiffres n’étaient pas non plus effrayants au point de susciter la peur chez les investisseurs en cryptographie.
En ce qui concerne l’évolution des prix du BTC, de nombreux scénarios sont actuellement ouverts et se concrétiseront plus ou moins dans les prochains jours.
L’optimisme généré par l’ETF apportera certainement ses bénéfices à long terme, élevant l’actif à un niveau bien plus important pour le monde de la finance traditionnelle.
Cependant, n’oublions pas en même temps que nous venons de 15 mois de hausses non-stop, le BTC clôturant 2023 avec une hausse de 140% : un renversement à ce moment ne serait pas si improbable.
Voir l’article original en italien
