Selon les analystes de la plateforme d'analyse du marché des cryptomonnaies CryptoQuant, la croissance de la demande de Bitcoin (BTC) a fortement ralenti depuis octobre 2025, signalant ainsi le début d'un nouveau cycle baissier pour l'actif.
La demande des investisseurs pour le BTC s'est manifestée en trois vagues au cours du cycle de marché actuel, la première vague ayant eu lieu en janvier 2024, soulignent les analystes.
La première vague a suivi le lancement des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin aux États-Unis, la deuxième vague a suivi les résultats de l’élection présidentielle américaine de 2024 et la troisième vague a suivi la bulle du Trésor BTC. Selon CryptoQuant :
« La croissance de la demande est tombée en dessous de la tendance depuis début octobre 2025. Cela indique que la majeure partie de la demande supplémentaire de ce cycle a déjà été réalisée, éliminant ainsi un pilier clé du soutien des prix. »
La demande institutionnelle s'est également contractée, le total de Bitcoin détenu dans les ETF ayant diminué d'environ 24 000 BTC au quatrième trimestre 2025, ce qui contraste fortement avec le comportement d'accumulation observé au quatrième trimestre 2024, explique CryptoQuant.
Les taux de financement, ou les frais payés par les traders de contrats à terme perpétuels pour conserver leurs positions, ont également plongé à leurs plus bas niveaux depuis décembre 2023, un signe supplémentaire que BTC est entré dans une phase baissière.
La dernière raison invoquée par les analystes pour justifier les perspectives baissières était que la structure des prix du Bitcoin se situait en dessous de la moyenne mobile sur 365 jours, ce qui représente un niveau de support critique et dynamique pour tout actif.
Alors que certains analystes restent confiants dans une année 2026 meilleure, la peur s’empare du marché
Certains analystes continuent de prédire une hausse des prix du BTC en 2026, portée par la hausse de la demande et la baisse des taux d’intérêt. Comme on le sait, la baisse des taux d’intérêt est un catalyseur positif pour les prix des crypto-monnaies et d’autres actifs à risque.
Cependant, selon l'indice Crypto Fear and Greed de CoinMarketCap, le sentiment général du marché de la cryptographie reste fermement en territoire de « peur ».
Seuls 22,1 % des investisseurs s'attendent à ce que le Comité fédéral de l'Open Market (FOMC) réduise les taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion en janvier, selon l'outil FedWatch du groupe Chicago Mercantile Exchange (CME).
Le président américain Donald Trump tente de faire pression sur le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pour qu'il abaisse les taux d'intérêt en 2025 en menaçant de le licencier.
Le mandat de Powell expire en mai 2026, et Trump s'apprête à évaluer d'éventuels remplaçants qui procéderaient à de nouvelles réductions de taux.
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