Ethereum vs Bitcoin : le signal Beta « invisible » et la surprise altcoin [Analisi]

Le marché de la cryptographie nous sommes dans une phase délicate. Nous ne sommes certes pas dans une tendance haussière mais pas non plus dans une capitulation. Nous sommes dans celui-là zone grise baissière ce qui peut se transformer en quelque chose d’utile pour construire des positions pour l’avenir ou emprunter le chemin d’une fente plus douloureuse. Bitcoin perd 48% de son ATH tandis que Éthereum 58%. Avec Bitget, vous obtenez un bonus de 100 $ !. Une promotion exclusive pour notre journal – que vous pouvez obtenir en vous abonnant à partir de ce lien et en payant au moins 100 $.

Ce que nous dit le déclin du Bitcoin et des altcoins

Beaucoup altcoins au lieu de cela, ils se trouvent dans un marché baissier depuis des années maintenant, avec des effondrements par rapport aux sommets qui dépassent même les 90 %. En élargissant notre regard aux marchés financiers mondiaux, ce qui est le plus inquiétant est la décorrélation actuelle avec les indices boursiers qui sont au contraire à leurs plus hauts historiques. Cependant, en nous concentrant sur le monde de la cryptographie, nous devons essayer de comprendre si les flux commencent à se déplacer sous la surface et dans quelles directions.

Bitcoin et sa domination

Il reste au centre de l'écosystème Bitcoin et ses dominancereste structurellement élevé al 58.49% mais a entamé une phase corrective après le pic de 66 % de juin 2025. Il n’y a pas encore d’inversion primaire, mais la poussée directionnelle des derniers mois semble s’être épuisée.

Dans le même temps, le domination de l'Ethereum qui se situe à 10,62% connaît une baisse depuis 6 mois. Sur le graphique, nous pouvons voir comment, après le plus bas d'il y a un an à 6,95 %, il a rebondi jusqu'à 14,37 %, s'arrêtant à la résistance de Fibonacci mise en évidence en rouge.

Pour le moment, nous n’assistons pas à la rotation classique qui s’est produite dans le passé du Bitcoin vers l’Ethereum pour finir sur les altcoins.

Que se passe-t-il réellement sur la capitalisation boursière

Passons à l'observation du capitalisation boursière globale (TOTAL) nous pouvons observer comment le marché connaît une forte contraction par rapport aux sommets de 4,27 billions de dollars. À la valeur actuelle de 2,31 T, la baisse est de 46 %.

La capitalisation boursière du Bitcoin s'est corrigée dans une mesure similaire. Alors que les altcoins « AUTRES » ils ont moins perdu en termes relatifs, avec -40% à 712 milliards de dollars (TOTAL3).

La surprise des altcoins

Ce détail explique la récente augmentation domination des altcoins qui peut être observé sur le graphique précédent et s'élève désormais à 7,58% et en janvier et février il est à augmenter. Evidemment, ils n’explosent pas, mais ils résistent mieux que Bitcoin. C'est une différence subtile mais fondamentale.

Le ratio TOTAL3/BTC : la vraie mesure de la rotation

Ci-joint le graphique du ratio TOTAL3/BTC, qui mesure la force relative des altcoins (hors BTC et ETH) par rapport au Bitcoin. Il est dans une tendance structurelle à la baisse depuis 2022, mais il montre maintenant une construction de plus bas ascendants, soulignant une première tentative d'impulsion haussière. Il n’y a pas encore de cassure, mais c’est le premier signe sérieux de transition après des années de domination du BTC.

Ce que dit réellement le marché

Le marché de la cryptographie est dans une phase de équilibre instableoù les dynamiques internes changent. La pression ne vient pas seulement du prix, mais aussi de la relation entre la force relative et la redistribution de la position dominante et de la capitalisation boursière.

De la sous-performance structurelle ETH vs BTC

Ci-joint le graphique BTCUSDT avec la version bêta en bas. Le bêta c'est un indicateur qui mesure la sensibilité d'un actif par rapport à un indice de référence. En pratique, il indique dans quelle mesure et dans quelle direction un actif réagit aux mouvements du paramètre de référence. La référence est Bitcoin contre Ethereum.

Tous les trois Ethereum bêta par rapport au Bitcoin, ils sont négatifs. Les valeurs à court et moyen termes (−3,82 et −3,90) ont atteint des niveaux extrêmes, tandis que celles à long terme se sont établies à −1,39. Le capital s’est fortement orienté vers Bitcoin, pénalisant Ethereum à tous les horizons temporels.

Le signal clé

La phase la plus récente montre que les trois bêtas arrêtent de tomber et s'alignent les uns sur les autres. Cette configuration indique que le pression baissière le parent sur ETH est en train de s'épuiser. La divergence est toujours là, mais elle ne s’aggrave plus. Historiquement, cette stabilisation précède une lente normalisation vers zéro, premier signal preuve d’une possible reprise de la force relative de l’Ethereum par rapport au Bitcoin. Ce n’est pas encore un renversement, mais c’est la fin de l’accélération à la baisse.

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