La Fed coupe, les deux autres non. Voici ce qui va changer pour les marchés.
Trois grandes banques centrales, trois décisions et destins différents. Nous approchons d’une phase très particulière en ce qui concerne la politique monétaire des États-Unis, de la zone euro et du Japon, avec des conséquences potentiellement importantes également pour les marchés du Bitcoin et des cryptomonnaies. Si le Fed continuera à procéder à des réductions, tandis que le Japon ira probablement dans la direction opposée. Et aussi dans l'UE maintenant…
Qu’arrivera-t-il à la liquidité mondiale si seulement la Fed continue de procéder à des réductions ? Et à quel type de marché peut-on s’attendre dans les mois à venir ? Essayons de faire le point – avant Noël – sur la situation.
Tokyo vers la hausse, l'UE aussi
Là surprendresi on veut l'appeler ainsi, le jour c'est l'intervention du faucon des faucons à la BCE, Isabelle Schnabel. Le membre exécutif de la BCE a en effet souligné que les attentes des marchés – qui sont celles d'une hausse des taux en Europe dans le futur – étaient correctes.
Cela prendra du temps, mais d'après ce que nous comprenons des propos de Schnabel, la zone euro a déjà atteint les taux les plus bas de ce cycle.
En fait, il y aura une politique budgétaire expansionniste dictée par les dépenses défensequi jouera donc en partie le rôle qui aurait été assigné à la baisse des taux.
Quant au Japonmalgré les données terribles (mais attendues) du PIB, il y aura probablement un randonnéeune augmentation, le 19 décembre prochain. Il n'y aura pas l'effondrement que beaucoup anticipentne serait-ce que parce que la coupe est déjà faite téléphoné depuis Kazuo Ueda. Il peut y avoir des conséquences sur effectuer des transactions?
La Fed vers une baisse et vers une 2026 très détendue
Les humeurs des banques centrales évoluent assez rapidement et il reste donc assez difficile d'anticiper les évolutions pour les mois à venir. À la Fed, cependant, la situation est différente de celle de l’UE et du Japon, au point qu’elle pourrait suggérer une concession plus large de liquidités bon marché en 2026.
Le QE n’a pas encore commencéqui n'arrivera très probablement que dans des conditions très graves (qui manquent pour l'instant). Toutefois, les marchés intègrent, en plus de la baisse de décembre, deux ou trois nouvelles baisses pour 2026. Toutes conditions restantes, cela resterait une voie intéressante pour les actifs. risque surou un chemin qui pourrait favoriser Bitcoin et le crypto-monnaies – du moins ceux qui font partie du segment jetons bleus.
Pour le reste, la poursuite d’une politique monétaire expansionniste aux États-Unis devrait suffire à contrebalancer toute éventuelle paturnie des deux autres grandes banques centrales, sans tenir compte de la Chinequi a des problèmes encore différents et qui probablement…