Excellentes données pour le secteur du stablecoin en euro. En Europe, tout le monde veut participer à cette nouvelle tendance.
Les Stablecoins sont une technologie que le Vieux Continent affectionne également. Ils sont appréciés des banques et des institutions qui poussent à renforcer leurs émissions dans la zone euro, mais aussi des investisseurs en quête de des solutions pratiques pour la liquidité du stationnement dans le monde de la cryptographie. Ils sont encore plus populaires en Italie, où la nouvelle loi budgétaire a institué une fiscalité facilité pour les revenus provenant de la location de ces instruments.
Dans toutes les principales pièces stables liées à l’euro, nous constatons un forte augmentation de leur offre ces derniers mois, signe que, bien qu'avec moins de modalités et de délais envahissant par rapport à l'Amérique, l'intérêt des opérateurs est croissant. Analysons les données plus en détail et voyons quelles sont actuellement les opportunités de rendement les plus intéressantes.
Euro stablecoins : le capital en jeu augmente
La part de l’offre augmente principales pièces stables basé sur l'euro. Il ne s’agit pas d’une dynamique récente mais d’un mouvement qui a débuté entre 2024 et 2025, lorsque plusieurs banques européennes ont commencé à pousser l’accélérateur pour proposer ces produits à leurs clients, en cohérence avec l’entrée en vigueur du règlement MiCA.
Le stablecoin le plus important de toute la niche est $EURCqui comprend aujourd'hui 440 millions de dollars de la capitalisation boursière, après une forte croissance l'année dernière, la taille du marché ayant pratiquement triplé. ET exploité par Circlela même société qui traite le $USDC, mais via sa succursale européenne.
Une autre monnaie en plein essor est $EURCVstablecoin géré par la banque française Société Généraleà travers sa division SG-FORGE. Dans ce cas également, il s'agit d'un produit réglementé et conforme à la réglementation en vigueur, avec une offre qui s'élève actuellement à environ 71,7 millions de dollars. Depuis le début de 2025, plus de 40 millions de dollars de valeur ont été ajoutés aux réserves.
Autre cas intéressant, celui de Monérium et son stablecoin $EURe. Dans ce cas, la pièce apparaît plus petite, avec une capitalisation de seulement 29,6 millions de dollarsmais là aussi, nous observons une forte tendance à la croissance, l’offre ayant presque doublé entre fin 2024 et aujourd’hui.
Monerium est un établissement de monnaie électronique agréé et réglementé par l'Autorité islandaise de surveillance financière, disposant de toutes les licences lui permettant d'opérer dans la zone euro. Le token $EURe, contrairement aux deux premiers stablecoins évoqués qui sont principalement présents sur la chaîne Ethereum, est destiné au 70% distribué sur le réseau Gnosis.
Taux de 26 % pour les rendements des pièces stables en euros
En Italie, avec la dernière emprise du gouvernement sur les revenus générés par les opérations sur crypto-actifs, le pièces stables en euros sont restés l'un des rares instruments sur lesquels un taux de 26% sur les plus-values. Non pas que ce soit le moteur de la récente expansion des monnaies susmentionnées, mais c'est quand même un point qui mérite d'être pris en compte pour nous, opérateurs italiens.
ATTENTION : nous ne parlons pas de revenus provenant d'opérations de trading (par exemple, l'échange de $EURC contre $BTC), mais de rendements générés par l’utilisation de stablecoins dans des protocoles qui permettent d'obtenir du rendement, comme les plateformes de prêt ou les services de staking proposés par certaines bourses.
Dans ces cas, sur le produit des revenus, vous payez un impôt de 26 % au lieu de 33 %, qui est le taux relatif aux revenus générés par le trading ou avec des pièces stables basées sur le dollar et d'autres monnaies fiduciaires.
Les solutions DeFi les plus intéressantes
Jusqu'à récemment, il n'existait pas de grands marchés sur lesquels les pièces stables en euros pouvaient être utilisées, l'ensemble du secteur DeFi se concentrant sur les pièces liées au dollar américain. Mais aujourd’hui, même s’il existe encore un écart notable, nous le voyons apparaître nouvelle infrastructure et de nouvelles routes praticables.
Par exemple sur Coffres Morpho nous pouvons trouver différentes options pour obtenir des rendements, notamment entre 2,2% et 4,10%sur stable viens $EURC et $EURCV. Le coffre-fort le plus rentable à l'heure actuelle est Steakhouse Prime Instant, qui dispose de près de 8 millions de dollars de dépôts et d'une exposition basée sur les prêts contre des blue chips et des actifs tokenisés.
La piscine est également très intéressante $EURe sur Aavefilet Gnose. Ici, le rendement attendu est 3,37%avec un taux qui varie dans le temps en fonction du rapport entre les dépôts et les prêts. Le marché vaut au total 18,4 millions de dollars et est donc plus important écurie par rapport aux coffres Morpho.
Le seul défaut est que l'actif ne peut pas être utilisé comme base de garantie pour accéder à des prêts, mais uniquement comme un emprunt au taux de 4,63 %.
Euro stablecoin : une goutte d’eau dans l’océan des marchés mondiaux
Il est clair que choisir de garer des liquidités dans DeFi via un stablecoin en euro, plutôt que d’opter pour un coin lié au dollar américain, n’a de sens en tant que stratégie que si l’on pense que l’euro gagnera par rapport au dollar.
En fait, rester sur des pièces telles que $EURC, $EURCV ou $EURe il est entretenu exposition à la devise eurotandis qu'en passant à des actifs tels que $USDT ou $USDC, vous obtenez indirectement une exposition au dollar.
Seul un scénario dans lequel l'euro parvient à suivre le rythme du dollar, voire à le surperformer, rend l'idée d'obtenir des rendements en pièces stables libellées en euros, qui bénéficient entre autres de l'avantage de fiscalité préférentielle. Pour le reste le stable sur la base du dollar américain ils ont généralement des rendements plus élevés allant de 4% à 8-9%, sans avoir à vous exposer à des risques particulièrement élevés.
Sans compter que le marché des stablecoins est dominé presque entièrement par des pièces indexées sur le dollar américain, qui représentent environ 99,75% de la capitalisation totale du secteur, et sur lesquelles on retrouve Des marchés DeFi plus liquides et efficace.