Genesis, une société de prêt crypto qui a fait faillite en janvier 2023, cherche à liquider ses actifs Bitcoin détenus dans l’ETF GBTC de Grayscale, ainsi que ses participations plus petites dans Ether et Ethereum Classic.
Après les ventes de FTX le mois dernier, c’est désormais au tour de Genesis qui pourrait vendre environ 1,6 milliard de dollars d’actifs cryptographiques sur le marché.
Pour le moment, la balle est entre les mains d’un juge américain, qui devra approuver ou rejeter les demandes de la filiale de Digital Currency Group.
Pendant ce temps, les flux nets des ETF Bitcoin dépassent les sorties principalement de Grayscale, indiquant que le ralentissement pourrait être terminé.
Tous les détails ci-dessous.
Après FTX, Genesis cherche également à vendre son Bitcoin auprès de l’ETF de Grayscale
Genèseun géant du monde de la crypto qui a fait faillite en janvier 2023, a présenté vendredi une requête à un juge américain demandant de pouvoir passez à la vente de vos avoirs en Bitcoin, Ether et Ethereum Classic détenus dans les produits d’investissement de Grayscale.
Les Bitcoins stockés dans le seul fonds GBTC, qui représentait jusqu’à récemment un « trust » et qui a maintenant été converti en « ETF », valent environ 1,4 milliard de dollars.
Les actions restantes de Genesis s’élèvent à 165 millions de dollars, détenues au sein du Grayscale Ethereum Trust et à 38 millions de dollars au sein du Grayscale Ethereum Classic Trust.
Notez comment certaines actions de GBTC ont été transférées à la bourse de crypto-monnaie Gémeaux dans le cadre du programme de financement Gemini Earn, tandis que d’autres n’ont jamais été transférés même s’ils avaient été promis aux frères Winklevoss.
En fait, dans le document, nous pouvons lire que Genesis demande au juge de pouvoir liquider 31 millions d’actions GBTC supplémentaires qui n’ont jamais été en possession de l’échange cryptographique.
Les Gémeaux sont également l’un des plus grands créanciers de Genesis.qui a une dette totale auprès de la bourse et de 100 000 autres utilisateurs d’une somme comprise entre 1 et 10 milliards de dollars, ce qui est encore difficile à estimer avec précision.
Il pourrait y avoir un autre choc sur le marché de la cryptographie après que la société de restructuration FTX a vendu 1 milliard de dollars de Bitcoin détenu dans le fonds Grayscale à la mi-janvier.
A cette occasion, le BTC avait enregistré une forte contraction de son prix, passant de 49 000 USD à 39 000 USD avant de se redresser et de se maintenir aux 43 000 USD actuels.
Il sera très intéressant de voir comment les prix du Bitcoin réagiront si la proposition de Genesis de vendre ses actions GBTC est approuvée.
Flux nets positifs pour les ETF au comptant Bitcoin
Malgré les craintes déjà connues concernant les actions GBTC détenues par Genesis, la semaine dernière, Bitcoin a fait allusion à une timide augmentation des prix en conjonction avec l’enregistrement de flux nets positifs dans les ETF au comptant Bitcoin.
Parmi les fonds négociés en bourse proposés par Grayscale, BlackRock, Fidelity, Ark et BitWise, Invesco, Franklin Templeton, VanEck, Valkyrie et WisdomTree au cours des 4 derniers jours de bourse de la semaine dernière, nous avons assisté à augmentation de l’investissement de 715,46 millions de dollars dans Bitcoin.
L’IBIT ETF de Blackrock et le FBTC de Fidelity ont été les principaux protagonistes de cette reprise, contrecarrant les ventes de Grayscale qui chutent de jour en jour.
En fait, alors que l’IBIT et le FBTC détiennent respectivement 70 000 BTC et 60 000 BTC avec des influences positives chaque jour d’ouverture du marché, Grayscale vend de moins en moins de participations.
En particulier, entre le 17 et le 26 janvier, le fonds GBT a enregistré des sorties négatives pour des montants supérieurs à 10 000 BTC, tandis qu’à partir du 27 janvier, les sorties ont été nettement plus faibles.
Grayscale représente actuellement le plus grand ETF en termes d’actifs détenus, s’élevant à 478 337 BTC, bien inférieur aux 621 499 BTC stockés avant la conversion approuvée par la SEC.
De nombreuses ventes réalisées par les investisseurs GBTC visaient à capitaliser sur la différence entre la décote sur la valeur liquidative au moment de l’achat et le prix lors de la conversion, et à déplacer leur capital vers des ETF avec des commissions plus faibles (Frais d’échelle de gris 1 %).
Rappelons que l’analyse du netflow sur les ETF Bitcoin peut aider à comprendre quelle direction prendra l’action des prix de l’actif.
Les fournisseurs eux-mêmes qui offrent une exposition à leurs investisseurs avec ces produits réglementés sont les premiers à être obligés d’acheter ou de vendre la cryptomonnaie sur le marché au comptant en fonction des demandes des clients.
Il est donc évident qu’à l’heure actuelle, ceux qui contrôlent la situation sur le front des prix sont Grayscale, BlackRock, Fidelity et les autres opérateurs qui établiront en fonction de leur participation si la pression graphique sera pour les achats ou pour les ventes.
Cela n’exclut évidemment pas que tout achat/vente au comptant non lié aux ETF puisse avoir un impact plus important sur Bitcoin à court terme, mais pour le moment, il est très probable que le jeu se jouera sur ce terrain.
Jusqu’à ce qu’un équilibre soit atteint entre les principaux gestionnaires de fonds Bitcoin détenus en tant que titres, la performance du flux net sur les ETF jouera un rôle clé dans la détermination de la hausse ou de la baisse du Bitcoin.
Si la situation reste inchangée par rapport à la semaine dernière et que les ventes de Genesis sont reportées par un juge, alors BTC pourrait facilement récupérer 50 000 USD.
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