La crise américaine est un échec : les marchés font comme si de rien n'était. Eh bien Bitcoin, mais pourquoi ?

Les marchés ne croient pas à l'action du DoJ contre Jerome Powell et plus généralement Réserve fédérale. De la lien vigilantinvoqué chaque fois que le président fait quelque chose de bizarre, il n'y a aucune trace. Et dans l’ensemble, les autres marchés ignorent également les nouvelles, alors que le niveau de potins est à un niveau record. Dans cette analyse approfondie, nous analyserons ce qui se passe réellement et – au moins au cours de ces premières heures – quelles ont été les réactions du marché et ce qu'elles pourraient signifier.

Les principaux indices boursiers américains sont également à l'arrêt et restent très prudents quelques heures après l'ouverture des marchés, pour une journée on ne peut plus ennuyeuse. Cependant, l’or s’est bien comporté – et Bitcoin s’est bien comporté également, Solana s’est bien comporté et plus généralement le reste du secteur. Il existe une lecture possible pour une journée aussi bizarre – et nous prendrons soin de vous la proposer dans l’analyse approfondie qui suit.

Les marchés ne croient pas aux conséquences menacées par…

De la majorité des analystes. Le ministère de la Justice étant au service d'un assignation à la Fed et que Jerome Powell a interprété comme une ingérence politique dans le travail de la banque centrale, les analystes ont souligné que cela pourrait représenter :

• Un autre coup porté à l’indépendance de la Réserve fédérale ;
• Une aggravation du conflit politique avec des résultats incertains ;
• Une raison d'avoir un Jérôme Powell encore plus réticents à procéder à des coupes budgétaires d'ici la fin de son mandat.

Presque toutes les questions évoquées ci-dessus semblent avoir été magnifiquement ignorées par les marchés.

• Les obligations sont globalement inchangées

Qui s'attendait à l'intervention du soi-disant lien vigilant avec l’ouverture des marchés américains, cela s’est avéré faux. Net d’une augmentation de 2 points de base rendement sur le marché secondaire en pleine nuit – alors que les bourses étaient toujours fermées – peu après la diffusion de la vidéo d'accusation de Jerome Powell – les obligations sont restées essentiellement inchangées.

Cela signifie que les marchés, du moins pour l'instant, ne s'attendent pas à des changements majeurs dans la politique monétaire des États-Unis, ni que la question DOJ contre FED aura des conséquences.

La Bourse ouvre en revanche la semaine de manière plutôt prudente, avec des cours d'ouverture qui sont globalement restés les actuels, sans chocs majeurs.

Les valeurs crypto en revanche se sont bien comportées, avec MSTR, mais surtout les entreprises du secteur exploitation minière qui gagnent des pourcentages importants. $IREN est de +8%, CIFR est de 5,4%, CLSK +4,5% pour une journée qui inclut au moins partiellement les corrections de la semaine écoulée.

Bien que modestes, des gains ont été enregistrés depuis l'ouverture des bourses américaines sur toutes les principales crypto-monnaies, à commencer par Bitcoin. Non, attribuez une thèse de transformation en sécurité dans la tempête qui nous attend Fed paraît excessif.

Selon toute vraisemblance, au moins en partie, les réactions positives dépendent aussi de quelques timides avancées vers l’ensemble des lois qui régiront nécessairement le monde des cryptomonnaies aux États-Unis.

Tarifs : que disent les prévisions actualisées ?

Il y a eu de nombreuses lectures romancées du réalité concernant les prochains mouvements de la Réserve fédérale / FOMC en matière de taux. Quelqu'un a parlé potentiel malgré la banque centrale, qui finirait par nier toute forme de réduction d'ici la fin du mandat de Jerome Powell.

Les données sont en fait – sous la forme publiée par Fed Watchtool – tout à fait conformes à ce que nous avions déjà eu vendredi – lorsque le prix de la baisse était de 4,4%. Aujourd'hui, nous sommes à 5%, pour une différence qui peut être largement ignorée.

Et si les marchés…

Il est difficile de s’attendre à une escalade dans un avenir proche. Trump a nié avoir eu connaissance préalable des actions du ministère de la Justice ou même les avoir dirigées. Pendant ce temps, de nouveaux apparaissent noms pour la succession de Powell.

Ce sera une situation que nous suivrons également de très près dans les prochains jours, en attendant une éventuelle réaction des marchés, qui fait cependant défaut pour le moment.