Ethereum : le resserrement continue : la divergence Spot vs Futures anticipe le resserrement ? [Analisi]

Le jour pour le marché de la cryptographieà l’heure où nous écrivons ces lignes, se déroule plutôt dans le calme, avec des variations limitées entre baisses et hausses. Ethereum (ETH) enregistre une baisse de -0,80% e partager 1 925 $en baisse par rapport au sommet intrajournalier de 1 990 $, où il marquait environ +1,20 % sur une base quotidienne.

La phase de congestion d'Ethereum se poursuit

Dans le graphique journalier nous rapportons un aperçu de l'ETH, où une longue phase peut être observée congestion en place depuis début février. Ce scénario correspond graphiquement à celui du Bitcoin et de nombreux autres tokens, qui sont également dans une phase latérale.

Maintenant la compression de Bandes de Bollinger autour du prix, cela devient plus marqué. Ils sont désormais de retour après la forte volatilité des nombreuses semaines précédentes.

Le prix de l’ETH évolue entre la résistance de gamme de boîtes dans la zone des 2 110 $ et support à 1 850 $. Le résistances les principaux vecteurs se situent à 2 255 $ puis à 2 400 $, où le moyenne mobile (SMA50) qui renforce la zone de résistance.

Ce que nous disent les indicateurs

La configuration des indicateurs freine l'enthousiasme. L'indicateur RSI il se situe en dessous du seuil critique de 50 et en dessous de sa moyenne mobile sans aucun signe de réelle force. Le MACD au lieu de cela, il raconte une histoire en clair-obscur, avec l’histogramme redevenant positif avec des barres vertes croissantes, signe que le pire élan est derrière nous. Cependant, les deux lignes restent profondément en dessous de zéro, ce qui indique que le poids baissier accumulé au cours des mois précédents est encore énorme et doit être éliminé.

Taux de financement instable

La situation graphique nous donne un scénario de latéralité tandis qu’à travers les futures Ethereum nous pouvons aller voir les coulisses de la formation des prix.

Analyser le Taux de financement pondéré par l'OI d’Ethereum, il y a une phase de forte instabilité sur le marché à terme. L'indicateur, pondéré par l'intérêt ouvert, mesure le déséquilibre entre les positions longues et courtes avec effet de levier.

Au cours des dernières semaines des pics positifs et négatifs ont alterné, signe d'un marché réactif. Après une phase de financement positive, nous sommes revenus à une phase légèrement négative. Il n’y a pas d’excès extrêmes, mais la situation reste délicate et potentiellement volatile.

Liquidité spot et contrats à terme sur Ethereum

Vous trouverez ci-dessous deux graphiques qui montrent le Delta de Liquidité du Carnet de Commandes Agrégé sur ETH, l’un relatif aux futures et l’autre au marché spot. La métrique mesure la variation nette de la liquidité à ± 1 % du prix actuel. Les barres vertes indiquent un renforcement des offres, les barres rouges une augmentation des demandes.

Dans le marché à terme les mouvements sont amples et brusques. Les pics négatifs mettent en évidence d’importantes insertions de liquidité du côté court, souvent en conjonction avec des accélérations baissières mettant en évidence des entrées spéculatives. Les deltas positifs, en revanche, peuvent être le résultat de compressions courtes avec un retour de positions courtes. L'effet de levier rend le livre plus volatil et réactif.

Sur le marché au comptant En revanche, dans Ethereum, les variations sont plus contenues et, au niveau optique, nous avons une plus grande harmonie. La liquidité apparaît plus distribuée et moins impulsive, signe qu’on n’observe pas de distribution massive.

Lien avec le financement et lecture opérationnelle

Compte tenu du taux de financement légèrement négatif observé précédemment, une prévalence des ventes à découvert sur les produits dérivés apparaît. Si le spot continue d'absorber sans céder, le risque d'une compression haussière augmente. À l’inverse, un effondrement de la liquidité au comptant pourrait amplifier la pression à la baisse déjà présente sur les contrats à terme.

Cependant, des graphiques du carnet d'ordres, la liquidité apparaît comme le pression se concentre surtout dans marché dérivétandis que la publicité montre une plus grande stabilité et une absence de distribution agressive. Cette divergence indique un équilibre instable. Si le prix dépasse la hausse, le risque d'une compression à découvert augmente tandis qu'une cassure de la zone de support en dessous de 1 850 $, l'effet de levier pourrait amplifier la baisse.