Dans le récent scénario de hausse des crypto-monnaies, le nouvel ATH atteint par Bitcoin a fasciné la communauté des investisseurs.
Cette étape remarquable démontre non seulement la domination et l’acceptation croissantes du Bitcoin, mais marque également un tournant fondamental dans la dynamique du marché et le comportement des investisseurs.
Alors que nous approfondissons les complexités de ce phénomène financier, nous visons à explorer les facteurs sous-jacents à l’origine de l’essor fulgurant du Bitcoin, les changements dans les modèles de répartition des richesses parmi les investisseurs et les implications stratégiques pour ceux qui cherchent à naviguer dans les prochaines étapes de la tendance haussière.
De cette manière, nous fournissons un aperçu des mécanismes de l’état actuel du marché et proposons des prévisions sur son évolution potentielle.
S’aventurer dans la zone d’euphorie : plongeons-nous dans la course haussière actuelle de Bitcoin
Cette semaine, le Bitcoin a atteint des niveaux sans précédent par rapport au dollar américain, franchissant la barre des 69,2 000 $ et dépassant les 72,3 000 $.
Cette étape marque la quatrième fois de son histoire que Bitcoin dépasse le sommet historique (ATH) du cycle précédent.
Dans la discussion d’aujourd’hui, nous approfondissons la transition vers la « zone d’euphorie », une phase communément associée à l’atteinte de nouveaux ATH.
Nous explorerons comment de tels jalons déclenchent historiquement une transformation du comportement des investisseurs, influençant spécifiquement la dynamique entre les détenteurs à long terme (LTH) et les traders spéculatifs.
Il est important de noter qu’une autre mesure qui a atteint un nouvel ATH est le Bitcoin Realized Cap, qui mesure la valeur totale stockée dans BTC sur la chaîne. Il a récemment atteint un nouveau record de 504 milliards de dollars, avec un afflux de capitaux stupéfiant de 40 milliards de dollars depuis le 1er mars.
Le taux de croissance du capital réalisé est actuellement de 54 milliards de dollars par mois, un chiffre qui rappelle la forte hausse des premiers mois de 2021. Cela souligne l’afflux important de capitaux dans Bitcoin, tiré par la demande croissante et le succès des nouveaux produits ETF américains.
La dynamique de la redistribution des richesses
Une des caractéristiques des marchés haussiers du Bitcoin est la redistribution de la richesse des vétérans vers les nouveaux investisseurs. Ceux qui ont accumulé du BTC à des prix plus bas dans le passé commencent souvent à vendre leurs avoirs à mesure que de nouveaux sommets historiques sont atteints, facilitant ainsi ce transfert de richesse.
Ce cycle est une fois de plus évident, avec la part de la richesse dans les « jeunes pièces » (ceux déplacés au cours des 3 derniers mois) augmentant de 138 % depuis octobre 2023. Cette augmentation représente des dépenses importantes de la part des investisseurs qui avaient conservé leurs propres pièces pendant au moins 3 mois auparavant.
Ce modèle de transfert de richesse est observable à travers différents cycles, en examinant à la fois les mesures de l’offre à court et à long terme des détenteurs. On note une diminution de -660k BTC de l’offre à long terme depuis le pic de novembre 2023, avec 57% de cette baisse liée aux rachats d’ETF GBTC.
Pendant ce temps, STH Supply a connu une augmentation de +810 000 BTC sur la même période, notamment :
660 000 BTC s’éloignent des détenteurs à long terme.
150 000 BTC retirés des soldes Exchange sous notre surveillance.
Cette tendance reflète étroitement les cycles Bitcoin précédents, indiquant un changement constant de propriété et un équilibre entre l’offre, la demande et les prix du marché.
À mesure que les LTH liquident leurs avoirs, leur pression vendeuse doit être contrée par un nouvel intérêt acheteur. Les analystes sont confrontés au défi d’identifier quand la pression de vente pourrait dépasser la demande. Le graphique ci-dessous illustre deux indicateurs clés :
🔵 Le pourcentage de diminution de l’offre de LTH par rapport à son pic.
🔴 Le pourcentage d’augmentation de l’offre de STH par rapport à son cycle bas.
Historiquement, aux plus hauts des marchés haussiers, l’offre à long terme (LTH) a diminué de -14 % à -25 %, présentant différents degrés de pression de vente à chaque cycle. En revanche, l’offre à court terme (STH) culmine généralement autour du sommet du cycle, augmentant de plus de 83 % par rapport au creux.
En supposant que ces changements dans l’offre et la demande reflètent des points de basculement aux sommets du cycle, cela suggère que le marché actuel est à environ 30 % de sa phase de distribution typique.
Phase actuelle de la chronologie : Sommes-nous toujours à temps pour le Bitcoin Bull Run ?
Répétant les sentiments précédents, une analyse simplifiée de l’offre de détenteurs de Bitcoin à long et à court terme suggère que nous sommes à la barre des 30 % de la tendance haussière.
Cependant, comme souligné dans les rapports précédents, cette tendance haussière devrait culminer plus tôt que les événements précédents, car les acteurs du marché anticipent et réagissent de manière préventive, ce qui nous place à environ 50 % du cycle.
Conclusion
Alors que nous analysons les flux de la dernière course haussière de Bitcoin, des informations cruciales émergent. Voici un aperçu concis pour guider notre compréhension et nos stratégies d’investissement :
La montée du Bitcoin vers de nouveaux sommets historiques au-dessus de 72,3 000 $ marque une phase importante dans son cycle de marché.
Le passage à la « zone d’euphorie » signale un changement de comportement des investisseurs, avec des changements significatifs parmi les détenteurs à long terme et les spéculateurs.
Un nouvel ATH pour Bitcoin Realized Cap à 504 milliards de dollars met en évidence l’afflux massif de capitaux, en partie dû au succès des produits ETF américains.
La tendance à la redistribution des richesses des investisseurs les plus expérimentés vers les nouveaux investisseurs est mise en évidence par l’augmentation de 138 % du « young money » depuis octobre 2023.
La dynamique du marché montre une baisse de l’offre à long terme et une augmentation de l’offre à court terme, reflétant les schémas de changement de propriété des cycles précédents.
L’analyse actuelle suggère que nous sommes à environ 50 % du chemin parcouru dans cette tendance haussière, ce qui indique un point stratégique pour la diversification des actifs en prévision de la prochaine phase du marché.
Essentiellement, ces développements signalent un moment critique pour les investisseurs Bitcoin pour recalibrer leurs stratégies.
Alors que nous traversons cette phase euphorique vers les territoires inconnus des cycles de marché, il est impératif que nous restions informés et agiles.
En tirant parti de ces informations, nous pouvons mieux nous préparer aux prochains chapitres du parcours de Bitcoin, en optimisant nos approches pour garantir des positions avantageuses dans un paysage en évolution.
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