La réduction de moitié du Bitcoin crée généralement les conditions d’une croissance significative du prix de la crypto-monnaie, mais cette fois-ci, tout pourrait être différent.
En fait, comparé aux 3 premiers halvings de l'histoire des crypto-actifs, lors de ce dernier événement de halving de récompense de bloc, les choses ne se sont pas déroulées comme prévu.
Bitcoin a déjà mis à jour son plus haut historique avant la mise à jour quadriennale, tandis que 4 mois plus tard, il connaît une performance de prix à la baisse.
À quoi s'attendre maintenant ? Voyons tout en détail ci-dessous.
Le quatrième halving dans l'histoire du Bitcoin
Le 19 avril 2024, un énième halving du Bitcoin a eu lieu, un événement connu par excellence comme le meilleur catalyseur de la hausse du prix de la cryptomonnaie.
Il s’agit de la quatrième réduction de moitié des récompenses de bloc dans l’histoire de l’actif cryptographique.
En fait, tous les 4 ans, ou plutôt tous les 210 000 blocs, le réseau Bitcoin effectue une mise à jour qui réduit l’émission de nouvelle monnaie de 50 %..
Cette fois, le halving a réduit la présence de nouvelle monnaie en circulation des 6,25 BTC canoniques par bloc (environ toutes les 10 minutes) à 3,125 BTC.
Cela représente une baisse de 450 BTC par jour, soit une valeur de 26,3 millions de dollars. En un an, cela représente plus de 9,5 milliards de dollars de pression de vente potentielle supprimée du marché des crypto-monnaies.
La prochaine réduction de moitié est désormais attendue pour 2028lorsque la récompense du bloc tombe à 1,5625 BTC, contribuant davantage à rendre l'actif numérique de plus en plus précieux et difficile à exploiter.
Comme mentionné précédemment, la réduction de moitié du Bitcoin est généralement associée à une hausse du prix de la monnaie. En effet, dans un contexte où les prix évoluent en fonction du rapport offre/demande, une réduction de l'offre a certainement un impact positif.
Cela ne signifie pas pour autant que chaque diminution de l’offre (pas de l’offre existante, mais de la « nouvelle » offre) corresponde nécessairement à une augmentation des prix.
En fait, parallèlement à ce scénario, il faut aussi qu’il y ait une augmentation de la demande pour soutenir efficacement la hausse des marchés.
Rappelons que le Bitcoin n’est pas un actif déflationnistecomme on le décrit à tort : il s’agit plutôt d’un actif à offre limitée, dont l’inflation est programmée pour diminuer de manière linéaire.
Prix des crypto-monnaies après les premiers mois post-halving
Si lors des 3 premiers halvings de l'histoire du Bitcoin (2012, 2016, 2020), la réduction de moitié de la récompense de bloc a déclenché une augmentation substantielle du prix de la cryptomonnaie, cette fois, tout pourrait être différent.
Le halving de 2024 est en fait un événement unique en son genre, pas tant en termes de mise à jour logicielle mais plutôt en termes de contexte des prix.
Avec le recul, on peut observer que même avant la date fatidique du 19 avril 2024, Bitcoin avait actualisé son maximum historique à 74 000 dollars.
Au cours des 3 dates précédentes, la cryptomonnaie avait au contraire marqué un nouveau record de prix quelques mois plus tard (pas avant).
Cette fois, la crypto-monnaie a connu une forte hausse dans les mois précédant la réduction de moitié, anticipant l'un des plus «à prix réduit » du marché.
C’est probablement parce que les traders, connaissant la tendance historique des prix en conjonction avec la réduction de moitié, ont choisi d’acheter à l’avance.
Certains pensent néanmoins que nous sommes encore en avance sur le marché haussier du cycle de marché actuel. Le Bitcoin atteint généralement un nouveau sommet 530 jours après la réduction de moitié.
Cependant, 4 mois après la réduction de moitié, les prix du Bitcoin sont en baisse d'environ 10 %.mettant en évidence un timing complètement « erroné » par rapport à l’historique de l’actif.
Depuis avril, l’ensemble du secteur des crypto-monnaies est en baisse, bien en deçà des attentes des utilisateurs.
Il n’est pas certain qu’un autre marché haussier se produise dans les mois à venir, tout comme il n’est pas certain qu’il y aura un nouveau record historique APRÈS le dernier halving.
À quoi faut-il s'attendre maintenant ? Données macroéconomiques et prévisions du prix du Bitcoin
La réduction de moitié de ce cycle est certainement la plus difficile à analyser, tant pour l’effet sur le prix du Bitcoin que pour le contexte macroéconomique des marchés financiers.
Lors des trois précédents événements de réduction de moitié, il y avait en fait un une situation macroéconomique complètement différente de la situation actuelle.
Tout d’abord, au cours des années 2012, 2016 et 2020, le taux d’intérêt des obligations du gouvernement américain a toujours fluctué entre 0,25% et 0,50%, avec une brève augmentation en 2019.
En avril 2024, cependant, le soi-disant «Taux des fonds fédéraux« Les baisses ont atteint 5,5 points de pourcentage, ce qui constitue l’une des politiques monétaires les plus restrictives des 20 dernières années.
En outre, les tensions géopolitiques liées aux guerres ouvertes au Moyen-Orient et en Ukraine compliquent encore davantage la situation, rendant encore plus difficile la comparaison de la dernière réduction de moitié avec les précédentes.
À quoi s’attendre maintenant ? En regardant les projections de baisse des taux d’intérêt aux États-Unis, nous pouvons estimer une hausse du marché des crypto-monnaies dès le mois prochain..
En fait, les investisseurs s’attendent à une baisse d’au moins 50 points de base en septembre, suivie probablement d’une nouvelle baisse de 25 points lors de la prochaine réunion du FOMC.
Parallèlement à ce renversement de tendance « resserrement assouplissement » à l'un des « assouplissement quantitatif »», l’inflation aux États-Unis diminue progressivement.
Il y a quelques jours, l’indice des prix à la consommation est passé sous la barre des 3% pour la première fois depuis plusieurs mois.
Dans les prévisions, nous pouvons donc nous attendre à une augmentation du prix du Bitcoin tout au long du quatrième trimestre 2024. À titre indicatif, au cours de ces trois mois, la cryptomonnaie pourrait mettre à jour son maximum historique, ramenant l'effet cyclique du halving à la normale.
Quoi qu'il en soit, attention aux éventuels cygnes noirs dans les prochains mois, avec un potentiel report de la hausse des prix au 1er trimestre 2025.
Le premier objectif post-halving est de 100 000 $, avec des runs possibles même au-dessus de ce chiffre record.
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