Hier, la banque suisse UBS a déposé un formulaire 13F-HR mis à jour auprès de la SEC américaine.
Le document répertorie tous les actifs détenus par UBS Group AG à la fin du premier trimestre de l'année (31 mars 2024), parmi lesquels figure également l'iShares Bitcoin Trust (IBIT).
IBIT est l'ETF Bitcoin spot de BlackRock, et iShares est la filiale de BlackRock qui émet et gère les ETF.
La banque suisse UBS et l'achat du spot Bitcoin ETF
L'UBS est la plus grande institution bancaire suisse et la plus grande banque privée au monde.
La marque UBS est née en 1912 sous le nom d'« Union des banques suisses », mais les deux banques qui ont fusionné pour créer l'UBS existaient déjà depuis 1862-1863.
Il s’agit donc d’un groupe bancaire résolument ancien, même s’il n’est pas très ancien.
En 1997, l'UBS a fusionné avec la SBS (Société de Banque Suisse). Comme elles étaient respectivement la deuxième et la troisième plus grande banque de Suisse, elles ont créé le plus grand groupe bancaire de Suisse, UBS SA. Depuis, UBS n’est plus l’Union des banques suisses.
Avec cette fusion, la « Nouvelle UBS » est devenue la deuxième plus grande banque combinée au monde, derrière la Banque de Tokyo-Mitsubishi.
Au début des années 2000, le processus d'internationalisation a commencé, ce qui a conduit l'UBS à devenir un groupe bancaire mondial, et non seulement un groupe plus suisse. Le siège social est toujours à Zurich, mais l'entreprise opère désormais dans le monde entier.
L'année dernière, UBS a accepté de racheter le Crédit Suisse, l'un de ses principaux concurrents, en raison du risque de faillite de ce dernier.
Au total, le groupe UBS compte plus de 115 000 collaborateurs dans le monde et gère un actif total de plus de 5 700 milliards de dollars.
Il s'agit d'une société cotée en bourse sans actionnaire majoritaire unique, et les principaux actionnaires sont GIC Private Limited avec 7,07%, et BlackRock Inc avec 4,98%, ainsi que Norges Bank avec 3,30%, MFS Investment Management avec 3,05%. % et les sociétés du groupe de capital avec 3,01 % du capital social total.
Rachat d'actions Bitcoin ETF par la banque suisse UBS
Dans ce contexte, il n’est pas surprenant qu’UBS ait choisi l’ETF BlackRock pour prendre position sur le prix du Bitcoin.
Notez qu'il déclare qu'au 31 mars, il possédait 3 600 actions IBIT, d'une valeur totale de seulement 146 000 $, achetées à environ 40,50 $ l'action.
Cependant, jusqu’à présent, le prix des actions IBIT est tombé à 36 dollars, de sorte que l’achat a été effectué par UBS alors que le prix du Bitcoin était supérieur à 68 000 dollars.
Ses 3 600 actions IBIT valent actuellement moins de 130 000 $, donc pour l'instant UBS perd près de 16 000 $ sur cet investissement.
Cependant, on ne peut exclure que du 31 mars à aujourd'hui la banque suisse ait décidé de procéder à d'autres achats similaires, notamment parce que les 146 000 $ investis ne correspondent qu'à moins de 0,001% de la valeur totale des actifs qu'elle a déclaré posséder sous forme 13F-HR déposé auprès de la SEC.
Le FNB BlackRock
L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) possède actuellement un peu moins de 275 000 BTC, soit plus que ce que MicroStrategy possède, mais moins que ce que l'ETF Grayscale possède encore.
Au total, elle a émis 482 millions d'actions, dont le prix est passé de 30 dollars initialement à près de 42 dollars à la mi-mars au cours des premiers mois de l'année.
UBS les a donc achetés alors qu'ils étaient proches de leurs plus hauts, même si l'achat était extrêmement modeste pour une banque suisse.
Le prix a ensuite baissé et depuis fin avril il se latéralise dans une fourchette comprise entre 33 et 36 dollars.
Actions UBS
UBS Group AG est cotée à la bourse de New York.
Hier, lorsque la nouvelle de son investissement dans Bitcoin s'est répandue, le prix n'a pas bougé de manière significative, notamment parce que l'exposition à l'IBIT est très minime.
Le cours de clôture de la séance d'hier, à 29,7 $, est pratiquement le même que celui de vendredi.
Au cours de l’année 2024, le cours de l’action UBS a d’abord grimpé à 32 dollars, puis est tombé à 26 dollars le 1er mai en avril, avant de se redresser.
Il convient toutefois de rappeler qu’au cours de l’année 2023, il avait sensiblement augmenté, même après le rachat du Crédit Suisse, presque en faillite.
En fait, après avoir commencé l'année à 19 $, il a clôturé à près de 31 $, soit une augmentation de 63 %.
En effet, les actions UBS en bourse ont atteint cette année à la mi-mars leur cours le plus élevé depuis la crise de 2008, lorsqu'elles ont dépassé les 32 dollars pour la première fois depuis près de vingt ans.
Au lieu de cela, le plus haut historique absolu reste à 66 dollars en avril 2007, avant que la crise des prêts hypothécaires à risque n'éclate.
UBS et Bitcoin
Il convient de noter que fin janvier, UBS a publié un article sur son site officiel dans lequel elle parlait explicitement des nouveaux ETF spot Bitcoin.
Leur intérêt pour ces produits a donc commencé quelques semaines avant qu’ils ne décident de les acheter.
Dans cet article, rédigé par l'équipe éditoriale d'UBS, ils ont déclaré que les ETF spot Bitcoin étaient « enfin » arrivés, indiquant déjà un intérêt évident pour eux.
D’un autre côté, pour les institutions financières de cette importance, il pourrait être contre-productif d’acheter du BTC sur des échanges cryptographiques, car elles seraient alors obligées de le rendre public. Le risque est qu’ils finissent par nuire à leur image.
En revanche, acheter des actions d'un ETF émis par BlackRock ne risque pas du tout de compromettre l'image d'une telle institution financière, surtout si l'exposition est extrêmement faible.
À ce stade, étant donné que la réaction du marché ne semble pas du tout négative, il est possible qu'ils décident de continuer sur cette voie et peut-être d'acheter davantage d'actions IBIT, surtout maintenant que leur prix a baissé.