Grayscale : des problèmes après la faillite de FTX ?

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La comparaison avec l’échec de FTX fait peur, mais Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), a récemment perdu 43% de sa valeur. Pour le moment, il se négocie constamment à un prix nettement réduit par rapport au prix des Bitcoins au comptant qu’il détient. La solution proposée est celle d’un dépôt facilitant le règlement M auprès de la SEC.

Qu’est-ce que Grayscale et comment est-il lié à l’échec de FTX ?

Confiance Bitcoin en niveaux de gris (GBTC) est une plateforme en ligne qui propose une série de services et d’offres concernant Bitcoin. Il s’agit essentiellement de véhicules d’investissement dédiés à la Bitcoin via des titres liés à des fonds. Une alternative aux placements traditionnels.

C’est un produit financier qui vous permet d’investir dans des monnaies numériques. Ils font référence aux actions du fonds Grayscale Bitcoin Trust, reflétant les prix du Bitcoin.

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Les frais d’échanges peuvent représenter plusieurs centaines de dollars chaque année. Pour cette raison, les bons tradeurs cherchent à les réduire car ils peuvent impacter fortement leurs résultats. Vous aussi vous pouvez le faire grâce aux liens ci-dessous :

Le titre ressort quand même approuvé par la SECl’organe de surveillance des marchés financiers des États-Unis, et permet une exposition au marché BTC même pour les investisseurs qui ne peuvent pas investir dans des marchés ou des actifs non réglementés.

Cet instrument a fait ses débuts le 25 septembre 2013 sous le nom de Bitcoin Investment Trust, en tant que placement privé pour les investisseurs accrédités. Obtention également de l’approbation de la FINRA pour les titres éligibles à la négociation publique.
Ce n’est pas un ETF, mais il imite toujours sa formule.

En particulier, la société émettrice cite comme modèle le SPDR Gold Trust, donc un ETF à sous-jacent physique.

GBTC a une capitalisation de plus de 2,6 milliards de dollars. L’investissement minimum requis est de 50 000 $, avec des frais annuels de 2,0 % qui s’accumulent jour après jour.

Je stocke en toute sécurité Bitcoin, car l’achat, la vente et le trading impliquent des actions et non des Bitcoins. Qui sont plutôt stockés dans un système de sécurité avec des normes élevées et assurés. L’action Grayscale Bitcoin Trust est disponible comme n’importe quelle action américaine et est négociable par l’intermédiaire d’une société de courtage.

Les principales critiques adressées à cet instrument financier concernent le paiement de primes et de commissions élevées, mais cela est dû au fait que, étant le seul fonds de ce type à ce jour, les investisseurs se voient demander une prime élevée. Cependant, il reste un marché avec des volumes de transactions limités, qui ont récemment oscillé autour de 8 millions de dollars par jour. Par conséquent, ils n’ont pas attiré un nombre important d’investisseurs institutionnels.

Grayscale refuse de publier une preuve en chaîne de ses avoirs cryptographiques

Dans une lettre de Coinbase Custody, la société d’investissement a expliqué comment chacun de ses produits cryptographiques est couvert, mais ce qui a fait sensation, c’est le fait qu’elle ne voulait pas fournir d’adresses de portefeuille.

Tout cela a créé un tourbillon d’inquiétude chez les investisseurs, surtout dans un tel climat, dans une période où la transparence est la base de la relation entre l’entreprise et l’investisseur. L’influence de FTX et Sam Bankman frit a conduit à lier les problèmes de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) avec l’entreprise en devenir Échec FTX.

La société d’investissement s’est immédiatement justifiée, précisant que la décision avait été prise afin d’éviter des problèmes de sécurité. La société a déclaré que l’échange de crypto-monnaie Coinbase, que Grayscale utilise comme dépositaire du capital, effectue fréquemment des « validations en chaîne », expliquant que le partage de la preuve de leurs réserves pourrait poser des risques de sécurité.

« Coinbase effectue souvent une validation en chaîne. Pour des raisons de sécurité, nous ne divulguons pas les informations de portefeuille en chaîne et les informations de confirmation par le biais d’une preuve de réserve cryptographique ou d’un autre processus de comptabilité cryptographique avancé.

De plus, il a tenu à différencier la situation de FTX de celle de Grayscale :

« la panique déclenchée par d’autres n’est pas une raison suffisante pour contourner les arrangements de sécurité complexes qui ont protégé les actifs de nos investisseurs pendant des années.

La décision de Grayscale n’était pas l’une des meilleures car la pression sur les sociétés de cryptographie est très élevée, notamment en ce qui concerne la transparence. Les investisseurs visent une plus grande transparence et veulent introduire à tout prix la preuve de réserves, suite aux événements problématiques de liquidité chez FTX.

Après la baisse récente, existe-t-il un risque de liquidation pour GBTC ?

S’il était contraint de liquider, Grayscale s’engagerait directement avec les bourses Bitcoin ou les marchés de gré à gré pour liquider le plus rapidement possible, produisant la meilleure juste valeur possible, le tout selon les divulgations de la SEC.

La situation problématique du gestionnaire de prêt en crypto-monnaie genèse stoppé les remboursements clients et les nouvelles commandes de crédit. On ne sait pas comment Genesis et Grayscale ont un lien aussi profond.

Tous les actifs numériques des produits Grayscale sont détenus par Coinbase Custody Trust Company, a déclaré la société dans un article de blog vendredi. Les documents régissant chaque offre interdisent que les actifs soient prêtés ou empruntés, ajoute-t-il.

Toute l’équipe de Grayscale dit :

« La conservation des actifs numériques sous-jacents aux produits d’actifs numériques de Grayscale n’est pas affectée et les actifs numériques de nos produits restent sûrs et sécurisés. »




Voir l’article original sur cryptonomist.ch