Ethereum : les investisseurs s’attendent à de la volatilité dans les prochains jours

Ethereum se redresse au cours de la séance d'aujourd'hui, les prix revenant temporairement au-dessus de 2 300 $ après deux jours consécutifs de baisse. Le marché est désormais dans une phase d'équilibre, attendant de savoir s'il doit renouveler le sentiment haussier d'avril ou corriger des prix plus modestes. Les prochaines sessions pourraient être cruciales pour définir l’orientation de l’ETH à court terme.

Le positionnement des traders, notamment sur le marché des options, suggère que le marché ne valorise pas dans un scénario de stabilité. En particulier, une forte volatilité est attendue au cours des deux prochains jours, compte tenu des capitaux élevés en jeu et de la forte concentration des volumes autour d'un niveau clé pour l'évolution des prix. Regardons la situation de plus près.

Ethereum : volumes de transactions importants à la date limite du 15 mai

Au cours des dernières 24 heures, le marché des options a augmenté Éthereum a attiré des positions importantes sur le date limite le 15 maimettant en évidence un certain intérêt spéculatif de la part des opérateurs professionnels. Au total, ils ont bien négocié pour cette date 165 000 contrats, équivalent à une valeur de près de 400 millions de dollars. La plupart des paris représentent des contrats appeltandis qu'une petite partie fait référence à des options de vente, les deux prochains jours de négociation déterminant si ces positions seront exercées ou non. Compte tenu de la proximité de la date de péremption, on peut considérer une grande partie de ce volume est constituée de paris hautement spéculatifspas aussi extrêmes que ceux que nous voyons dans Options 0DTEmais toujours basé sur le comportement des prix d’Ethereum à très court terme.

En général, l'échéance du 15 mai est la plus chargée en intérêts ouverts des deux prochaines semaines, avec 600 millions en jeu. Pour le reste du calendrier, nous trouvons beaucoup d'attention pour le 29 maioù il y a 1,2 milliard de contrats, et pour le 26 juin à ce jour, nous voyons 1,6 milliard d’intérêts ouverts.

Ethereum : les traders d'options ont parié 180 millions de dollars sur cette grève pour l'ETH

À l’heure actuelle, tous les yeux des traders d’options, ainsi que ceux des détenteurs d’Ethereum, sont tournés vers grève de 2,350 $ pour l'ETH. En effet, on peut observer que pour l'échéance du 15 mai, cela représente le prix sur lequel se concentre le plus de valeur, avec plus de 180 millions de dollars en intérêts ouvertsdont tous sont exposés côté call.

D'autres grèves pertinentes incluent le niveau de 2 300 $avec 70 millions de dollars répartis entre call et put, celui de 2 400 $avec 60 millions concentrés sur les appels, et pour suivre d'autres niveaux plus OTM. Cette configuration laisse penser à première vue que tout le monde parie sur une cassure de l’ETH dans les prochains jours, avec des cours attendus bien au dessus de la zone des 2 350$.

En réalité, cependant, cette lecture est superficielle et ne prend pas en compte certains détails clés concernant la structure de l’intérêt ouvert.

Short Call Butterfly sur ETH : les traders appellent à la volatilité sur le marché Ethereum

La forte augmentation des volumes à l'approche de la date limite du 15 mai pour l'ETH a été identifiée par la plateforme d'analyse en chaîne Laevitas comme un positionnement clair typique d'une structure. appel court du papillon.

Qu'est-ce qu'un papillon à appel court ? c'est une stratégie qui vise à profiter d'une potentielle augmentation de la volatilité des prix. Il est construit en achetant un call sur un OTM d'exercice inférieur, en vendant deux appels sur un ITM d'exercice moyen et en achetant à nouveau un appel sur un OTM d'exercice supérieur, toujours avec la même expiration.

Dans ce cas pour Ethereum nous avons acheter un appel à 2 300 $le vendre deux appels à 2 350 $ Et acheter un appel à 2 400 $. La dynamique est cohérente avec la répartition des intérêts ouverts sur les mêmes strikes, reflétant une forte concentration précisément sur la zone centrale de la structure.

Le papillon d’achat à découvert gagnera si les prix des ETH s’éloignent du prix d’exercice de 2 350 $, quelle que soit la direction. Au contraire, il perdra de l’argent si les prix de l’Ethereum restent proches du prix d’exercice central. Dans tous les cas, les profits et les pertes sont limités, avec un structure qui se concentre sur l’augmentation de la volatilité à court terme.

Tout cela nous amène à penser que dans les deux prochains jours, les prix des ETH pourraient réagir avec de forts mouvements aux nouvelles sur le plan macro, alors que l'indice DVOL de l'actif vient d'atteindre son plus bas niveau depuis le plus bas de février. Ce n’est évidemment pas une lecture univoque, mais c’est du moins ce qu’attendent les grands investisseurs.

Les niveaux de règlement les plus chauds sur le graphique Ethereum

Il est très intéressant de contextualiser le positionnement des traders d’options avec les zones du graphique Ethereum présentant la plus forte densité de liquidations possibles. D'après le graphique Coinglass on en note un forte concentration dans le secteur entre 2 420$ et 2 500$avec plusieurs centaines de millions de dollars de positions courtes sur le point de bondir.

Une rupture de ces niveaux pourrait conduire à une effet de compression courtavec la liquidation des shorts, ce qui augmenterait encore la pression à la hausse sur la demande, tout en rendant rentable la stratégie que nous analysions ci-dessus.

D'un autre côté, une ventilation ci-dessous 2 240 $ cela déclencherait une certaine liquidation des taureaux, mais avec des dimensions nettement inférieures à celles de la zone supérieure.

Pendant ce temps, la tendance des intérêts ouverts montre des signes potentiels de fermeture de positions courtes au cours des dernières heures, avec de nombreux contrats ouverts lors de la correction d'hier. Le taux de financement évolue dans une zone neutre et le CVD montre toujours une prédominance des ventes de marché sur les achats.