« La dette publique doit être européenne ». 25 milliards d’euros à économiser pour défier les USA

Continuez à appuyer pour un Dette publique européenne commun. Cette fois, pour prendre le parti d'un mise en commun de la question de obligations Il est vice-Premier ministre espagnol et ministre de l'Économie. Carlos Cuerpoqui est hébergée dans les colonnes de Bloomberg. L’émission de dette pays par pays coûterait, selon ses calculs, aux citoyens européens 70 millions d’euros par jour. Mexem vous offre l'accès aux obligationsainsi que toutes les autres places principales de TradFi. Suivez le lien pour obtenir un compte démo gratuit, afin de tester tout ce qui est proposé par cet intermédiaire.

La politique européenne serait donc, toujours selon les paroles de Corpsune responsabilité : dépenser l’argent public de la manière la plus efficace et – Il va sans dire – pousser pour une dette enfin… européenne. Ce n’est pas la première fois que le sujet occupe les débats publics, ni la première fois qu’il rencontre une résistance importante, notamment sous certaines latitudes.

Union, également dans le financement des dépenses

Le message de Corps il est clair:

Pour tirer le meilleur parti de l’euro, nous devons envisager le financement conjoint sous un autre angle. Régler la question de la dette n'est pas seulement une réponse à la crise, mais est dans l'intérêt mutuel de toutes les nations de l'Union européenne, qui réduiront ainsi leur dépendance extérieure, tout en restant responsables sur le plan budgétaire.

L'Espagne, comme il l'a rappelé Cuerpo dans son discours sur Bloomberg présenter la proposition d'un Facilité Souveraine Européenneun mécanisme qui permettrait à la Commission européenne d'émettre une partie de la dette des États membres via des obligations souveraines. L’objectif affiché serait de développer un marché commun de la dette, doté de suffisamment de liquidité et de profondeur pour se comporter comme une sorte de marché de la dette. refuge en termes de crise.

Remplacer les États-Unis ?

Derrière ces propositions se cache la tentative sous-jacente de remplacer, au moins en partie, le rôle joué par la dette publique des pays États-Unis. Un objectif ambitieux, qui permettrait également de renforcer la réputation de l'euro sur la scène internationale.

Le marché européen de la dette reste restreint et fragmenté. Les obligations émises par l'UE ne représentent que 750 milliards d'euros, contre près de 20 000 milliards en circulation de bons du Trésor américain. Aucun émetteur souverain européen n'est assez grand pour offrir à lui seul un actif sûr à l'échelle mondiale, mais les quatre grandes économies européennes sont suffisamment grandes pour surmonter la fragmentation.

D'accord, mais combien de dettes ?

La proposition espagnole envisage l'émission d'un tiers de la dette de tous les États membres via la Commission européenne. Cela conduirait, selon les calculs de Madrid, à un stock de dette circulante de 5 000 milliards d'euros.

Un marché encore loin des 20 000 milliards US, mais qui serait encore de taille suffisante pour attirer les investisseurs et réduire la prime sur ces titres qui est due à la moindre liquidité du marché de référence.

Et combien économisez-vous ?

Les économies seraient 25 milliards d'euros – dans le cas où les rendements proposés calent sur ceux actuels de l’entreprise Allemagne. Le calcul, pour être clair, part de l’hypothèse selon laquelle une dette émise conjointement hérite des rendements des meilleurs États qui composent… l’UE.

Un vœu pieux diraient les Américains ? Pour l’instant, cela n’a pas d’importance, car il y a d’importantes résistances politiques à vaincre, qui semblent pour l’instant insurmontables.