La Fed annonce une hausse des taux de 75 points de base

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A 20h hier soir au FOMC, Jérôme Powellle président de la Fed, a annoncé un hausse des taux d’intérêt de 75 points de base.

La Fed continue de relever ses taux

L’annonce faite hier soir par le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, au FOMC était une augmentation de 75 points de base menant leintérêt total des États-Unis à 3,25 %le plus élevé depuis 2008, confirmant la stabilité de la politique monétaire des États-Unis d’Amérique.

La hausse fait suite aux excellents résultats obtenus jusqu’ici par la poigne de fer de la banque centrale américaine qui avait obtenu en juin une baisse des données d’inflation même légèrement supérieure aux attentes et qui en réaction a décidé de poursuivre sur la même lancée.

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Dès le verdict de la Fed rendu hier, les marchés ont poussé un soupir de soulagement car on avait longtemps prédit que la hausse des taux d’intérêt serait d’au moins 75 points, certains analystes craignant néanmoins une hausse pouvant atteindre 100 points de base.

Depuis les années 1990, la Fed n’a jamais augmenté les taux d’intérêt d’un point de pourcentage, selon les statistiques de l’histoire.

La peur était réelle appuyée par les déclarations de la banque centrale américaine et de son entourage qui jugeaient probable une augmentation de cette ampleur même en un seul temps si les conditions économiques étaient telles qu’elles nécessitaient une intervention aussi invasive.

La semaine dernière, il y a eu un48 % d’attente une augmentation complète d’un point de pourcentage de la part de la Fed alors que les marchés n’avaient fixé que 75 points de base. S’il était effectivement allé vers 100 points de base, il aurait pu faire baisser encore les marchés.

Le taux d’inflation américain de8,3 % trouvé en juin de cette année est à son plus bas niveau depuis avril 2022, ce qui, nous l’espérons, a peut-être été le pic de cette poussée d’inflation.

Dans ce tableau, qui éclaire mieux les marchés et rassure les investisseurs, on se demande cependant combien de temps durera cette hausse des taux en réponse à un IPC majeur, la crainte est la possibilité que les taux d’intérêt restent plus élevés pendant un période de temps plus longue où il faudra abandonner avec les relances et se battre avec l’arme de la persévérance.

La remontée des taux et la lutte entre la Fed et l’inflation

Powell s’attend à une hausse globale des taux maximum entre 100 et 125 points de base d’ici la fin de l’année et cela nous amène à penser qu’en attendant les prochaines données d’inflation qui peuvent confirmer ou infirmer ce plan, la décision de la Fed sur l’augmentation actuelle de 75 points de base ne semble pas être reproduite à l’avenir du moins cette an.

Les estimations des analystes s’accordent à dire qu’aux prochaines données de l’IPC, nous aurons encore une baisse de l’inflation, même si l’on pense que celle-ci sera légère.

Alors que toutes les données macroéconomiques suggèrent que l’avenir voit un fort ralentissement de l’économie américaine, résultat de l’intersection de multiples facteurs, tels que l’inflation, les tensions avec la Chine, la hausse des coûts des matières premières, un dollar américain fort, les données sur l’emploi. , et ainsi de suite, la récession tant acclamée par de nombreux partis ne semble pas quitter le tableau mais est réduite et devrait faire moins de dégâts que prévu également grâce à une économie américaine forte avec un emploi à d’excellents niveaux et une consommation plus ou moins stable malgré les hausses de prix.

Lorsque les données sur l’emploi se détérioreront et que les coupes (attendues d’environ 10/15%) du personnel des entreprises arriveront, résultat de bilans en contraction, d’un dollar fort et de difficultés à trouver des matières premières, alors la Fed sera mise contre le mur et il devra décider s’il faut sauver l’économie américaine et le tissu social, plutôt que corriger l’inflation et peut-être accepter un IPC légèrement supérieur à la norme.

La Président Powellil a déclaré :

« Du point de vue de notre mandat du Congrès de soutenir un maximum d’emplois et la stabilité des prix, la situation actuelle est claire : le marché du travail est extrêmement tendu et l’inflation est trop élevée. À mesure que l’orientation de la politique monétaire se durcira davantage, il deviendra probablement approprié de ralentir le rythme des augmentations ».

Les États-Unis et la récession

C’est officiellement dans récession lorsque les chiffres du PIB sont négatifs pendant au moins deux trimestres consécutifs. C’est ce que rapportent les manuels scolaires, mais le sujet semble avoir récemment été remis en question.

Powell et associés lors de la précédente réunion du FOMC ont minimisé la récession, venant dire tout d’abord qu’elle ne dépend pas d’une seule donnée, ce qui est en partie vrai et que de plus, l’Amérique ne voit pas le danger d’une récession, compte tenu de la solidité de son économie.

Toujours dans le précédent FOMC, la Réserve fédérale avait expliqué

« Les récents indicateurs de dépenses et de production se sont affaiblis. Cependant, les revenus du travail ces derniers mois ont été solides et le taux de chômage est resté faible. L’inflation reste élevée, reflétant les déséquilibres de l’offre et de la demande liés à la pandémie, la hausse des prix des denrées alimentaires et de l’énergie et l’accentuation des pressions sur les prix. La guerre de la Russie contre l’Ukraine cause d’énormes dégâts humains et économiques.

La guerre et les événements connexes créent de nouvelles pressions à la hausse sur l’inflation et pèsent sur l’activité économique mondiale. Le Comité est très attentif aux risques inflationnistes et cherche à maximiser l’emploi et à ramener l’inflation à 2% à long terme. À l’appui de ces objectifs, le Comité a décidé d’augmenter la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à la fourchette de 2,25 % à 2,50 %. En outre, le Comité continuera de réduire ses avoirs en obligations du Trésor et d’entreprises et en titres adossés à des créances hypothécaires ».

La Réserve fédérale n’avait jamais augmenté ses taux depuis quarante ans trois hausses consécutives de 75 points de base.




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