Ces derniers jours, la communauté crypto Ethereum a montré ses inquiétudes concernant la croissance de la puissance de Lido Finance sur le marché du staking liquide, ce qui pourrait conduire à une forte centralisation du réseau.
On craint notamment que le mécanisme d’organisation des transactions contenues dans un bloc puisse être manipulé à l’avenir par les validateurs du Lido.
Pour répondre à ces dangers, 4 fournisseurs de liquid staking ont adopté un stratagème pour limiter le pouvoir des validateurs : le Lido n’est cependant pas d’accord et décide de continuer sur sa voie. Qu’est-ce qui nous attend de cette situation délicate ?
Tous les détails ci-dessous.
Crypto : la domination du Lido sur le marché du jalonnement d’Ethereum
La plateforme « Lido Finance » bat tous les records et s’impose comme leader incontesté du secteur du staking liquide Ethereumoù il maintient sa position de plateforme préférée des investisseurs en cryptographie.
Depuis qu’Ethereum a ouvert les portes du staking en passant du POW au POS, tous ceux qui n’avaient pas 32 ETH à consacrer au protocole officiel de consensus de la chaîne ont choisi d’utiliser plateformes tierces pour générer un rendement sur votre dépôt.
Ces plateformes proposent également une cryptomonnaie « liquide », dont la valeur est (presque) identique à celle déposée, avec laquelle vous pourrez obtenir des revenus supplémentaires en DeFi.
Binance, Coinbase et Kraken ont également adopté ce modèle de staking, proposant à leurs clients une méthode pour participer au POS de la chaîne en verrouillant leur ether directement sur la bourse et en recevant un jeton de garantie en échange.
Lido est certainement la plus célèbre des applications décentralisées qui offrent un tel service à la communauté Ethereum, et dispose d’un TVL de 14,117 milliards de dollars.
Globalement, sur le Lido, nous retrouvons la beauté de 8 551 078 ETH déléguésavec un total de 267 000 validateurs et un part de marché de 32,4%.
Viennent ensuite 29,2% d’entités non identifiées qui participent probablement au staking directement sur Ethereum 2.0, Coinbase avec 8,6%, Binance avec 4,52% et Figment avec 4,13%.
Depuis un an maintenant, le protocole compte plus de a doublé sa part dans TVL passant de 6,95 milliards de dollars aux chiffres actuels.
Même l’effondrement de l’échange de crypto-monnaie FTX n’a pas bloqué la voie au Lido, qui a récupéré en quelques mois le déclin systématique en revenant plus fort qu’auparavant.
Tout au long de 2023, la plateforme a poursuivi son ascension vers la monopolisation du secteur du staking liquideégalement aidé par l’ouverture des retraits sur la plateforme officielle Ethereum 2.0.
Lors de cet événement, la plupart des parieurs qui avaient bloqué leur ether pendant plus de 2 ans sur le protocole sans possibilité de rachat, ont choisi de passer à des solutions liquides comme le Lido pour augmenter leurs revenus.
Les propositions de 4 fournisseurs de liquid staking sur Ethereum pour limiter le pouvoir des validateurs
Compte tenu de la suprématie atteinte par le Lido sur le marché du staking liquide Ethereum, plusieurs projets crypto concurrents proposant le même service que le premier du classement ont a promis de travailler pour réduire le risque de centralisation des réseaux.
Dans le détail, Rocket Pool, StakeWise, Stader Labs, Diva Staking et Puffer Finance se mobilisent pourr s’assurer qu’aucun d’entre eux ne détiendra plus de 22 % de part de marché dans le staking d’Ethereum.
Certains protocoles ont déjà annoncé leur engagement à l’autolimitation tandis que d’autres ont exprimé leur soutien à la cause en affirmant qu’ils prendraient des mesures sous peu.
De nombreux experts de la communauté Ethereum, comme le développeur Superphiz, la coordination entre les différents acteurs dans ce contexte est fondamentale pour le succès futur de la chaîne.
Une polarisation trop importante des acteurs qui délèguent leur ETH et donc leur pouvoir consensuel entre les mains d’un seul individu pourrait créer des problèmes dans le système de validation des blocs avec pour conséquence une organisation arbitraire des transactions dans un bloc. Rien à voir avec le fonctionnement du réseau et la capacité à traiter les transactions
Le seuil automatique de 22 % a été choisi car un consensus de 66 % est nécessaire pour se mettre d’accord sur l’état d’Ethereum et procéder à la finalisation.
Cependant, si l’on regarde les chiffres enregistrés par les plateformes de liquid staking évoquées, on constate que ce seuil est encore très loin d’être atteint : Rocket Pool détient une part de marché de 3% et StakeWise de 0,3%, tandis que Stader Labs Diva Staking et Puffer La finance n’atteint même pas 0,1%.
Opter pour ce bloc n’est certes pas la solution définitive à un très gros « problème » mais c’est certainement un premier pas vers une prise de conscience collective.
Selon de nombreux experts, penser que le Lido détient à lui seul 33 % de tous les ETH mis en jeu est une pure folie.
Au lieu de cela, beaucoup d’autres pensent qu’il s’agit là de la loi normale du marché et qu’on ne peut empêcher un protocole réussi de diminuer ses bénéfices.
Parlons d’autre part des incitations économiques : il n’y a aucune éthique qui puisse battre cette envie naturelle d’argent.
Le Lido n’est pas d’accord et suit son propre chemin : risque de centralisation du mécanisme d’organisation des blocs sur Ethereum
Alors que les petits poissons du marché du staking d’Ethereum choisissent d’auto-limiter leur part de marché, Lido n’y pense même pas et décide de continuer son chemin s’imposant comme le principal protocole cryptographique de DeFi.
En effet, déjà en juin, une proposition de gouvernance d’un utilisateur de la plateforme avait appelé les détenteurs de crypto LDO à voter sur une éventuelle limitation..
Les résultats étaient évidemment (compte tenu des raisons économiques) contre la proposition avec le 99,81% des participants ont voté pour ne pas introduire de seuils pour limiter le pouvoir du protocole.
Seulement 0,19% de la communauté était favorable à cette proposition.
La question du Lido s’ouvre l’un des débats les plus passionnés et les plus intéressants de l’histoire d’Ethereum après l’histoire de la fourche à chaîne après le hack de 2016.
Même si ce que fait le Lido est tout à fait conforme aux « règles » d’Ethereum, il est évident que si l’on continue dans cette direction, le risque d’effondrement de l’écosystème deviendrait trop grand.
En atteignant 66%, le Lido serait en mesure de décider de manière indépendante de l’organisation des taxes au sein d’un bloc être capable d’exploiter les innombrables opportunités de profit qui se présenteraient.
Tout cela se traduirait par une perte de valeur pour la chaîne qui serait effectivement gouvernée par une seule entité, allant à l’encontre des nombreux principes tant appréciés de décentralisation et de liberté financière.
Évidemment, le Lido ne souhaiterait pas non plus une telle fin, mais cela pourrait générer une énorme somme d’argent avant que le monde n’abandonne l’écosystème Ethereum.
Certains émettent comme solution à ce problème l’introduction de sanctions pour des protocoles comme celui du Lido qui mettent en péril le consensus du réseau.
De l’avis modeste de l’auteur de cet article, citant les propos d’Alessandro Mazza dans un récent tweet, la solution est « mobiliser les DAO et les grandes baleines».
Les grands acteurs du staking d’Ethereum devraient réfléchir et passer à une solution alternativece qui, tout en garantissant un rendement moindre, préserverait un écosystème qui représente notre futur foyer sur le web3.
Messieurs, ouvrez les yeux et sortez du monopole du LIDO.